AQSH fond bozori ushbu haftada: Federal Rezerv rasmiylari tez-tez chiqish qilmoqda, Yaqin Sharqdagi vaziyat va AQSh-Xitoy sammiti bozorlarga ta'sir qilmoqda

Uzbek Investitsiya Axborot Ilovasi xabariga ko‘ra, AQSH fond bozori investorlari bu haftada asosan foiz stavkalari yo‘nalishiga, Yaqin Sharqdagi tang ahvolga, AQSH-Xitoy sammitiga va texnologiya masalalariga hamda sun’iy intellekt (AI) rivojlanishini sekinlashtirish haqidagi chaqiriqlarga e’tibor qaratadi. Shu bilan birga, asosiy fond indekslari tarixiy maksimal darajani yana yangilay oladimi, shu jihat ham muhokama qilinmoqda.

Bozor Fedening o‘tgan hafta chorshanba kuni qabul qilgan qarorini hazm qilishda davom etadi. Fed uch yil ichida ilk marta foiz stavkalarini oshirdi, bu esa stavkadan yuqori bo‘lgan inflyatsiyani jilovlashga qaratilgan edi. Garchi bu oshirish kutilgan bo‘lsa-da, investorlar hali ham Fed yakunda nechta oshirish amalga oshirishi va bu allaqachon yuqori bo‘lgan Amerika G‘aznachilik obligatsiyalari daromadliligiga qanchalik ta’sir ko‘rsatishi borasida aniq ishonchga ega emaslar.

So‘nggi haftalarda Yaqin Sharq mojarosi kuchaygani, AQSH G‘aznachilik obligatsiyalari daromadliligining oshishi va neft narxining keskin ko‘tarilishi aksiyalarga bosim o‘tkazdi. B. Riley Wealth bosh bozor strategiyasi Art Hoganning ta’kidlashicha, asosiy 10 yillik AQSH obligatsiyalari daromadliligining 5% ga, neft narxining esa barreli 100 dollarga chiqishi “psixologik to‘sqinlik” sifatida xizmat qiladi.

Hogan shunday deydi: bu ko‘rsatkichlar past bo‘lsa, “bozor ishtirokchilari qisqa muddat bo‘lsa-da, tinch tortib, faolroq harakat qiladilar”. Agar bu ko‘rsatkichlar yuqorilasa, “oxirgi to‘rt-besh haftada bozor ushbu teskari shamollarni yengib bo‘lmaydi deb o‘yladi”. O‘tgan payshanba kuni neft narxi va daromadlilik tushganda aksiyalar narxi oshdi. Amerika neftining narxi barreli uchun 101 dollarga pasaydi, 10 yillik AQSH obligatsiyalari daromadliligi savdo oxirida 4.93% ga tushdi.

Yaqin Sharqdagi vaziyat bu haftada ham bozor uchun e’tiborsiz o‘ta olmaydigan xavf omili bo‘lib qolmoqda. Xabarlarga ko‘ra, AQSH Prezidenti Trump 20 sentabr kuni bergan intervyusida AQSH Eron masalasida “qaror bosqichida” ekanini, kelgusida “juda muhim voqea tez orada ro‘y berishini” aytdi. Trumpning so‘zlariga ko‘ra, hozirda stolda bir nechta variant mavjud: “Eronni butunlay yo‘q qilish”, Eron iqtisodiyotining yana ham yomonlashuviga yo‘l qo‘yish yoki kelishuvga erishish. Qatar tashqi ishlar vazirligi vakili Majid Ansari xuddi shu kuni aytishicha, Qatar AQSH va Eron bilan muloqotni davom ettirib, ularning muzokaralarga qaytishiga ko‘maklashmoqda. Uning so‘zlariga ko‘ra, bir nechta AQSH hukumati amaldorlari AQSH kelishuvga erishib, mojaroni tugatishni xohlayotganini bildirishgan.

Fed amaldorlari ko‘plab chiqish qiladi, bozor e’tibori foiz stavkasi signallarida

O‘tgan payshanba kungi ko‘tarilish S&P 500 asosiy indeksini shu yil boshidan buyon 11% dan ko‘proqqa oshirdi, hamda avgust o‘rtasida qayd etilgan tarixiy eng yuqori ko‘rsatkichdan atigi 2% pastda qoldi.

Foiz stavkalarining oshirilishi kredit olish xarajatlarini oshirishi va iqtisodiyotni sekinlashtirishi mumkin, bu esa aksiyalar bozori uchun potentsial muammolar keltirib chiqaradi. Lekin chorshanba kungi harakat bozor tomonidan allaqachon inobatga olingan edi. Investorlar, shuningdek, bu qarorni yangi Fed raisi Kevin Walsh uchun ishonch sionovi sifatida ko‘rmoqda, ya’ni Feddan AQSH prezidenti Trump qayta-qayta foizlarni pasaytirishni so‘raganiga qaramay, Fed mustaqil harakat qiladimi yoki yo‘qmi, shu narsa kuzatilmoqda. Trump aynan Walshni Fed raisi qilib tayinlagan edi.

Charles Schwab bosh savdo strategiyasi Joe Mazolla bu uchrashuvni “katta to‘siqdan o‘tib oldik” deya baholadi.

Investorlar endilikda Fed qachon yana foizlarni oshirishi bo‘yicha signallarni diqqat bilan kuzatmoqda. O‘tgan payshanba kuni kechga yaqin federal fond fyucherslari Fedning oktyabrda qayta yig‘ilishida foizlarni oshirishi ehtimoli qariyb 50% ekanini ko‘rsatdi, va ayni paytda oktyabr anjumani AQSHda o‘rta muddatli saylovlardan oldin bo‘lib o‘tadi.

Bu hafta bir necha Fed siyosatini belgilovchi rasmiylar nutq so‘zlaydi. Jumladan, 2027 yilgi FOMC ovoz beruvchisi, Chicago Fed raisi Goolsbee dushanba kuni nutq qiladi. FOMC doimiy ovoz beruvchisi, New York Fed raisi Williams hamda Fed rais o‘rinbosari Jefferson seshanba kuni chiqish qiladi. Richmond Fed raisi Barkin esa chorshanba kuni nutq so‘zlaydi va hokazo. Walshning o‘zi foiz stavkalari yo‘nalishi borasida ilgari signal bermaslikni xohlayotganini inobatga olsak, Fedning foiz oshirish bo‘yicha keyingi sikl rejasi haqidagi har qanday signal juda muhim ahamiyatga ega bo‘lishi mumkin.

Hogan shunday deydi: “Yo‘nalish bo‘yicha signal yo‘qligi — bu haqiqatan ham Walsh raisligining yangi odatiy holatiga aylandi. Shu bois, o‘z fikrini ochiq bildirayotganlarni eshitish yanada muhimroq bo‘lyapti, deb hisoblayman”.

AQSH-Xitoy sammiti va texnologiya masalalari e’tiborda

Bu hafta iqtisodiy ma’lumotlar nisbatan kam, ishlab chiqarish va xizmat ko‘rsatish sferasi faoliyati, shuningdek iste’molchilarning ishonch so‘rovlari inflyatsion tendensiyalar haqida axborot beradi. Juma kuni e’lon qilinadigan uzoq muddatli tovarlarga buyurtmalar statistikasi AQSH ishlab chiqarish faoliyati haqida asosiy ko‘rsatkich bo‘lib, bu ko‘rsatkich korxonalar investitsiya istagi va iste’mol tendensiyalarini oldindan anglatadi, ya’ni iqtisodiyot harorati uchun asosiy indikator hisoblanadi.

Alohida ta’kidlash kerakki, investorlar bu haftada AQSH-Xitoy sammitini juda diqqat bilan kuzatishmoqda. AI rivojlanishi bo‘yicha poyga va yarimo‘tkazgichlarga nisbatan cheklov masalalari ayniqsa texnologiya aksiyalari uchun muhim. Texnologiya sektori S&P 500 indeksining 38% ini tashkil etadi va shu yil boshidan buyon 20% dan ko‘proqqa o‘sdi, biroq iyun boshi bilan solishtirganda biroz pasaygan.

Mazolla shunday deydi: “Texnologik kompaniyalar yana yetakchilikka qaytmasa, biz yangi tarixiy maksimal darajalarni ko‘rmaymiz”.

AI ham keng muhokama qilinmoqda. Avvalroq, soha yetakchilari ushbu yangi texnologiyaning xavflari haqida ogohlantirgan va rivojlanishni sekinlashtirishga chaqirishgan edi. Kapital xarajatlarning sekinlashishi bo‘yicha xavotirlar esa AI boomining markazidagi yarimo‘tkazgich kompaniyalari aksiyalari narxini tushirib yubordi.

Investorlar AI yo‘nalishidagi xarajatlar tendensiyasini, jumladan sohadagi ehtimoliy yanada qat’iy tartibga solish choralarini kuzatishmoqda. AI xarajatlari bu yil bozorning asosiy drayveri bo‘ldi.

Franklin Templeton Research Institute bosh investitsiya strategiyasi Jeff Schulzning ta’kidlashicha, bu kabi voqealar tufayli aksiyalar bozoridagi zaiflashuvlar yaxshi xarid imkoniyatini taqdim qilishi mumkin. “Mening fikrimcha, kelgusida sarmoyalar va modellarning rivojlanish tezligini haqiqatan cheklovchi tartibotlar chiqishiga shubham bor”, dedi u.

Schulzning so‘zlariga ko‘ra, korxonalarning umumiy daromadlari kuchli bo‘lishiga qaramasdan, S&P 500 indeksi so‘nggi bir necha oy davomida deyarli o‘zgarmagan, bu esa “bozorda o‘sish uchun yaxshi baholash asosi yaratadi”. U aytadi: “Bu risk aktivlari uchun juda ijobiy muhit, ayniqsa, uzoq muddatli obligatsiyalar daromadliligining yanada pasayishini ko‘rsak”.

Bundan tashqari, bu hafta investorlar Qualcomm Snapdragon sammiti, Meta Developer Conference kabi texnologik anjumanlarni ham kutmoqda. Nasdaq 100 indeksi choraklik qayta balanslanishi 21 sentabr AQSH bozori ochilishidan avval kuchga kiradi, o‘shanda SpaceX ushbu indeksdagi ulushi 2.82% ga ko‘tariladi (hozirgi 1.28% dan sezilarli yuqoriroq). Xuddi o‘sha kuni S&P Dow Jones Indeks kompaniyasining choraklik balanslanishi amal qiladi, S&P 100 ga Palo Alto Networks, Arista Networks, SanDisk, Dell, S&P 500 ga esa Bloom Energy va Illumina qo‘shiladi.