Випарувалося 3 трильйони доларів: Шиф попереджає про рецесію, Блек скуповує технології

За даними Woofun AI, після короткого відскоку на Уолл-Стріт після виборів у четвер відбулося швидке і потужне розпродаж, основна причина якого полягає у переоцінці перспектив витрат на інфраструктуру штучного інтелекту та побоюваннях щодо напрямку політики після того, як демократи взяли під контроль Конгрес США. У цій турбулентності, внаслідок якої загальна ринкова капіталізація акцій S&P 500 скоротилася приблизно на 3 трильйони доларів, виникли серйозні розбіжності у поглядах: економіст Пітер Шифф попередив про подальше падіння, а інвестор Гарі Блек розглядає це як можливість купити технологічні акції після значної корекції.

Пітер Шифф дотримується надто песимістичних поглядів щодо поточних настроїв на ринку, вважаючи відскок після великої перемоги демократів на проміжних виборах у середу аномальним, а розпродаж у четвер — логічним. Шифф наголошує, що фундаментальні зміни політичної ситуації спричинять низку негативних економічних наслідків, зокрема зниження продуктивності економіки, збільшення розміру уряду, зростання бюджетного дефіциту і посилення регулювання. Він прогнозує підвищення податкових ставок, інфляції та процентних ставок, а сукупність цих факторів чинитиме тривалий тиск на економіку США і фондовий ринок. Шифф пов'язує зміну політичної ситуації з республіканцями та Fox News, критикуючи керівництво Дональда Трампа за нездатність позбутися політики, що призводить до економічної рецесії, і попереджає, що політика демократичного соціалізму може загострити ці проблеми. Він підкреслює: “У майбутньому буде ще більше таких днів”, натякаючи, що поточне падіння — лише початок.

На відміну від паніки Шиффа, керуючий партнер “Фонду майбутнього” Гарі Блек вважає, що ринок вже врахував очікування перемоги демократів. На платформі X він заявив, що після виникнення “блакитної хвилі” на проміжних виборах корекція ринку до розумного рівня була передбачуваною більшістю. Блек наводить дані, що на платформі прогнозування ринку Kalshi ймовірність перемоги демократів у обох палатах Конгресу становила 71%, що свідчить про неочікуваність такого результату. Виходячи з цього, він радить купувати великі технологічні акції, що були розпродані через занадто високі прогнози щодо капітальних витрат на 2026 рік, зокрема Alphabet (GOOG.US), Alphabet (GOOGL.US), Meta (META.US) (раніше Facebook) та Amazon (AMZN.US). За його оцінкою, P/E Alphabet у 2026 році становитиме близько 28, довгострокове зростання прибутку на акцію — 20%, для Meta — близько 22, зростання 18%, PEG відповідно 1.4 та 1.2, а оцінка відносно очікуваного зростання є розумною і пропонує хорошу точку входу.

За даними Woofun AI, обробленими статистично, розпродаж у четвер охопив широкий спектр активів: композитний індекс Nasdaq показав найбільше одноденне зниження з квітня 2025 року; найгірше з березня 2020 року впали індекси Nasdaq 100 і Philadelphia Semiconductor. Довірчий фонд SPDR S&P 500 ETF (NYSE: SPY) завершив торгівлю в четвер зниженням на 4,41%, до 733 доларів; у післяторговій сесії зростання становило 0,25%, до 734,81 долара. ETF QQQ від Invesco (NASDAQ: QQQ) у четвер впав на 6,49%, до 647,05 долара; післяторговий приріст — 0,83%, до 652,43 долара.

Технологічний фонд SPDR Sector Select ETF (NYSE: XLK) впав на 8%, VanEck Semiconductor ETF (NASDAQ: SMH) — на 11,21%. Щодо окремих акцій: NVIDIA (NVDA.US) знизилася на 9,26%, AMD (AMD.US) — на 17,26%, Micron Technology (MU.US) — на 17,46%. Акції Tesla (TSLA.US) та SpaceX (SPCX.US), що належать Маску, впали на 10,77% та 9,05% відповідно.

Однак, за минулу ніч намітилися ознаки відскоку: акції NVIDIA піднялися на 1,24%, AMD — на 3,37%, Micron Technology — на 4,11%, Tesla — на 0,58%, SpaceX — на 2,49%.

Ця сильна волатильність на ринку відображає глибокий вплив політичної невизначеності на оцінку активів. Незважаючи на короткострокову паніку, що призвела до величезних втрат ринкової капіталізації, частина інвесторів вже почали шукати можливості з точки зору оцінки. Чи стабілізується ринок залежить від того, як економічні дані підтвердять тенденції інфляції та процентних ставок у майбутньому на тлі поступового прояснення політичних очікувань. Це — черговий великий тест для технологічних акцій після удару пандемії у 2020 році, і його результати сформують структуру ринку на наступний період.