Yaponiya ayiqi endi dollar, sterling va frankka nisbatan yen kuchayishini kutmoqda (CHFga nisbatan +8% o‘sishini ko‘radi)

Sarmoyador saylovdan keyingi aniqlik ortidan Yaponiya obligatsiyalari va yenasiga nisbatan optimistik bo'ldi.

Xulosa:

• Bloomberg xabariga ko'ra, Nash saylovdan keyin aniqlik paydo bo‘lishi ortidan JGBlarga optimistik qaraydi, 10 yillik obligatsiyalarni sotib oladi.

• Siyosiy barqarorlik katalizator sifatida ko‘rilmoqda, Takaichi g‘alabasidan so‘ng daromadlar keskin pasaydi.

• Yena dollar va funtga nisbatan sotib olindi, bu esa valyuta bozori strategik qayta joylashuvini ko‘rsatadi.

• Yena 8–9%ga qadrlanishi prognoz qilinmoqda, ayniqsa Shveytsariya frankiga nisbatan.

• Bu o‘zgarish AQSH aktivlaridan siyosiy noaniqlik sababli diversifikatsiyaga o‘tishni aks ettiradi.

Dunyoning nufuzli obligatsiya sarmoyadori Bosh vazir Sanae Takaichining saylovdagi hal qiluvchi g‘alabasidan so‘ng Yaponiya davlat obligatsiyalari va yenasiga nisbatan optimistik bo‘lib, siyosiy noaniqlik bartaraf etilishi Yaponiya bozorida burilish nuqtasi bo‘ldi, deya ta’kidladi.

Bloomberg ma’lumotlariga ko‘ra, Jupiter Asset Management’dan Mark Nash 10 yillik Yaponiya davlat obligatsiyalarini (JGBs) sotib oldi, uzoq davom etgan qisqa pozitsiyani yopdi va barqaror rally uchun pozitsiya oldi. U Takaichining kuchli mandatini siyosiy barqarorlikni ta’minlovchi va fiskal hamda monetar siyosatga oid xavotirlarni kamaytiruvchi omil sifatida ko‘radi.

Yaponiya obligatsiyalari daromadliligi global stavkalar oshishi va mamlakat ichidagi siyosiy noaniqlik sababli oxirgi o‘n yilliklar ichida eng yuqori nuqtaga chiqqan edi. Biroq, saylovdan so‘ng, uzoq muddatli daromadlilik keskin pasaydi, 30 yillik obligatsiya daromadi bir oy ichida qariyb 40 bazis punktiga tushdi, chunki sarmoyadorlar riskni qayta baholashdi. Nashning fikricha, saylov natijasining aniqligi yield curve’ning uzoq tomonida kayfiyatni o‘zgartirdi.

Obligatsiyalar bo‘yicha pozitsiyadan tashqari, Nash valyuta bozorida ham aniq stavka qilmoqda. U yenani AQSH dollari va funtga nisbatan sotib oldi hamda Shveytsariya frankiga nisbatan sezilarli qadrlanishni prognoz qilmoqda. Uning fikricha, yena frank va boshqa valyutalarga nisbatan 8–9%ga kuchayishi mumkin, chunki Yaponiyaning fiskal va siyosiy fonini an’anaviy xavfsiz portlar bilan solishtirganda, hozir ancha ijobiy ko‘rinadi.

Bu o‘zgarish strategiyada sezilarli burilishni anglatadi. Nash ilgari Yaponiya qarziga qisqa pozitsiyani ushlab kelgan va siyosat normallashuvi kuchaygan sari daromadlilik oshishidan foyda ko‘rgan edi. Uning fondi o‘tgan yilda 7,6% daromad qayd etdi va raqobatchilar orasida yuqori o‘rinda turdi.

Umumiy g‘oya shundan iboratki, Yaponiyaning siyosiy barqarorligi, siyosiy yo‘nalishning aniq bo‘lishi va investor ishonchining oshishi xorijiy kapitalni jalb qilishi mumkin, ayni paytda AQSH siyosatidagi noaniqlik dollar aktivlaridan diversifikatsiyani rag‘batlantirmoqda.

Agar yenaning uzoq muddatli past samaradorligi jiddiy o‘zgarsa, bu global valyuta bozorida tarkibiy o‘zgarish bo‘ladi.