Xizmatga asoslangan bo'ron: Nega inflyatsiyaning navbatdagi cho'qqisi an'anaviy yechimlarga bo'ysunmaydi
- AQShning asosiy PCE inflyatsiyasi 2025 yil iyul oyida 2,9% cho‘qqisiga chiqishi prognoz qilinmoqda, bunga ta’minot zanjiridagi bosimlar, xizmatlar sektori xarajatlarining oshishi va ish haqi inflyatsiyasi sabab bo‘lmoqda. - Federal Reserve 2025 yilning uchinchi choragida foiz stavkalarini oshirish ehtimolini bildiradi, biroq doimiy talab va geosiyosiy energetika zarbalarini hisobga olib, haddan tashqari qat’iylikdan ehtiyotkorlik bilan qochmoqda. - Xizmatlar sektori boshchiligidagi inflyatsiya siyosatga javob qaytarishni murakkablashtiradi, tovar sektoridagi yumshashga qaramay, ish haqi o‘sishi va tuzilmaviy iqtisodiy o‘zgarishlar bosimni saqlab qolmoqda. - Rivojlanayotgan bozorlarda moliyaviy xavf kuchaymoqda.
AQSh iqtisodiyotining asosiy shaxsiy iste'mol xarajatlari (PCE) inflyatsiyasi 2025 yil iyul oyida 2,9% ga yetishi kutilmoqda, deya xabar bermoqda Bureau of Economic Analysis va xususiy sektor prognozchilari tomonidan tuzilgan so‘nggi iqtisodiy prognozlar. Bu ko‘rsatkich hozirgi taxminan 2,1% bo‘lgan asosiy PCE darajasidan sezilarli o‘sishni anglatadi va bu yetkazib berish zanjiridagi cheklovlar, xizmat ko‘rsatish sohasidagi xarajatlarning oshishi va asosiy sohalarda ish haqi inflyatsiyasining davom etishi bilan bog‘liq bosimlarni aks ettiradi [1].
Tahlilchilar asosiy PCE inflyatsiyasining kutilayotgan o‘sishini bir nechta omillar bilan izohlaydilar. Federal Reserve’ning monetar siyosatni bosqichma-bosqich kuchaytirish yondashuvi va kuchli iste’molchi talabi inflyatsion bosimlarni yuqori darajada ushlab turibdi. Xizmat ko‘rsatish sohasidagi narxlar, xususan transport, sog‘liqni saqlash va turar joy sohalarida, asosiy hissa qo‘shuvchilardan bo‘ldi. Bundan tashqari, energiya narxlari Yaqin Sharqdagi geosiyosiy tanglik va asosiy neft eksport qiluvchi hududlarda ishlab chiqarishning qisqarishi tufayli ko‘p yillik eng yuqori darajaga yaqin bo‘lib qolmoqda [1].
Kutilayotgan inflyatsiya o‘sishiga javoban, Federal Open Market Committee (FOMC) ehtiyotkorona pozitsiyani bildirgan va siyosatchilar 2025 yilning uchinchi choragida foiz stavkasini oshirish ehtimolini ko‘rsatgan. Biroq, markaziy bank inflyatsion bosimlar yil oxirigacha pasayishni boshlasa, yanada o‘lchovli yondashuvni ko‘rib chiqishini ham bildirgan. Bu shartli yondashuv Fed’ning haddan tashqari kuchaytirishdan qochish istagini aks ettiradi, chunki bu uzoq davom etadigan retsessiya xavfini tug‘dirishi mumkin [2].
2025 yil iyul oyida prognoz qilinayotgan 2,9% asosiy PCE darajasi 2022 yil boshidagi inflyatsiya sakrashidan beri eng yuqori daraja bo‘ladi, biroq 2022 yilda qayd etilgan 3,4% cho‘qqidan pastroq. Iqtisodchilar inflyatsiya tarkibi o‘zgarganini, ya’ni tovarlarga nisbatan xizmatlarga ko‘proq urg‘u berilayotganini ta’kidlamoqda, bu esa AQSh iqtisodiyotidagi kengroq strukturaviy o‘zgarishlarni aks ettiradi. Bu o‘zgarish monetar siyosatni murakkablashtiradi, chunki xizmatlar inflyatsiyasi an’anaviy talab tomonidagi choralar ta’siriga kamroq javob beradi [3].
Bozor ishtirokchilari Fed’ning keyingi harakatini baholash uchun AQSh Treasury rentabellik egri chizig‘i va bandlik ma’lumotlarini diqqat bilan kuzatmoqda. 10 yillik va 2 yillik Treasury rentabelligi farqi tekislanmoqda, bu esa iqtisodiy sekinlashuv ehtimolini ko‘rsatishi mumkin. Shu bilan birga, qishloq xo‘jaligidan tashqari ish o‘rinlari kuchli o‘sishda davom etmoqda, o‘rtacha soatlik ish haqi yillik 3,8% tezlikda oshmoqda va bu ish haqi asosidagi inflyatsiyaning davomiyligi bo‘yicha kutilyotgan natijalarga hissa qo‘shmoqda [4].
Kutilayotgan inflyatsiya cho‘qqisi xalqaro miqyosda ham ta’sir ko‘rsatishi kutilmoqda, ayniqsa rivojlanayotgan bozorlarda, agar AQSh foiz stavkalari yuqori bo‘lib qolsa, kapital oqimi sekinlashishi mumkin. Ta’sir mintaqaga qarab farq qiladi, ammo tahlilchilar dollar bilan ifodalangan qarzi yuqori bo‘lgan davlatlar yaqin muddatda moliyaviy bosimga duch kelishi mumkinligini ogohlantirmoqda [5].
Manba:
Mas'uliyatni rad etish: Ushbu maqolaning mazmuni faqat muallifning fikrini aks ettiradi va platformani hech qanday sifatda ifodalamaydi. Ushbu maqola investitsiya qarorlarini qabul qilish uchun ma'lumotnoma sifatida xizmat qilish uchun mo'ljallanmagan.
Sizga ham yoqishi mumkin
AQSh Federal Rezervi amaldorlari ketma-ket qattiq bayonotlar berdi: Logan kamida yana ikki marta foiz stavkalarini oshirishni kutmoqda, Musalem esa tezda harakat qilishga chaqirdi
Dallas Federal Rezervi prezidenti Loganning ta’kidlashicha, hozirgi iqtisodiy istiqbol Federal Rezerv kamida yana ikki marta 25 bazaviy punktga stavkani oshirishi kerakligini anglatadi, lekin bu bosqichma-bosqich amalga oshirilishi mumkin, bu esa bozorga foiz stavkalarining oshishiga moslashishga yordam beradi. Sent-Luis Federal Rezervi prezidenti esa, pul-kredit siyosatini yanada kuchaytirish zarurligini va bu ishni imkon qadar tezroq amalga oshirish kerakligini bildirib, erta bosqichma-bosqich siyosiy o‘zgarishlar kelajakda majburiy, kattaroq va kutilmagan harakatlar sabab bo‘ladigan bezovtalikdan kamroq bo‘lishini ta’kidlagan.
Amerika texnologiya aksiyalari keskin pasaydi, xom neft AQSH obligatsiyalari bilan birga xavfsiz port bo‘ldi: Brent neft yarim yillik eng yuqori chegarani yangiladi, yaqin oy premyasi so‘nggi o‘n yillik rekordga yaqinlashdi
Juma kuni Nasdaq deyarli 3% ga pasaydi, S&P esa besh oy ichidagi eng katta pasayishni qayd etdi. Neft esa 2% dan ko‘proq tiklandi, Brent nefti oltinchi haftadirki o‘smoqda, yaqin muddatli kontraktlar uzoq muddatlilarga nisbatan 2 dollar yuqorida, bu kamida so‘nggi o‘n yildagi eng yuqori darajalarga yaqinlashmoqda. 10 yillik AQSh g‘aznachilik obligatsiyalari rentabelligi esa kun davomida bir oy ichidagi eng past darajani qayd etdi.
Moliyaviy ko‘rsatkichlar kutilganidan ancha past bo‘ldi, Intel (INTC.US) 29% ga qulab tushdi va 1970-yillardan beri eng katta kunlik yo‘qotishni qayd etdi
Intel juma kuni aksiyalari 29% ga keskin pasaydi, bu 1970-yillarddan beri eng katta kunlik pasayishdir.
Kecha kechasi AQSh fond bozori | "Qora juma" xavfli aktivlarni qamrab oldi, Nasdaq iyundan beri eng yomon kundalik natijani ko‘rsatdi, Apple (AAPL.US) bozordagi qiymati bilan Nvidia (NVDA.US)ni ortda qoldirib, yana dunyoda birinchi o‘ringa chiqdi.
Birja yopilishida, Dow Jones indeksi 572.25 punktga pasaydi, pasayish foizi 1.09%, 51770.31 punktda; S&P 500 indeksi 140.30 punktga pasaydi, pasayish foizi 1.82%, 7580.09 punktda; Nasdaq Composite indeksi 747.73 punktga pasaydi, pasayish foizi 2.86%, 25437.00 punktda.
Kripto narxlari
Ko'proq
