Огляд безстрокових фʼючерсів на традиційні активи
Огляд безстрокових фʼючерсів на традиційні активи
[Орієнтовний час читання: 5 хвилин]
Безстрокові фʼючерси на традиційні активи від Bitget використовують USDT як котирування та валюту розрахунку одночасно. Оскільки традиційні фінансові ринки мають неторгові години та не працюють у режимі 24/7, Bitget розробила спеціальний механізм розрахунку індексної ціни та ціни маркування. Під час закриття традиційних ринків спеціальні механізми забезпечують нормальну роботу фʼючерсного ринку.
1. Індексна ціна
Bitget підключається до постачальників даних третіх сторін, щоб отримувати ціни на базові активи в режимі реального часу, які потім використовуються для розрахунку індексної ціни фʼючерсів. Залежно від статусу ринку, індексна ціна працює в одному з двох режимів:
1,1 Зовнішній режим (у звичайні торгові години традиційного ринку)
Ідентично до звичайних фʼючерсів: індексна ціна розраховується як середньозважена ціна з зовнішніх джерел даних, що оновлюється кожні 200 мс.
1,2 Внутрішній режим (під час закриття традиційного ринку)
Під час закриття традиційного ринку, включно з щоденними технічними перервами, вихідними та державними святами, зовнішні джерела даних припиняють надавати нові ціни. Індексна ціна переходить у внутрішній режим і безперервно оновлюється за допомогою експоненційної ковзної середньої (EMA) на основі книги ордерів фʼючерсів.
Логіка розрахунку внутрішнього режиму (під час закриття традиційного ринку)
Індексна ціна оновлюється кожні 200 мс за такими кроками:
Крок 1. Розрахунок ціни впливу (середньозважена ціна книги ордерів)
Симуляція «проходження» боку купівлі та боку продажу з використанням налаштованого Impact Notional (умовної суми транзакції) для отримання середньозважених цін:
P_impactBid: середньозважена ціна, отримана шляхом «проходження» боку купівлі з Impact Notional
P_impactAsk: середньозважена ціна, отримана шляхом «проходження» боку продажу з Impact Notional
Середньозважена ціна = загальна сума транзакцій ÷ загальна кількість транзакцій
Крок 2. Розрахунок IPD (сигнал напрямку відхилення ціни)
IPD = max(P_impactBid − S, 0) − max(S − P_impactAsk, 0)
S — поточна системна індексна ціна. IPD відображає напрямок відхилення книги ордерів відносно індексної ціни.
Крок 3. Оновлення індексної ціни за допомогою згладжування EMA
S_new = S_old + (1 − β) × IPD
Коефіцієнт затухання β = exp(−Δt* ÷ τ), а Δt* = min(фактичний інтервал оновлення Δt, c × τ). Чим коротший інтервал оновлення, тим плавнішим є рух ціни; чим довший інтервал, тим більшою є зміна ціни — з верхньою межею, яка запобігає раптовим стрибкам ціни через часові розриви.
Основні параметри:
Константа часу τ: за замовчуванням 1200 с
Коефіцієнт обмеження одного кроку c: за замовчуванням 0,1
Impact Notional: за замовчуванням 2000 USDT
Обробка винятків:
У зовнішньому режимі, якщо виявлено, що більше половини джерел індексних даних не оновлювалися понад 30 хвилин, зовнішні джерела індексу вважатимуться аномальними, і система перейде у внутрішній режим. Щойно буде виявлено, що більше половини зовнішніх джерел даних оновлюються в нормальному режимі, система повернеться до зовнішнього режиму.
2. Ціна маркування
2,1 У звичайні торгові години традиційного ринку
Стандартний режим, ідентичний до звичайних фʼючерсів: Ціна маркування = median(Ціна 1, Ціна 2, Ціна 3). Докладніше див. правила розрахунку ціни маркування.
2,2 Під час закриття традиційного ринку
3. Обмеження відхилення індексної ціни та ціни маркування
Оскільки базові активи належать до традиційних ринків, Bitget застосовує обмеження відхилення до ціни маркування на фʼючерсному ринку, щоб забезпечити обґрунтованість ціноутворення та його відповідність оцінкам традиційного ринку. Правила такі:
Фактична ціна маркування = clamp(розрахована ціна маркування, індексна ціна × (1 – обмеження відхилення), індексна ціна × (1 + обмеження відхилення)).
Обмеження відхилення — це параметр, який можна налаштовувати, зазвичай встановлений на рівні 3%. Bitget може вносити обґрунтовані коригування залежно від ринкових умов.
|
Торгова пара
|
Обмеження відхилення (у відсотках)
|
|
UNHUSDT |
5% |
|
MAUSDT |
5% |
|
LLYUSDT |
5% |
|
PEPUSDT |
5% |
|
CSCOUSDT |
5% |
|
ACNUSDT |
5% |
|
QQQUSDT |
5% |
|
RDDTUSDT |
5% |
|
JDUSDT |
5% |
|
MSFTUSDT |
5% |
|
MRVLUSDT |
5% |
|
APPUSDT |
5% |
|
GEUSDT |
5% |
|
ORCLUSDT |
5% |
|
SLVUSDT |
5% |
|
PLTRUSDT |
5% |
|
ARMUSDT |
5% |
|
ASMLUSDT |
5% |
|
BABAUSDT |
5% |
|
INTCUSDT |
5% |
|
IBMUSDT |
5% |
|
MCDUSDT |
5% |
|
METAUSDT |
5% |
|
AMZNUSDT |
5% |
|
GOOGLUSDT |
5% |
|
AAPLUSDT |
5% |
|
TSLAUSDT |
5% |
|
NVDAUSDT |
5% |
|
HOODUSDT |
5% |
|
COINUSDT |
5% |
|
MSTRUSDT |
5% |
|
GMEUSDT |
5% |
|
FUTUUSDT |
5% |
|
CRCLUSDT |
5% |
Bitget може на власний розсуд визначати, що вважається звичайними торговими годинами, і може у будь-який час коригувати часовий діапазон або метод розрахунку будь-якої торгової сесії, зокрема переносити час початку та/або закінчення на раніший або пізніший.
4. Вплив на інші механізми
|
Фінансовий механізм
|
Відмінності від звичайних фʼючерсів
|
|
Фандинг |
Без відмінностей |
|
Метод розрахунку комісії |
Без відмінностей |
|
Розрахунок під час ліквідації |
Без відмінностей |
|
Базові фінансові параметри (включно з лімітами відкритого інтересу, максимальною кількістю ордерів тощо) |
Без відмінностей |
|
Режими позицій (ізольована маржа, крос-маржа, режим мультиактивів, режим UTA) |
Без відмінностей |
Часті запитання
1. Що таке безстрокові фʼючерси на традиційні активи від Bitget?
Безстрокові фʼючерси на традиційні активи від Bitget використовують USDT як котирування та валюту розрахунку одночасно. Оскільки традиційні фінансові ринки мають неторгові години та не працюють у режимі 24/7, Bitget розробила спеціальний механізм розрахунку індексної ціни та ціни маркування. Під час закриття традиційних ринків спеціальні механізми забезпечують нормальну роботу фʼючерсного ринку.
2. Як розраховується індексна ціна у звичайні торгові години традиційного ринку?
У звичайні торгові години традиційного ринку індексна ціна працює в зовнішньому режимі: вона розраховується як середньозважена ціна з зовнішніх джерел даних, що оновлюється кожні 200 мс.
3. Як розраховується індексна ціна під час закриття традиційного ринку?
Під час закриття традиційного ринку, включно з щоденними технічними перервами, вихідними та державними святами, індексна ціна переходить у внутрішній режим і безперервно оновлюється за допомогою експоненційної ковзної середньої (EMA) на основі книги ордерів фʼючерсів.
4. Як визначається ціна маркування у звичайні торгові години традиційного ринку?
У звичайні торгові години традиційного ринку ціна маркування розраховується за стандартним режимом: ціна маркування = median(Ціна 1, Ціна 2, Ціна 3).
5. Як розраховується ціна маркування під час закриття традиційного ринку?
Під час закриття традиційного ринку ціна маркування використовує режим згладжування EWMA: останні ринкові ціни угод обробляються за допомогою експоненційної зваженої ковзної середньої (EWMA) для отримання ціни маркування, що запобігає різким коливанням ціни та забезпечує її безперервність у нестандартні торгові години.
Приєднуйтеся до Bitget — провідної у світі криптовалютної біржі та компанії Web3
*Це оголошення є чутливим до часу. Зверніть увагу на дату публікації. Платформа не несе відповідальності за будь-які прямі чи непрямі збитки, що виникли внаслідок зміни обставин або застарілого контенту.
*Цей контент було перекладено за допомогою ШІ, і він призначений лише для довідки. Ми не гарантуємо точність перекладу й не несемо відповідальності за будь-які помилки, упущення чи збитки, що можуть виникнути в результаті використання цього перекладеного контенту. У разі будь-яких розбіжностей перевагу матиме оригінальна версія.