Standard Chartered ta'kidlashicha, stablecoin-lardan kelib chiqadigan to'rt xavf banklardan $1.5 trillionni chiqarib yuboradi
- 1,5 trillion dollardan ortiq mablag' an'anaviy bank tizimidan chiqib ketishi mumkin.
- Amerika Qo‘shma Shtatlaridagi mintaqaviy banklar bu kapital oqimiga eng zaif hisoblanadi.
- Banklar va stablecoin provayderlari o‘rtasidagi to‘qnashuvlar AQSHda tartibga solish ishlari to‘xtab qolganligi sababli davom etmoqda.
Stablecoinlar bank depozitlariga raqobatchi bo‘lib kiryapti — va an’anaviy kredit tashkilotlari bundan norozi.
Stablecoinlar zudlik bilan hisob-kitob qilinadi, doimiy ishlaydi va tobora ko‘proq an’anaviy jamg‘arma hisobvaraqlariga nisbatan yaxshi daromad taklif qilmoqda.
Aynan shu oxirgi nuqta, mijoz depozitlariga tayanadigan banklar uchun eng katta xavfni keltirib chiqarmoqda.
Endi, Buyuk Britaniyada joylashgan Standard Chartered zarar miqdorini aniqladi.
Analitiklar taxminiga ko‘ra, 2028-yil oxirigacha AQSHdagi rivojlangan bozor banklaridan taxminan 500 milliard dollar, rivojlanayotgan bozor banklaridan esa yana 1 trillion dollar chiqib ketadi.
Standard Chartered’ning raqamli aktivlar bo‘yicha global tadqiqotlar boshlig‘i Geoffrey Kendrick tomonidan berilgan bu baho, Clarity Act stablecoinlar to‘g‘ridan-to‘g‘ri egalariga daromad to‘lash-yo‘qligi masalasida to‘xtab qolgan paytda e’lon qilindi.
Hozirda, qonun loyihasi raqamli aktivlar xizmat ko‘rsatuvchi provayderlariga stablecoin egalarga foiz to‘lashni taqiqlaydi — bu esa yirik banklar va Coinbase hamda boshqa kripto kompaniyalarini qarama-qarshi qo‘ydi va qonun loyihasining qabul qilinishini kechiktirmoqda.
Mana, Standard Chartered tomonidan AQSH banklari uchun aniqlangan to‘rt xavf.
Kreditlar va depozitlar o‘rtasidagi farq
Kendrick uchun stablecoinlar banklarning biznes modellari uchun xavfini eng aniq o‘lchovchi ko‘rsatkich — bu banklar kreditlardan ishlab topadigan daromad va depozitlar uchun to‘lanadigan foizlar o‘rtasidagi farqdir.
Bu Net Interest Margin Income (NIM), ya’ni sof foiz marjasi deb ataladi.
Banklar, masalan, mijoz depozitlariga 2% to‘lashi, lekin o‘sha pulni 5% ostida kredit sifatida berishi mumkin. 3% farq — bankning foydasi hisoblanadi.
Agar bu depozitlar stablecoinlarga o‘tib ketsa, bu foyda yo‘qoladi, dedi Kendrick.
AQSHning mintaqaviy banklari kapital oqimiga eng zaif, ba’zi muassasalarda NIM umumiy daromadning 80% gacha qismini tashkil etadi.
Goldman Sachs va Morgan Stanley kabi investitsion banklar esa kamroq ta’sirlanadi, chunki ularda NIM daromadning 30% dan kamini tashkil qiladi.
Cheklangan qayta depozitlash yostig‘i
Agar stablecoin emitentlari o‘z zaxiralarini bank depozitlarida saqlaganida, chiqim yumshatilgan bo‘lardi.
Lekin ular bunday qilmaydi, deydi Kendrick.
“Ikki asosiy stablecoin emitenti — Tether va Circle — mos ravishda zaxiralarining atigi 0,02% va 14,5% qismini bank depozitlarida saqlaydi, ya’ni juda kam miqdorda qayta depozitlash yuz bermoqda," dedi Kendrick.
Buning o‘rniga, har ikkala emitent o‘z zaxiralarini AQSH G‘aznachilik obligatsiyalari va pul bozori fondlarida saqlaydi.
Demak, foydalanuvchilar 100 dollarni stablecoinlarga aylantirganda, deyarli barcha pul an’anaviy bank tizimidan butunlay chiqib ketadi va odatda AQSH G‘aznachilik obligatsiyalari hamda pul bozori fondlariga oqadi.
Geografik konsentratsiya
Barcha stablecoin talabining taxminan uchdan biri rivojlangan bozorlardan keladi, asosiy qismi esa rivojlanayotgan mamlakatlardan chiqadi.
Va stablecoinlarning 95% dan ortig‘i AQSH dollarida nomlanganligi sababli, AQSH banklari depozit chiqimidan eng ko‘p zarar ko‘radi.
Avstraliya banklari depozit chiqimi xavfi bo‘yicha AQSH mintaqaviy banklariga o‘xshash darajada zaiflik ko‘rsatmoqda, biroq Kendrickning aytishicha, hozircha AQSHdan tashqari banklar uchun xavf juda cheklangan.
Chakana va ulgurji bozor
Kendrick yana bir muammoni tushuntirib berdi.
Banklar oddiy mijozlarning jamg‘arma hisoblariga past foiz to‘laydi, chunki bu depozitlar Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) tomonidan sug‘urtalangan.
Lekin agar bu mijozlar o‘z pullarini stablecoinlarga o‘tkazsa, banklar bu mablag‘larni boshqa manbalardan — masalan, institutsional investorlar — orqali, ancha yuqori stavkada qarz olib to‘ldirishga majbur bo‘ladi.
Bankning umumiy depozitlari o‘zgarmagan bo‘lsa ham, uning xarajatlari oshadi.
“Stablecoinlar moliyaviy bozorlarning birinchi yirik blockchain asosidagi buzuvchi omiliga aylandi”, — xulosa qildi Kendrick.
Mas'uliyatni rad etish: Ushbu maqolaning mazmuni faqat muallifning fikrini aks ettiradi va platformani hech qanday sifatda ifodalamaydi. Ushbu maqola investitsiya qarorlarini qabul qilish uchun ma'lumotnoma sifatida xizmat qilish uchun mo'ljallanmagan.
Sizga ham yoqishi mumkin
Intel bosh direktori: CPU faqat 50% ehtiyojni qondiradi, 14A kelgusi yil 1-chorakda ishlab chiqarishga kiradi, yangi arxitektura inference energiya iste'molini GPUning 1/15 qisminigacha kamaytirishi mumkin
Intel bosh direktori Chen Liwu ta’kidladi, AI intellektual agentlar davri CPUga bo‘lgan talabni kuchli oshirdi, hozirda Intel mijozlar talabining taxminan 50%ini ta’minlay olmoqda, bir nechta texnologiya gigantlari bosh direktorlarining telefonlari sotib olish uchun kelmoqda. Jarayon bo‘yicha, 18A tuguni to‘liq ishlab chiqarishga chiqdi, 14A tuguni esa kelgusi yilning birinchi choragida ishlab chiqarila boshlaydi, ochiq zavod ma’lumotlari orqali mahsulot sifati har yili taxminan 7%ga oshmoqda. Bundan tashqari, u energiya iste’moli muammosini hal qilish uchun neyromorf hisoblashni yo‘lga qo‘ymoqda va kvant hisoblash 3-5 yil ichida sanoatda sezilarli ta’sir ko‘rsatishini prognoz qilmoqda.
Amerika Qo'shma Shtatlari Yaponiyaga mudofaaga ko'proq mablag' ajratishni so'ramoqda, Tokio 3,5% YAIM maqsadini ko'rib chiqmoqda, obligatsiyalar bozori va yen avval bosim ostida.
Amerika bosimi ostida Yaponiya o‘rta muddatli yangi mudofaa xarajatlari maqsadini belgilashni o‘ylamoqda, ularga ko‘ra mudofaa xarajatlari yalpi ichki mahsulot (YaIM)ning 3,5 foizigacha oshiriladi va bu NATO hamda boshqa Amerika ittifoqchilari darajasiga yaqinlashtiriladi.
Yapon iyeni "arzon moliyalash" mantiqi o'zgardi! Mablag'lar "Carry Trade"ga qayta yo'naltirilmoqda, frank va shved kronasi moliyalashtirish valyutasi o'rni uchun kurashmoqda
Yapon iyeni bilan moliyalashtirish jozibasi pasaymoqda, arbitr savdogarlar yaqinda diqqatini frank va kronga qaratmoqda. Yapon iyeni kursining yaqin kunlardagi keskin ko‘tarilishi uni ishonchli investitsiya tanlovidan chiqardi, Shvetsiya kroni va Shveytsariya franki kabi valyutalar arbitr savdolarida asosiy moliyalashtirish tanloviga aylanyapti.
Kripto narxlari
Ko'proq
