[Ingliz tilida uzun tvit] Global kripto bozorining yangi pozitsiyasi: "Oraliq platforma" rolini kim o‘ynaydi?

Chainfeeds sharhi:

Agar soliq siyosati siyosiy bayonotlar yo‘nalishiga moslasha olsa, Yaponiya kripto sanoatining “markaziy platformasi”ga aylanishi mumkin: bu yerda kapital mahsulotga, mahsulot esa tarqatishga, tarqatish esa siyosiy vositaga aylanadi.

Maqola manbasi:

Maqola muallifi:

arndxt

Fikrlar:

arndxt: So‘nggi yillarda Osiyo-Tinch okeani mintaqasida kripto sanoatining markazi sekin-asta ko‘chmoqda, bunda Yaponiyaning siyosiy pozitsiyasidagi o‘zgarish muhim omil bo‘ldi. Ilgari, Yaponiya kripto aktivlariga nisbatan ko‘proq “chidamli” pozitsiyada edi, hozir esa aniq “raqobat”ga o‘tdi va Sharqiy Osiyoda muvofiqlashtirilgan markazga aylanish niyatini bildirdi. Agar Yaponiya kripto aktivlari uchun 55% gacha bo‘lgan “boshqa daromad” solig‘ini taxminan 20% atrofidagi yagona moliyaviy soliq (muvofiqlashtirilgan yuridik shaxslar uchun taxminan 15%) ga o‘zgartirsa, dunyodagi uchinchi yirik iqtisodiyot sifatida Yaponiya aslida AQSh bilan teng ravishda Sharqiy Osiyoda raqamli aktivlar moliyaviy maqomini ochiqchasiga talashmoqda. Siyosatdan tashqari, Yaponiya viza yo‘llarini optimallashtirmoqda, xodimlar uchun viza xarajatlarini kamaytirmoqda, bu esa ko‘proq xalqaro jamoalarning Tokioda kengayishiga yordam bermoqda. Shu sababli, nafaqat yirik birjalar mahalliy xodimlarni tezda ko‘paytirmoqda, balki Shimoliy Amerika fondlari va hatto Tokyo fond birjasining vakillari ham tez-tez soha tadbirlarida qatnashmoqda. Umuman olganda, Yaponiya asoschilar, birjalar va kapital egalari uchun juda jozibador, muvofiqlashtirilgan, xavfsiz va amaliy “markaziy platforma” shahri yaratmoqda. Shu sharoitda, kelajakda bozorda yapon iyenida hisoblangan staking notalari, kripto kompaniyalari moliyaviy hisobotlarida ko‘rsatilgan raqamli aktivlar, hatto Yaponiya qadoqlangan LST ETF mahsulotlari paydo bo‘lishi kutilmoqda. Agar AQSh tegishli tasdiqlarda cho‘zilsa, Yaponiya birinchi bo‘lib bu sohada joy egallash imkoniyatiga ega bo‘ladi. Cross-chain ko‘priklar sohasida esa raqobat tarqatish urushiga aylanmoqda. LayerZero Stargate boshqaruv ovozini yutdi, Wormhole esa yuqoriroq naqd taklif bilan javob berdi, har ikkisi cross-chain likvidlik marshrutini egallash uchun kurashmoqda. Kim likvidlik yo‘nalishini nazorat qilsa, u to‘lovlarni bo‘lish, foydalanuvchi tajribasi va ishlab chiquvchilar ongini boshqaradi. Bu protokolning himoya xandaqlari texnologik ustunlikdan bozorga chiqish va xavfsizlik obro‘siga o‘tayotganini anglatadi. Shu bilan birga, bozor tuzilmasi ham tezda professionallashmoqda. Jump Crypto tomonidan taqdim etilgan “Double Flow Batch Auction” (DFBA) mexanizmi millisekundlik parallel auktsion va yagona kliring orqali yuqori chastotali savdoning “kechikish ijarasi”ni qisqartirishga harakat qilmoqda, bu esa zararli trafikni kamaytiradi va narx takliflari sifatini va chuqurligini oshiradi. Agar bu mexanizm qabul qilinsa, kelajakdagi markazlashmagan birjalar (DEX) bajarilish sifati bo‘yicha eng yaxshi brokerlarning dark pool’lariga yaqinlashadi, lekin ochiq va shaffof blokcheyn xususiyatini saqlab qoladi. Bu o‘zgarishning asosiy maqsadi — DeFi’ni “tezlikka asoslangan raqobat”dan “narx va likvidlik sifati bilan g‘alaba qozonadigan” yetuk bozorga aylantirishdir. Boshqacha aytganda, keyingi avlod DEX o‘sishi mexanizmdagi innovatsiyalar va bozor tuzilmasini optimallashtirishdan kelib chiqadi, faqat likvidlik subsidiyasidan emas. Umuman olganda, keyingi bosqichda kripto bozorining asosiy harakatlantiruvchi kuchi endi “global likvidlik darajasining oshishi” emas, balki “institutsional yo‘llarning qurilishi” bo‘ladi. ETF’larning doimiy sotib olinishi, korporativ treasury strategiyalari (masalan, ETHZilla’ning yig‘ilishi va qayta sotib olishi), birjalarning xavfsiz staking modullari, qayta staking daromadlarini taqsimlash, va muvofiqlashtirilgan LST mahsulotlari eski “pul taklifi oshishi → narx ko‘tarilishi” mantiqini bosqichma-bosqich almashtirmoqda. Eng muhimi, siyosat va tizimdagi o‘zgarishlar kapital oqimi yo‘nalishini qayta belgilamoqda: kim har kuni doimiy ravishda qat’iy xaridor, va bozor ular uchun ishonchli, muvofiqlashtirilgan, kam to‘siqli kirish yo‘lagini ta’minlay oladimi. Bu yil yozda Tokiodagi WebX sammitiga 12 mingdan ortiq odam qatnashgani, ularning 80% ko‘rgazmachilari xorijdan, 50% dan ortig‘i esa mahalliy foydalanuvchilar bo‘lgani va deyarli 90 ta yon tadbir o‘tkazilgani ham shuni ko‘rsatadi. Bunday “tashqi ta’minot + mahalliy talab + do‘stona tartibga solish” kombinatsiyasi kapital shakllanishining tezlashishiga xos belgidir. Kelajakda Tokioning eng yirik risk kapital bozori bo‘lishi shart emas, u eng “ishonchli boshqariladigan” joyga aylanishi kifoya — bu yerda asoschilar kompaniya ro‘yxatdan o‘tkazadi, birjalar litsenziya oladi, fondlar regulyatorlar bilan uchrashadi, korxonalar muvofiqlashtirilgan muhitda tuzilmaviy mahsulotlarni chiqaradi va tarqatadi. Shu sababli, Yaponiya keyingi siklda “global kripto markaziy platformasi” rolini o‘ynashi ehtimoldan xoli emas. 【Original matn ingliz tilida】