Bitget UEX щоденний звіт｜Інфляція перевищила очікування і тисне на американські акції; Nvidia знову впала більш ніж на 5%; золото втратило рубіж 4100 доларів (11 листопада 2026 року)

1. Обрані новини

Інфляція в США｜CPI перевищив очікування, ринок переоцінює силу підвищення ставки

Жовтневий CPI у США зріс на 0,4% порівняно з попереднім місяцем, вище очікуваних 0,3%; базовий CPI зріс на 0,3%, більше ніж очікування в 0,2%. Ціни на житло і продукти харчування продовжують зростати, що свідчить про те, що інфляційний тиск не зник так швидко, як падає ціна на нафту. Через відсутність частини даних за аналогічний період минулого року, цього разу більшість показників не мають зіставних річних значень.

Увага ринку перенеслася на розмір підвищення ставок в грудні. Waller заявив, що якщо інфляція погіршиться, слід розглянути підвищення ставки на 50 базисних пунктів; очікування більш високих ставок штовхають прибутковість американських облігацій догори і підвищують вимоги до прибутку для переоцінки технологічних акцій.

Енергетика｜Сира нафта оновила локальний мінімум, премія за ризик і далі знижується

Січневий ф’ючерс Brent 2027 року закрився на рівні $91,49 за барель, грудневий ф’ючерс WTI — на $86,04 за барель, це зниження приблизно на 1,2% та 0,9% відповідно, обидва на мінімальному рівні з кінця серпня. США зменшили ймовірність подальших військових дій проти Ірану, що знизило занепокоєння щодо перебоїв постачання, проте Іран заявляє, що зараз перемовин немає, і ціна на нафту частково відіграла падіння протягом дня.

Падіння цін на нафту допомагає зменшити майбутній тиск зростання витрат, але поточний CPI відображає зміни цін за попередній місяць. Через різний час “нафта падає, ставка зростає, акції падають” можуть траплятися одночасно.

Кредит громадян｜Домашні борги американців зросли до $19,1 трлн

ФРБ Нью-Йорка повідомила, що в третьому кварталі борги американських домогосподарств збільшилися на $334 млрд до близько $19,1 трлн, зокрема борг на кредитних картках становить приблизно $1,29 трлн. Частка боргу в певному стані прострочки зросла до 5,0%, це на 0,3 пункти більше ніж у попередньому кварталі, але тренди нових прострочок за різними типами кредитів є різними.

Високі ставки стискають можливості для витрат у частини родин. Надалі слід враховувати втрати банків за кредитами й результати компаній, що займаються споживчим бізнесом, і не робити висновки про загальне скорочення споживання лише зі зростання сукупних боргів.

2. Огляд ринку

Динаміка товарів та валют

Ф’ючерси на золото знизилися приблизно на 2%, що відображає тиск на витрати володіння через зростання долара і прибутковості. Зростання інфляції не завжди стимулює золото: коли ринок в першу чергу закладає більш агресивну реакцію ставкою, безвідсоткові активи можуть потрапляти під тиск.

Динаміка криптовалют

BTC — 73 485,77 USDT, за 24 години зниження 2,19%; ETH — 2 046,96 USDT, зниження за 24 години 3,81%. Загальна ринкова капіталізація крипторинку близько 2,47 трлн доларів, за 24 години падіння 4,78%, оборот за день близько 79,11 млрд доларів; дані оновлюються незалежно о 09:10 за пекінським часом.

Огляд зони ліквідації BTC/ETH: Немає достовірних даних по актуальним зонам ліквідації, наразі відсутні конкретні межі або оцінки ризику.

Вартість позицій інституцій｜BTC: Strategy повідомила 9 листопада, що станом на 8 листопада володіє 850 364 BTC із середньою вартістю $75 456 включно з витратами. BTC на 2,70% нижче цієї вартості, перебуваючи в зоні збитку; ця ціна — це середній показник для всіх позицій, а не остання купівля.

Огляд торгівлі: BTC знизився до приблизно $73 500, ETH впав сильніше — показує, що крипторинок відчуває тиск від ризик-апетиту і ліквідності. Головна точка для спостереження — чи зможе BTC повернутися до $75 000 та до рівня інституційної вартості; за відсутності достовірної ліквідаційної карти не оцінюється, який леверидж більш вразливий.

Основні індекси акцій США

Аналіз ринкових змін

Ринкова динаміка: Три основні індекси знизилися, найбільше Nasdaq; серед «семи техгігантів» три зросли, чотири впали — Meta зросла ледь-ледь, округлено — 0,00%. Nvidia впала на 5,47%, Microsoft — на 2,20%, Amazon зросла на 1,48%, тобто падіння не зачепило весь техсектор.

Логіка 1: інфляція вище очікувань, тиск ставок повертається на перший план. CPI та базовий CPI обидва вище очікувань, а ФРС висловилася жорстко — ринок враховує підвищення ставки. Зростання доходності знижує поточну вартість майбутнього прибутку — тисне на технологічні акції з високою оцінкою.

Логіка 2: переваги від падіння цін на нафту ще не проявилося в інфляції. Зниження цін на енергоресурси може допомогти зменшити інфляцію в майбутньому, але ціни на житло, їжу та інші послуги жорсткі. Потрібно більше даних, щоб підтвердити стійке ослаблення інфляції.

Логіка 3: корпоративний ризик посилив ефект на важливі акції. Незалежне розслідування Nvidia створило додатковий ризик корпоративного управління в умовах макроекономічного тиску — їх падіння перевищує загальний індекс; водночас Broadcom зросла на 3,91%, що показує, що попит на чипи і корпоративні ризики оцінюються окремо.

Динаміка семи технологічних гігантів

Огляд руху секторів

Напівпровідники: Внутрішній розрив в динаміці Nvidia та Broadcom показує наявність підтримки усередині сектору. Далі потрібно слідкувати за замовленнями, поставками й прогресом розслідування — не можна автоматично extrapolувати падіння окремого лідера на весь ланцюг AI.

Споживча медицина та авіакомпоненти: Hims & Hers впала на 16,61%, TransDigm зросла на 0,55%. У першого тиск на маржу й фінансові прогнози, другий показує органічне зростання — це відображає розрізнення якості прибутків на ринку.

3. Аналіз основних акцій США

CoreWeave CRWV｜Виручка зросла, вартість фінансування залишається ключовою

Опис події: Компанія після торгів 10 листопада оприлюднила виручку за третій квартал $3,661 млрд, підвищила річний гайд до $13-13,3 млрд. Ціна закриття — $48,73, зниження 0,51%, закриття сталося перед публікацією фінансового звіту.

Інтерпретація ринку: Операційний прибуток за квартал — $207 млн, чисті процентні витрати — $846 млн, кінцевий чистий збиток — $709 млн. Дохід зріс, але витрати на фінансування все ще поглинають операційний прибуток, тому зростання доходів не означає автоматичне поліпшення прибутків.

Інвестиційна ідея: Слідкувати за тим, як буде фінансуватися капітальні витрати $3,7-3,9 млрд за рік, і чи співпадає попередня оплата, поставки і відшкодування доходів. Ключ у наступному етапі — швидкість перетворення зростання у грошовий потік.

Hims & Hers HIMS｜Зростання виручки не компенсує падіння маржі

Опис події: Компанія публікувала звіт напередодні — виручка за третій квартал $890,4 млн, зростання на 49% рік до року, але маржа знизилася з 74% до 57%; оновлений гайд по скоригованому EBITDA до $257-277 млн. 10 листопада акція закрилася на $19,13, падіння 16,61%.

Інтерпретація ринку: Основна причина покарання ринком — якість зростання: ріст доходу не приніс пропорційного поліпшення прибутків, структура бізнесу і додаткові витрати тиснуть на ефективність конвертації прибутку.

Інвестиційна ідея: Надалі слідкувати за стабілізацією маржі, чи витрати на залучення клієнтів призведуть до повторних покупок, і чи міжнародний бізнес може покращити прибутковість, а не просто збільшити виручку.

TransDigm TDG｜Органічне зростання підтримує, слідкуйте за впливом відсотків

Опис події: Четвертий фінансовий квартал компанії — продажі $2,988 млрд, зростання 23% рік до року, органічне зростання 14%; скоригований прибуток на акцію $12,44. Оновлений гайд на 2027 фінансовий рік по скоригованому прибутку на акцію $47,09-$47,94, акція зросла на 0,55% до $1 225,54.

Інтерпретація ринку: Попит на авіакомпоненти і управління підтримують зростання, але чистий прибуток кварталу впав на 4%, це пояснюється більшими відсотками і податками. Скоригований прибуток на акцію і GAAP чистий прибуток слід аналізувати окремо.

Інвестиційна ідея: Слідкувати за зростанням на вторинному ринку, інтеграцією після поглинань та вартістю боргу. В умовах підвищення ставок чи сильний операційний бізнес покриє фінансове навантаження — це безпосередньо впливає на дохід акціонерів.

4. Динаміка ринку та проєктів

Капітал в ETF криптовалют і далі під тиском. До 10 листопада за тижневим звітом, чистий відтік BTC та ETH spot ETF перевищив $1 млрд за тиждень. Варто зазначити, що розподіл коштів не однаковий, і не можна інтерпретувати тижневий чистий відтік як дані за 10 листопада.

Зменшення пропозиції стейблкоїнів. Тижневий звіт показує, що сукупна пропозиція стейблкоїнів за тиждень знизилася на 1,4%. Це підсилює необхідність спостереження за ліквідністю крипторинку, але зниження пропозиції не дорівнює розпродажу активів у кожній транзакції.

Очікування перевірки AI cloud замовлень. Nebius запланувала оприлюднити квартальний звіт перед відкриттям торгів у США 12 листопада, дзвінок — о 21:00 за пекінським часом. CoreWeave вже звітувала, далі можна порівняти попит, поставки і фінансування обох компаній.

5. Календар ринку на сьогодні

Прогноз основних подій: Сьогодні мало основних макроданих із США, акцент зміщений на оцінку акцій після CPI та корпоративні звіти. Вихідний на ринку облігацій означає відсутність неперервної перевірки прибутковості, головне — чи зможуть технологічні акції впоратися з тиском ставок, і чи підвищений гайд CoreWeave стимулює AI cloud сектор.

Позиція інституцій: Стандарт Чартед у своїй аналітиці від 10 листопада відзначає, що золото залишається вище ключової позначки $4 000, на ціну впливають нафта, інфляційний ризик та поведінка акцій; ринок слідкує за очікуванням ставки у грудні. Для золота важливо, чи ослабне тиск з боку прибутковості та долара.

Ця стаття надана виключно для ознайомлення з ринковою інформацією і не є інвестиційною порадою.