SK Hynix (SKHY.US) 2023-yil 3-chorak telefon konferensiyasi: DRAM va HBM quvvati 2029-yilgacha deyarli sotilgan, AI sarmoyalari suveren va korporativ darajaga yoyilmoqda

Uztodlik Moliyaviy Ilova xabar beradi, SK Hynix (SKHY.US) 2026 yil uchinchi chorak natijalarini e’lon qildi va natijalar bo‘yicha konferens-aloqa o‘tkazdi.

SK Hynix uchinchi chorak daromadi 104,6 trillion vonni tashkil etib, o‘tgan chorakka nisbatan 32% ga, o‘tgan yilga nisbatan esa 328% ga oshdi va tarixda ilk bor bir chorakda 100 trillion vonlik chegarani ortda qoldirdi; operatsion foyda 83,3 trillion von bo‘lib, chorakdan chorakka 38% ga, yildan yilga esa 632% ga o‘sdi, operatsion foyda marjasi chorakdan chorakka yana 3 foiz punktga ko‘tarilib, 80% ga yetdi va har ikki ko‘rsatkich bo‘yicha kvartal rekordini yangiladi. Mahsulot turiga qaraganda, DRAM birliklari chiqimi chorakdan chorakga taxminan 10% ga oshdi, ulardan HBM4 uchinchi chorakda to‘liq ommaviy ishlab chiqarish va yetkazib berishni boshladi, server DDR5 chiqimi esa chorakdan chorakga 40% dan ortiq oshdi, DRAM o‘rtacha narxi esa chorakdan chorakga 20% yuqori diapazonga chiqdi; NAND birliklari chiqimi tuzilma o‘zgarishlari tufayli biroz pasaydi, biroq o‘rtacha narx chorakdan chorakka 20% o‘rta diapazonga ko‘tarildi. Diqqatga sazovor jihati, sof foyda chorakdan chorakka 58% ga kamayib, 39,8 trillion vonni tashkil etdi — bu boshqaruv tomonidan bevosita operatsion bo‘lmagan moddalarga bog‘liq deb tushuntirildi: valyutalar bo‘yicha sof zarar 11,6 trillion, investitsion aktiv qiymati yo‘qotishlari 22,9 trillion, jami operatsion bo‘lmagan sof chiqim 32,6 trillion von va bu operatsion faoliyat bilan bog‘liq emas. Kelajak prognozida kompaniya 2027 yilga kelib butunjahon CSP investitsion xarajatlari 60% dan ortiq o‘sishini, quvvat hajmi yil davomida 100% dan ortiq o‘sishini, dunyo bo‘yicha AI data markaz infrastrukturasi bozori 2030 yilgacha yiliga 40% ga yaqin o‘sib borishini kutmoqda; biroq ta’minot imkoniyati cheklangani tufayli, 2027 yilda amalda erishiladigan talab o‘sishi hozirgi yilga yaqin bo‘ladi — DRAMda 20% o‘rta diapazon, NANDda yuqori on foizli diapazon. To‘rtinchi chorak bo‘yicha ko‘rsatma: DRAM birlik chiqimi chorakdan chorakka 20% o‘rta diapazonda va NAND bir xonali o‘rtada. Kapital investitsiyalar bo‘yicha kompaniya 2027 yilda 2026 yilga nisbatan ancha ko‘p sarmoya kiritadi, ilg‘or texnologik qurilmalar, Yongin zavodi kengaytmasi va mahalliy va xorijiy infratuzilmaga yo‘naltiriladi, lekin aniq raqam berilmagan.

Analitiklar savollari asosiy mazmuni: Sakkiz nafar analitikning savoli to‘rt asosiy yo‘nalishda jamlangan. Birinchisi — AI talabining davomiyligi: DRAM marketing bo‘limi rahbari Park Jun-dek ikki dalil keltirdi — asosiy yirik mijozlarning so‘nggi moliyaviy hisobotlarida bulut daromadi yilga nisbatan 30% dan 80% gacha oshgan, bulut buyurtmalari to‘planmasi 2 dan 5 barobargacha ko‘paygan, pullik foydalanuvchilar izchil o‘smoqda, bu esa sarmoya haqiqiy biznes natijasini keltirib chiqarmoqda; shu bilan birga investitsiya faqat yirik texnologik kompaniyalardan tashqariga — texnologiyaga oid bo‘lmagan kompaniyalar, suveren AI va joylarda joylashtirishga tarqatilmoqda, ayrim kompaniyadagi investitsiya o‘zgarishlari boshqa talab bilan muvozanatlashadi. Ikkinchisi — uzoq muddatli yetkazib berish shartnomalari (LTA): kompaniya global asosiy CSPlarni ham o‘z ichiga olgan 14 ta asosiy mijoz bilan LTA imzolagan, shartnoma miqdori 2027 va 2028 yil umumiy quvvatining 50% dan oshig‘ini tashkil qiladi; u yana shuni bildirdi: shartnoma tuzilgan hajm va muzokara yuritilayotgan hajmni qo‘shganda, 2029 yilgacha DRAM va HBM quvvati deyarli sotilib bo‘lingan, biroq sarih manba — muzokara yuritilayotgani mijozning maxsus xarid rejasiga asoslangan va amalga oshish ehtimoli juda yuqori. Uchinchisi — ortiqcha quvvat xavfi: Moliyaviy direktor Kim U-hyon ta’kidladi: "Ko‘proq investitsiya va ko‘proq zavod ko‘proq ta’minotni anglatmaydi", ta’minot qanday amalga oshishiga loyihalash jadvali ta’sir qiladi — Yongin klasteri va M17 singari yangi zavodlarda avval binoning tashqi qobig‘i quriladi, tozaxonalar bosqichma-bosqich ishga tushiriladi, uskunalar joylashtirilib, ishlab chiqarish talablarga muvofiq oshiriladi; talablarni baholaganda, mijoz moliyaviy sog‘lomligi, moliyalashtirish imkoniyati va asosiy ta’minot zanjiri tayyorligini alohida hisobga olish zarur. To‘rtinchisi — HBM qavatlar sonini kamaytirish: HBM sotuvlar bo‘yicha rahbar Kim Gi-tex buni talab haddan tashqari yuqoriligining isboti sifatida ko‘rsatdi, hozirda mijozlar talab qilayotgan hajm kompaniya imkoniyatidan ikki barobardan ortiq, 12 qatlamli HBM4dan 8 qatlamli HBM4Ega o‘tilganda, bitta die hajmi oshishi deyarli barcha ta’sirni bartaraf qilishi mumkin va ta’minot hamda foyda rejasi ta’sir ko‘rmaydi.

Bozor e’tiboridagi asosiy nuqta. Bozordagi haqiqiy yangi ma’lumot foyda marjasi 80% emas, balki quyidagi ikki jihatga e’tibor qaratilgan. Birinchisi, “2029 yilgacha sotilib bo‘linadi” degan ibora rasmiy matbuot relizidan ham ilgarilagan: press-relizda faqatgina LTA 2027-2028 yillar quvvatining 50% dan ko‘prog‘ini qamrab olgani aytilgan, telefon konferensiyada esa bu hajm 2029 yilgacha uzaytirildi, aniq ifoda esa “LTA shartnoma miqdori + muzokara davom etayotgan talab” aylandi, ya’ni nafaqat imzolangan shartnomalar. Ikkinchisi — Solidigm AQShda IPO rejasidan voz kechdi: Bosh direktor Guo Lujeng konferensiya boshida aytib o‘tdi, Solidigm IPO orqali tashqi kapital jalb qilish, sarmoya yukini kamaytirish umid qilgan edi, lekin so‘nggi moliyaviy bozordagi tebranish va yarimo‘tkazgich kompaniyalari narxining o‘zgarishini baholagach, hozir IPOdan kutgan foyda olinmaydi degan xulosaga keldi va pre-IPO va IPO variantlari ko‘rib chiqilishini to‘xtatdi. Muhim jihat — 2026 moliya yili uchun 100 trillion von atrofida aktsionerlar uchun qaytarim: 30 trilliondan ziyod naqd dividend, 60 trilliondan ziyod qayta sotib olish va yondirish (8 oy avval e’lon qilingan, o‘tgan haftada tugatilgan va yondiriladigan 40 trillionni ham o‘z ichiga oladi); bugungi kunda direktorlar kengashi boshqa qarorga kelib, uchinchi chorak bo‘yicha 14 trillion vonlik naqd dividend va 20 trillion vonlik qayta sotib olish qaror qilindi, shundan 10 trillion von boshqaruv va xodimlar uchun kompensatsiyaga yo‘naltiriladi va aktsionerlar mukofotiga kiritilmaydi, shuning uchun uchinchi chorak haqiqiy aktsioner mukofoti taxminan 24 trillion von. Har bir aktsiyaga dividend 20 ming von, shundan 10 ming von asosiy natijaning yaxshilanishi uchun, 10 ming von esa Kioxia investisiyasidan maxsus dividenddan iborat, qolgan qismi moliya yili yakunida asosiy yillik dividendga qo‘shiladi.

Bayonot bosqichi

Boshqaruvchi: Hammani tongi bilan, SK Hynix natijalar konferensiya qo‘ng‘irog‘iga qatnashganingiz uchun tashakkur. Bugun avvalo natijalar bayonoti o‘qiladi, so‘ngra savol-javob qismi boshlanadi.

Agar savolingiz bo‘lsa, yulduz belgisini va 1 ni bosing. E’tibor bering, bayonot bosqichi sinxron tarjima bo‘lib, savol-javob ketma-ketlik tarjima shaklida bo‘ladi.

Shunday ekan, hozir boshlaymiz.

Park Sunghwan (IR rahbari): Xayrli tong, xayrli tush, xayrli tun. Men SK Hynix investorlar bilan aloqalar rahbari Park Sunghwanman.

SK Hynix 2026 yil uchinchi chorak moliyaviy natijalar qo‘ng‘irog‘iga qatnashganingiz uchun xush kelibsiz. Iltimos, bugun men bilan ishtirok etayotgan yuqori mansabdorlarni tanishtirishga ruxsat bering.

Ular orasida prezident va bosh direktor Guo Lujeng, moliyaviy direktor Kim U-hyon, DRAM marketing bo‘limi rahbari Park Jun-dek, NAND marketing rahbari Song Changseok, hamda HBM savdo va marketing bo‘limi rahbari Kim Kitex bor. Ogohlantiraman, bu konferensiya qo‘ng‘irog‘ida ko‘rsatilgan uchinchi chorak natijalari birlashtirilgan, lekin tashqi auditorlar tekshiruvi tugallanmagan vaqtinchalik ma’lumotlardir.

Shuningdek, bozor istiqbollari va kompaniya rejalarini ham o‘z ichiga olgan oldindan bashorat qilish bayonotlari makroiqtisodiy va bozor sharoitlari o‘zgarsa, o‘zgarishi mumkin.

Endi SK Hynix 2026 yil uchinchi chorak natijalar konferensiya qo‘ng‘irog‘ini boshlaymiz. Natijaviy bayonotdan avval, bosh direktor Guo Lujeng Solidigm IPOsi va aktsionerlar mukofoti bo‘yicha tushuntirish beradi.

Keyin, moliyaviy direktor Kim U-hyon uchinchi chorak natijalari, kompaniyaning kelgusidagi rejalar va bozor ko‘rinishi haqida bayon qiladi.

Bosh direktor: Solidigm IPO bahosi to‘xtatildi, Kioxia daromadi maxsus dividend orqali qaytariladi

Guo Lujeng (prezident va bosh direktor): Assalamu alaykum, men bosh direktor Guo Lujengman.

Hurmatli aktsionerlar, so‘nggi bozordagi o‘zgarishlarga qaramay SK Hynixga bildirgan doimiy ishonch va e’tiboringiz uchun samimiy minnatdorlik bildiraman. Bugun ikkita masalani shaxsan aniq tushuntirmoqchiman: birinchisi — Solidigm IPOsi bo‘yicha qaror; bu masala yaqinda bozorda ancha muhokama qilingan edi. Ikkinchisi — strategik investisiyalardagi daromadlarni aktsionerlar bilan bo‘lishish uchun maxsus dividenddir.

Birinchidan, Solidigm ishlab chiqarish bazasini kengaytirish va talabni qondirish singari harakatlarni qo‘llab-quvvatlash uchun turli moliyaviy variantlarni ko‘rib chiqqan edi. Ko‘rib chiqilgan variantlar orasida IPO orqali tashqi kapital jalb qilish bizning investitsiya yukimizni yengillashtirish, hamda aktsionerlarni mukofotlash imkoniyatini oshirish uchun mo‘ljallangan edi.

Biroq, so‘nggi vaqtlarda moliyaviy bozordagi tebranishlar va yarimo‘tkazgich kompaniyalari bahosining pasayishini sinchiklab tahlil qilgandan so‘ng, Solidigm shunday xulosaga keldi: hozirgi paytda IPO umid qilinayotgan natijani keltirmaydi va shuning uchun potentsial pre-IPO va IPO variantlarini o‘rganishni to‘xtatdi. Solidigm raqobatbardoshlikni kuchaytiradi va AI data markazlari xotiralari bozorida o‘sish imkoniyatlarini izlaydi. Ushbu harakatlarni qo‘llab-quvvatlash uchun investisiya va moliyalashtirish tadbirlari bir vaqtda SK Hynix va Solidigm qiymatini oshirishga xizmat qiladi.

Biz doim bitta prinsipga amal qilamiz: strategik investitsiyalardagi daromadlarning asosiy qismini aktsionerlar bilan bo‘lishish. Ushbu daromadlar, kelajak investisiyalar paytida vaqtincha pasayib ketishi mumkin bo‘lgan, aktsionerlarni mukofotlash imkoniyatini to‘ldirish uchun ishlatiladi — bizning maqsadimiz aktsionerlar manfaatini himoya qilib, baribir barqaror o‘sishga sarmoya kiritishda davom etishdir.

Ushbu prinsip asosida, biz Kioxia investisiyamizdan bu yil olgan daromadni maxsus dividend orqali aktsionerlarga qaytarmoqchimiz. Ushbu va’damizni qat’iy bajarib, strategik investisiyalarning muvaffaqiyatidan aktsionerlar bevosita manfaatdor bo‘lishiga kafolat beramiz.

Endi, moliyaviy direktor ushbu chorak natijalari, istiqbol va aktsionerlarni mukofotlash rejasining batafsil ma’lumotini taqdim etadi. Tashakkur.

Moliyaviy direktor: Uchinchi chorak natijalari

Kim U-hyon (moliyaviy direktor): Salom, men moliyaviy direktor Kim U-hyonman.

Kompaniyaning 2026 yil uchinchi choragi natijalarini qisqacha ko‘rib chiqaman. Uchinchi chorakda AI xotira mahsulotlariga o‘sib borayotgan talab natijasida ta’minot va talab muvozanati saqlanib qoldi, narxlar esa o‘sishda davom etdi. DRAM va NAND ikkinchi chorak ketma-ket yuqori narx o‘sishini ko‘rsatdi, narxlarning o‘sishi asosan HBM, server DRAM va korporativ SSDga to‘g‘ri keldi.

Natijada, uchinchi chorakda daromad chorakdan chorakka 32% ga, yildan yilga esa 328% ga oshib, 104,6 trillion vonni tashkil etdi. Bu birinchi marta daromad 100 trillion vonlik choraklik ko‘rsatkichdan oshishi va tarixiy rekordni yangilanishi demakdir.

DRAM sohasida, biz AI serverlar markazida savdolarni kengaytirdik va birlik chiqimi chorakdan chorakga taxminan 10% ga o‘sdi, bu esa rejamizga mos keladi. Ayniqsa, HBM4 uchinchi chorakda ommaviy ishlab chiqarish va yetkazib berishni boshladi; shuningdek, server DDR5 chiqimi ikkinchi chorakka qaraganda 40% dan ortiq o‘sdi, bu esa umumiy DRAM birlik chiqimi o‘sishini yetakladi. Universal DRAM narxlari mustahkam turib, HBM4 narxi avvalgi avloddan yuqoriroq bo‘lgani uchun, DRAM o‘rtacha narxi chorakdan chorakka yuqori 20% diapazonga ko‘tarildi, ko‘tarilish avvalgi chorak bilan deyarli bir xil bo‘ldi.

NAND sohasida, biz savdo e’tiborini 321 qatlamli TLC korporativ SSD kabi yuqori qo‘shilgan qiymatli mahsulotlarga burganimiz sababli, birlik chiqimi biroz pasaydi, lekin umuman narxlar mustahkamligi va SSD mahsulotlar va strukturasining o‘sishi sababli, o‘rtacha narx chorakdan chorakka o‘rta 20% diapazonga chiqdi.

Von kursining kuchayishi ayrim salbiy ta’sir ko‘rsatsa-da, mahsulot narxi o‘sishi va yuqori qo‘shilgan qiymatli ishlab chiqarish uchinchi chorakda operatsion foydani 83,3 trillion von darajasiga olib chiqdi, bu chorakdan chorakka 38% ga, yildan yilga esa 632% ga oshdi. Operatsion foyda marjasi ham chorakdan chorakka 3 foiz punkt oshib, 80% ga yetdi va har ikki ko‘rsatkich bo‘yicha kvartal rekordini yangiladi.

Uchinchi chorak amortizatsiya va eskirish xarajatlarining umumiy miqdori 4,3 trillion von; EBITDA 87,7 trillion von va EBITDA marjasi 84% ga yetdi.

Asosiy operatsion bo‘lmagan loyihalarda, valyuta kurslari o‘zgarishidan 11,6 trillion von sof zarar, investitsiya aktivlar qiymati 22,9 trillion von zarar, jami operatsion bo‘lmagan sof xarajat 32,6 trillion vonni tashkil etdi. Natijada, soliqqa qadar foyda 50,7 trillion von, sof foyda 39,8 trillion von, sof foyda marjasi 38% bo‘ldi.

Uchinchi chorak oxiriga qadar, naqd pul va naqd ekvivalentlari 114,5 trillion von, bu o‘tgan chorak oxiriga qaraganda 26,5 trillion von ko‘pdir; foizli qarzlar 2,8 trillion von kamayib, 15,8 trillion vonni tashkil etdi. Natijada, sof naqd pul 98,7 trillion von, majburiyatlar va kapital nisbati esa o‘tgan chorak oxiriga nisbatan 2 foiz punkt yaxshilandi va 5% bo‘ldi.

Bozor istiqboli

Endi bozor istiqboli haqida gaplashaman. AI bozori doimiy rivojlanib bormoqda.

AI dasturiy ta’minot ishlab chiqish, mijozlarga javob berish, qidirish va boshqa ko‘plab sohalarda ishlab chiqarish samaradorligining oshishi va yangi daromad manbalarining yaratilishiga sabab bo‘layotgani bilan, yaxshi aylana paydo bo‘ldi: AI ishlatish hajmi oshgan sari, infratuzilma investitsiyasining kengayishiga olib kelmoqda. Bu o‘zgarish jahon asosiy bulut xizmat ko‘rsatuvchilarining investisiya hajmi va elektr quvvati miqdorida ko‘rinadi.

So‘nggi bozor tahlilchilarining hisoblashicha, 2027 yilgacha dunyo bo‘yicha CSP kapital xarajatlari 60% dan ortiq ko‘payadi, qulflangan elektr quvvati ham yiliga 100% dan ortiq o‘sadi. Yanada muhim tomoni, o‘sish faqat kelasi yilda to‘xtab qolmaydi — jahon AI data markaz infrastrukturasi bozori 2030 yilgacha taxminan yiliga 40% yuqori o‘sish tempiga ega bo‘ladi. AI xizmatlari tijoriylashuvi va dastur maydonining kengayishi bilan o‘rta va uzoq muddatli o‘sish tendensiyasi barqaror davom etadi.

Ayniqsa, AI murakkab vazifalarni rejalashtirishga kirishar ekan, hamda ko‘plab ish qurollari yordamida uzaytirilgan vaqtda ishlashi bois, AI hisoblash quvvati va hosil qilinadigan, uzatiladigan, saqlanadigan ma’lumotlar hajmi keskin o‘sadi. Natijada, butun xotira sektori bo‘yicha talab o‘sishi dastlabki taxminlardan ancha yuqori bo‘ldi.

AI infratuzilmasiga investisiyalarning boshlang‘ich bosqichda faqat ayrim kompaniyalarga tayanishi tugab, endilikda ko‘plab kompaniyalar va davlat hokimiyati ham ishtirok etmoqda. Shu sababli, ba’zi investisiyalar o‘zgarsa ham, AI infratuzilma investisiyalarining o‘sishi baribir yuqori bo‘lib qoladi.

Qisqa muddatda, korporativ va shaxsiy AI talabi o‘sishiga yetakchilik qiladi; uzoq muddatda, avtopilot, robot va boshqa fizik AI sohalari talabni kengaytirishi mumkin. Xotira narxlari oshishi va ta’minot qisqargani sababli, kompyuter va mobil qurilmalarning yetkazib berilishi qisqaradi, ammo AI infratuzilmasiga bo‘lgan talab o‘sishi ushbu qisqarishni to‘la qoplaydi va butun xotira bozori umumiy o‘sishini saqlash mumkin.

Boshqa tomondan, xotira ta’minoti shu darajadagi talab o‘sishini qondira olmaydi, shu sababli, yaqin kelajakda mijozlarning zarur miqdordagi ehtiyojlarini to‘liq qondirish oson bo‘lmaydi. Ilg‘or texnologiyaning amalga oshirilish qiyinchiligi va yangi ishlab chiqarish zavodlari qurilish siklining uzoqligi hisobga olinsa, ta’minot yetishmasligi 2030 yilgacha davom etishi kutilmoqda.

Talab darajasi juda yuqori bo‘lsa-da, haqiqiy ta’minot sharoitini hisobga olsak, 2027 yil uchun mumkin bo‘lgan talab o‘sishi hozirgi yildagidek: DRAMda 20% o‘rta diapazon, NANDda esa yuqori on foizlar diapazoni. Ushbu barakali bozor muhitini kompaniya keyingi yil ko‘rsatkichlari uchun mustahkam poydevor deb hisoblaydi va kengaytirilgan quvvat hamda yuqori qo‘shilgan qiymatli mahsulotlar raqobatbardoshligi asosida daromad va foyda bo‘yicha kattaroq natijalarga erishishni rejalashtirgan.

To‘rtinchi chorak savdo rejasi va boshqaruv yo‘nalishi

To‘rtinchi chorakda, biz bozor talabiga faol javob berish uchun ta’minot kengaytirishni tezlashtirishni maqsad qilganmiz.

DRAM: 1c nanometrlik texnologiya ishlab chiqarilishi va M15X kengayishi bilan bog‘liq HBM4 ishlab chiqarishi bir vaqtda kuchayadi, shu sababli to‘rtinchi chorakda DRAM chiqimi chorakdan chorakga sezilarli 20% o‘rta diapazonda o‘sadi. Umumiy DRAM bo‘yicha, server uchun mo‘ljallangan 1c nanometrlik mahsulotlar ulushi tez sur’atda ko‘paytirilmoqda, to‘rtinchi chorakda 1c nm bazasidagi DDR5 va AI server LPDDR5 SOCAMM savdosini kengaytirish, yuqori qo‘shilgan qiymatli server mahsulotlari ulushini yanada kuchaytirish rejalashtirilgan.

Bizning 12 qatlamli HBM4 mahsulotimiz asosiy mijozlar bilan belgilangan jadval asosida muvaffaqiyatli yetkazib berilmoqda. Mijozlar talabining keskin oshishiga faol javob qaytarish maqsadida, biz M15X kengayishini tezlashtirmoqdamiz va yil oxirigacha to‘liq ishlab chiqarishga erishishni rejalashtirganmiz. Natijada, to‘rtinchi chorakda HBM4 umumiy HBM savdosida ham, daromadda ham HBM3Edan yuqoriligi kutilmoqda va kompaniyamiz uchun flagman mahsulotga aylanadi. Kompaniya asosiy mijozlar bilan kelasi yil uchun muzokarani tugatdi, bu muzokaralarda HBM hajmi va narxi belgilangan va HBM4 mahsulotining qiymati ham inobatga olingan. Shu sababli, HBM va umumiy DRAM foydalilik farxi sezilarli qisqarishini kutmoqdamiz.

NAND: To‘rtinchi chorakda flagman 321 qatlamli texnologiya ulushini Koreyadagi mahalliy ishlab chiqarishda 50% dan oshirish va shu orqali 321 qatlamli korporativ SSD yetkazib berishni kengaytirish rejalashtirilgan. To‘rtinchi chorakda NAND chiqimi chorakdan chorakka bir xonali o‘rta diapazonda o‘sadi. Ushbu ta’minot kengayishiga asosan, biz NANDning AI infratuzilmasi bozoridagi rolini va biznes imkoniyatlarini kengaytiramiz — KV keshli bo‘lib qatlamlangan yuqori samarali, yuqori zichlikdagi kompaniya SSDlarini kengaytirish; uzoq muddatda HBF va tizim optimizatsiyasi orqali NANDni AI xizmatlari chiqishini va tannarx samaradorligini oshirish uchun asosiy yechimga aylantirish.

O‘rta va uzoq muddatli talabni ko‘rish imkoniyatini oshirish va barqaror o‘sish asosini mustahkamlash uchun, biz mijozlar bilan uzoq muddatli shartnomalarni kengaytirmoqdamiz. Hozirgacha, biz global asosiy CSPlarni ham o‘z ichiga olgan 14 ta asosiy mijoz bilan LTA imzoladik. Ko‘pchilik LTAlar besh yilga mo‘ljallangan, ayrim mijozlar bilan mavjud shartnomalar muddatini uzaytirish bo‘yicha faol muzokaralar olib borilmoqda. Mijozlar mahsulotlarimiz yo‘l xaritasi va yetkazib berish imkoniyatimiz asosida uzoq muddatli hamkorlik so‘rashmoqda, bu esa LTAning mijoz munosabatlari va biznes uzluksizligi uchun qulay vositaga aylanayotganini ko‘rsatadi.

Narx strukturasi mijoz va mahsulotga qarab farqlanadi, biroq umuman, u bozor vaziyatini aks ettiradigan narx oralig‘ida tuziladi. Shuningdek, mijozlar xarid rejasi haqiqiy buyurtma va yetkazib berishga aylantirilishini ta’minlash uchun, oldindan to‘lov kabi himoya mexanizmlari o‘rnatilgan. Bu tuzilma bizga barqaror foydani ta’minlash bilan birga, bozor narxi va mahsulot qiymati o‘sishini tez ilg‘ab olish imkonini beradi. Hozir LTA asosida shartnoma tuzilgan miqdor 2027 va 2028 yillar umumiy quvvatining 50% dan ko‘prog‘ini tashkil etadi, bu o‘rta va uzoq muddatli foyda barqarorligi va talab ko‘rinishi uchun kafolatdir.

Xuddi shu paytda, o‘rta va uzoq muddatli mijoz talablari va o‘sish imkoniyatlarini qondirish uchun kengaytirish sarmoyalari davom etmoqda. Ilg‘or texnologiyalar uchun uskunalar, Yonginning birinchi zavodi kengaytmasi va mahalliy va xorijdagi infratuzilmani tezlashtirish uchun investisiya kerak bo‘lgani sababli, 2027 yilda kapital sarmoyani 2026 yilga nisbatan kuchaytirishni rejalashtirmoqdamiz. Investisiya hajmi va amalga oshirish vaqti, mijoz bilan muloqotdan olingan o‘rta va uzoq muddatli talabni ko‘rish imkoniyati, mahsulot raqobatbardoshligi, foydadorlik va investisiya samaradorligi asosida aniqlanadi.

Aktsionerlarni mukofotlash rejalari

O‘tgan yil avgustida (2026 yil avgustda) 40 trillion vonlik aksiyalarni qayta sotib olib yondirishni o‘z ichiga olgan aktsionerlarni mukofotlash rejasini e’lon qildik va uchinchi chorak natijalar konferensiyada aktsionerlarni mukofotlashni kengaytirish hajmi va usulini tushuntiramiz degan edik. Bugun, ushbu rejaning ijrosi va faoliyat natijalari va investisiya natijalari yaxshilanganiga asoslangan qo‘shimcha mukofotlarni tushuntiraman.

Kompaniya 2026 moliyaviy yilida taxminan 100 trillion vonlik aktsioner mukofoti amalga oshirishga qaror qildi: 30 trillion von va undan ortiq naqd dividend, 60 trillion von va undan ortiq aksiyalarni qayta sotib olib yondirish (shu jumladan, avgustda e’lon qilingan 40 trillion von). 40 trillion von aksiyalarni qayta sotib olish o‘tgan haftada yakunlandi va yondiriladi.

Divident orqali, biz operatsion natijalarni bevosita aktsionerlar bilan bo‘lishamiz; shu bilan birga, aksiyalarni qayta sotib olib yondirib, har bir aksiya qiymatini ichki qiymatimizga mos keladigan holatga chiqaramiz. Shu yo‘l bilan, biz erkin naqd pul oqimining 50% dan ko‘proq qismini aktsionerlarga qaytarishga va’da beramiz.

Bugun, direktorlar kengashi 14 trillion von naqd dividend va 20 trillion von aksiyalarni qayta sotib olish qarorini qabul qildi. Ulardan amin bo‘ling, boshqaruv va xodimlar mukofotiga mo‘ljallangan aksiyalar taxminan 10 trillion vonni tashkil qiladi; bu qism 2026 moliyaviy yil aktsioner mukofoti hisobiga kiritilmaydi va uchinchi chorakning haqiqiy aktsioner mukofoti taxminan 24 trillion von bo‘ladi.

Endi alohida tushuntiraman.

Birinchidan, biz natijalar yaxshilanishi va investisiya natijalarini aks ettirish uchun naqd dividendlarni kengaytirdik. Biz divident darajasini faoliyat natijalariga asosan belgilaymiz; katta investitsiya daromadi bo‘lsa, maxsus dividend orqali ushbu natijalarni ham aktsionerlar bilan ulashamiz. Biz nafaqat asosiy biznesdan kelgani, balki investitsiya natijasida erishilgan daromadlarni ham aktsionerlarni mukofotlash manbai sifatida ishlatamiz.

Shu asosida, uchinchi chorakda har bir aksiyaga dividend 20 ming von etib belgilandi, jami miqdor 14 trillion von. Shundan 10 ming von natijalar yaxshilanishini, 10 ming von esa Kioxia investisiyasidan maxsus dividendni aks ettiradi. Kioxia investisiyasidan olinadigan daromadning asosiy qismini maxsus dividend orqali aktsionerlarga qaytarishni rejalashtiryapmiz: bir qismi ushbu chorakda beriladi, qolgan qismi 2026 moliyaviy yili natijalari aniqlangach, yillik dividendga qo‘shiladi.

Ikkinchidan, har chorakda aksiyalarni qayta sotib olishni davom ettiramiz. Bir choraklik qayta sotib olish hajmi direktorlar kengashi tomonidan har chorakda, narx, bozor holati va naqd oqim asosida belgilanadi. Ushbu chorakda jami 20 trillion vonlik aksiyalarni qayta sotib olishni, shundan 10 trillion voni aktsioner mukofoti uchun va yondiriladi; yuqorida aytilgandek, boshqaruv va xodimlarga mukofot sifatida ishlatiladigan 10 trillion von 2026 moliyaviy yil aktsioner mukofotiga kiritilmaydi.

Kuchli xotira talabining o‘sishi va kompaniyaning texnologik raqobatbardoshligi asosida, natijalarimizni barqaror ravishda yaxshilab, aktsionerlar bilan natijalarni doimiy bo‘lishib boramiz. Rahmat.

Park Sunghwan (IR rahbari): Endi savollaringizga javob bera boshlaymiz.

Savol-javob bosqichi

Boshqaruvchi: Savol-javob bosqichi boshlandi. Agar savolingiz bo‘lsa, yulduz va 1 ni bosing.

Savollar yulduz bir tartibida ko‘rib chiqiladi. Agar bekor qilmoqchi bo‘lsangiz telefon orqali yulduz va 2 ni bosing.

Birinchi savol Citi Group kompaniyasidan Peter Lee tomonidan tushmoqda, iltimos savol bering.

Savol bir: AI investisiyalarining barqaror asosi nima? (Peter Lee, Citi Group)

Peter Lee: Natijangiz bilan tabriklayman. Savolim AI investisiyasiga bag‘ishlangan. Biz AI investisiyasi doimiy o‘sayotganini ko‘ramiz, lekin AI talabi yoki infrastrukturani qurishdan keyingi monetizatsiya biroz sekin tushyapti va bozor AI talabi doimiy davom etadimi degan xavotirga ega. Shunday sharoitda, kompaniya AI investisiyasi barqaror qolishiga ishonch bildiradigan asos nima?

Park Jun-dek (DRAM Marketing rahbari): Savolingiz uchun rahmat. Haqiqatan ham, bozor AI investisiyasi tempiga bag‘ishlangan muhokamalar borligini sezamiz, ammo biz buni mijozlar har bir loyiha samaradorligi va foydaliligini sinchiklab baholash va investitsiya vaqt va tempini aniqlash jarayonining bir qismi deb bilamiz.

AI investisiyasining barqaror qolishiga ishonch bildiradigan ikki asosiy sabab bor.

Birinchisi, mijozlar AI investisiyasi haqiqatdan ham AI xizmatlari qabul qilinishini oshirib, biznes natijalari olib kelayotganini ko‘rib turibmiz. So‘nggi moliyaviy hisobotlarda asosiy yirik mijozlarning bulut daromadi o‘tgan yilga qaraganda 30% dan 80% gacha oshdi, bu o‘sishning muhim qismi ularning AI biznesidan kelganidan dalolat beradi. Katta korporatsiyalar uchun ham AI yechimlariga uzoq muddatli shartnomalar soni ortmoqda, shu bilan birga bulut buyurtmalari o‘tgan yilga nisbatan 2-5 baravarga ko‘paymoqda, pullik foydalanuvchilar ham barqaror oshmoqda — bu asosiy mijozlardagi AI bilan bog‘liq savdo va moliyaviy natijalar o‘sishini ko‘plab yo‘llar bilan tasdiqlaydi.

Bu trendni hisobga olgan holda, asosiy mijozlardagi AI savdo va naqd oqimi taranglikni kamaytiradi va bu bozor ehtiyojlariga bo‘lgan xavotirni yengillashtiradi. Shu bilan birga, mijozlar bir necha usullar bilan cheklovlarni bartaraf etmoqda, masalan, ko‘p joylardagi foydalanish, elektr quvvati ko‘proq mavjud o‘rta va kichik data markazlari va o‘rni yangilangan mahalliy ishlab chiqarish va sovutish texnologiyalari bu investisiya yukini yengillashtiradi.

Ikkinchi sabab — investisiya subyektlari tarkib ko‘rinishda tez kengaymoqda. Dastlabki davrda AI investisiyasi faqat yirik texnologik kompaniyalarga to‘g‘ri kelgan, shuning uchun bir kompaniya sarmoyani qisqartirsa, umumiy talab keskin o‘zgarib ketishi mumkin edi. Bugun investisiya qilayotgan subyektlar tez kengaymoqda va texnologiyaga aloqasi bo‘lmagan kompaniyalar, suveren AI va mahalliy joylashtirish talab ham qamrab olinmoqda. Bu tarkibiy o‘zgarish — va ayrim subyektlarning investisiyasi qisqarsa, boshqa subyektlar o‘z talabini oshiradi.

Misol uchun, ayrim loyihalar foiz stavkalari bosimi sabab sekinlashsa ham, davlat tomonidan qo‘llab-quvvatlangan suveren AI investisiyasi yoki kengaygan korporativ AI foydalanishi bo‘shliqni to‘ldiradi. Turli anglash va moliyaviy imkoniyatga ega ko‘p qatlamli ishtirokchilar bo‘lsa, har bir kompaniyaning moliyaviy holati yoki investisiya cheklovi umumiy investisiya tendensiyasiga kamroq ta’sir qiladi.

Xulosa qilib aytganda, haqiqiy biznes natijalari va ko‘proq diversifikatsiyalashgan talab baribir AI investisiya va talabining kuchli qolishini ta’minlaydi. Xotira bozorida esa, hozirgi tabiiy ravishda talab ta’minotdan ortiq bo‘lishi bir muddat davom etadi deb kutamiz.

Ikkinchi savol: Dividend va qayta sotib olish proporsiyasi qanday aniqlanadi? (Sun-woo Kim, Meritz Securities)

Sun-woo Kim: Rahmat va natijangiz uchun tabrik! Ayniqsa, CEO Guo Lujengga kirish uchun minnatdorlik bildiraman. Savolim aktsionerlarni mukofotlash bo‘yicha: kompaniyaning umumiy aktsioner mukofotida naqd dividend va aksiyalarni qayta sotib olish nisbatini qanday aniqlaysiz?

Kim U-hyon (Moliyaviy direktor): Savolingiz uchun tashakkur. Biz naqd dividend va aksiya qayta sotib olish va yondirish o‘rtasida muvozanatni saqlashga harakat qilamiz, ya’ni foyda yaxshilanishini aktsionerlarga to‘g‘ridan-to‘g‘ri bo‘lish va aksiyalarning sonini kamaytirib, bitta aksiyaning qiymatini oshirish o‘rtasida.

Birinchi navbatda, naqd dividend doim barqaror bo‘lishi kerak. Buning uchun, natijalar yaxshilanishi, dividend tarixiy darajasi, xalqaro hamkasblarning darajasi va naqd oqim miqdorining yetarliligi inobatga olinadi. Agar qiymatli investitsiya daromadi mavjud bo‘lsa, masalan Kioxia investisiyasi, asosiy qismini maxsus dividend sifatida aktsionerlar bilan ulashamiz — shunda aktsioner bunga haqiqiy qiymatni his qiladi. Bu yil hisobot hali yopilmagan bo‘lsa-da, oldindan sezilarli bo‘gan natijaning qismini aktsionerlar bilan bo‘lish baribir muhim. Maxsus dividendning bir qismi 3-chorakda to‘lanadi, qolgan qismi investitsiya natijasi aniq bo‘lgach yillik dividenga qo‘shiladi.

Naqd dividenddan so‘ng qolgan aktsionerlarni mukofotlash qismi aksiyalarni qayta sotib olishga yo‘naltiriladi. Kompaniya aksiya narxi hozirda past baholangan deb hisoblaydi, foyda va naqd oqim to‘liq inobatga olinmagan, shuning uchun aksiyalarni qayta sotib olib yondirish orqali har bir aksiya qiymatini oshirish samarali deb bilamiz. Aksiya qayta sotib olish yillik hajmda har chorakda davom etadi, har chorak kengash narx, baho, naqd oqim asosida miqdorini belgilaydi.

Kelajakda kompaniya naqd oqim yaratish barqarorligi asosida aktsionerlarni mukofotlash siyosatini qat’iy bajarsa va aktsioner qiymatini doimiy oshishga harakat qilsa.

Uchinchi savol: LTA kompaniya natijalari va o‘rta-uzoq muddatli o‘sishga qanday ta’sir qiladi? (Giuni Lee, Goldman Sachs)

Giuni Lee: Ajoyib natijalar bilan tabriklayman. Savolim LTAga bag‘ishlangan. Oldin aytdingiz, hozirgi LTA orqali 2027 va 2028 yil umumiy quvvatining 50% miqdori band qilingan. Bu kompaniya natijalari va uzoq muddatli o‘sish imkoniyati uchun nimani anglatadi?

Park Jun-dek: Savol uchun rahmat. LTA qamrovini oshirishdan maqsad uzoq muddatli talabni ko‘rish imkoniyatini oshirish, natijada daromad va foydaning barqaror va o‘sishda bo‘lishiga erishiladi.

LTA orqali oldindan band qilingan miqdor va hozirgi mijozlar bilan muzokara qilinayotgan talabni qo‘shganda, kelasi uch yil — ya’ni 2029 yilgacha DRAM va HBM quvvatimiz deyarli sotilib bo‘lingan. Muzokaradagi miqdor mijozlarning aniq xarid rejasiga asoslangan va amalga oshish ehtimoli juda yuqori. Umuman olganda, o‘rta va uzoq muddatli savdo ko‘rinishi ancha kuchaydi.

Avval aytganimizdek, LTA orqali band qilingan miqdor 2027 va 2028 yil umumiy quvvatining 50% dan ortig‘ini tashkil qiladi va biz kelajakda ham shunday nisbatni saqlashni rejalashtiramiz. Bu bizga ishonchli foyda zaxirasini beradi; shuningdek, shartnoma bo‘lmagan quvvatni bozor holati yoki yangi mahsulot talabi asosida moslashuvchan boshqarish imkonini beradi va yaqin yillarda raqobatbardoshlikni davom ettirshi mumkin bo‘ladi.

To‘rtinchi savol: Agar talab kutilganidan past bo‘lsa, ortiqcha quvvatga qanday javob berasiz? (Simon Woo, Bank of America)

Simon Woo: Savolim ortiqcha ishlab chiqarish xavfi haqida, chunki ilgari ba’zi qiyin davrlar bo‘lgan. Ortiqcha ishlab chiqarish xavfi kuchli bozor talabi fonida SK Hynix yangi zavodlar qurayotganini yoki mavjudlarini kengaytirayotganini ko‘rib, paydo bo‘ladi — masalan, Yongin loyihasi. Talab kutilganidan past bo‘lsa, kompaniyaning strategiyasi yoki boshqaruv choralari qanday bo‘ladi? Natijangiz va batafsil aktsioner mukofot rejangiz uchun tabrik va minnatdorlik bildiraman.

Kim U-hyon: Savolingiz uchun tashakkur. Ha, kompaniya kuchli talabni to‘ldirish va texnologik o‘tish uchun yetarli jihoz va ishlab chiqarish imkoniyati qurish maqsadida o‘rta va uzoq muddatli investisiyalar olib bormoqda. Biroq, ko‘proq sarmoya va ko‘proq zavod ko‘proq mahsulot degani emas.

HBM kabi yuqori samarali mahsulotlar ulushi oshgani sari, ishlab chiqarish resurslariga talab kuchayadi va ishlab chiqarishni murakkablashtirgan sayin, chiqimni mikro boshqarish qiyinlashadi. Bugungi investisiyalarimiz faqat quvvatni oshirish uchun emas, balki texnologik o‘tish va yuqori qo‘shiq qiymatli mahsulotlar portfeli uchun zarur ishlab chiqarish bazasini shakllantirish uchun ham qilinmoqda.

Sarmoyalarni bosqichma-bosqich amal qiladi. O‘rta va uzoq muddatli talabga mo‘ljallangan infratuzilmani oldindan tayyorlaymiz, lekin haqiqiy ta’minot uchun zarur asosiy resurslar — uskuna joylashtirish va ishlab chiqarishni oshirish bozor talabiga qarab mos keladi. Masalan, Yongin klasteri yoki M17dek yangi zavodlarda birinchi navbatda binoning tashqi strukturasi quriladi, tozaxonalar esa bosqichma-bosqich ishga tushiriladi. Bunday qaror ertaga quvvatni moslashuvchan boshqarish imkonini beradi.

Talabni baholashda faqat mijozlarning kapital investisiyasi yoki talab prognoziga amal qilmaymiz, ular moliyaviy sog‘lomligi, moliyalashtirish imkoniyati, asosiy ta’minot zanjiri tayyorligi ham ko‘rib chiqiladi va bunga qarab investisiya rejalari tuziladi. O‘z moliyaviy barqarorligimiz ham muhim: ham o‘rta va uzoq muddatli sof naqd pul maqsadiga yetishish, ham zarur poydevor saqlash zarur, investisiya hajmi va tempi esa talabni ko‘rish imkoniyati hamda investisiya foydasi darajasiga ko‘ra boshqariladi.

Xulosa qilib, yaxshilangan talabga tayangan holda o‘rta va uzoq muddatli ishlab chiqarish infrastrukturasini reja asosida tayyorlaymiz, biroq haqiqiy quvvat faqat talab va foyda imkoniga mos kelganda oshiriladi. Holat kutilganimizdan farqli bo‘lsa, sarmoya xarajatlari, ishlab chiqarish rejalari va resurs taqsimotini moslashuvchan o‘zgartirib, xavfni boshqaramiz.

Beshinchi savol: HBM4 ta’minoti, HBM4E va maxsus HBM rejalar (Jay Kwon, JPMorgan)

Jay Kwon: Natijangiz bilan tabriklayman va savolimga to‘g‘ri javob berganingiz uchun minnatdorman. HBM4 ta’minoti haqida aytildi, HBM4 ta’minoti haqida yangi ma’lumot bera olasizmi? Shuningdek, HBM4E va maxsus HBM mahsulotlari bo‘yicha rejalaringiz qanday?

Kim Kitex (HBM savdo va marketing rahbari): Savolingiz uchun rahmat. Avval aytilganidek, ommaviy ishlab chiqarish muvaffaqiyati natijasida, HBM4 to‘rtinchi chorakda ham bit yetkazib berishda, ham daromad ulushida HBM3E ni ortda qoldiradi.

Chiqim ham juda barqaror. Kompaniya ham wafer ishlab chiqarishda, ham yakuniy jarayonlarda sohada eng yuqori chiqim darajasini ushlab turadi. Xususan, yakuniy jarayonlarda aytilayotgan chiqim — bu bump, stacking va KGSD testlarini ham o‘z ichiga olgan boshidan oxirigacha bo‘lgan to‘liq jarayon, alohida qatlam emas. Shu natijada, HBM4 reja chiqimini ortga tashlab, yangi maqsad belgilandi; HBM3E ham mo‘ljallangan chiqimdan yuqori darajaga yetdi.

Hozir, kuchli mijoz talabi uchun maksimal ishlab chiqarishni maqsad qilganmiz. HBM biznesdagi o‘rnimiz raqobatchiligi borasida yana bir bor isbotlanadi.

Shubhasiz, keyingi avlod mahsulotlarga tayyorlanib turibmiz. Masalan, HBM4E ikkinchi chorakda namunalar yetkazib berildi, rivojlantirish va sertifikatlash mijoz jadvaliga binoan amalga oshmoqda. Uzoq muddatda, har bir mijoz tizimi va ish yuki uchun optimallashtirilgan maxsus HBM mahsulotlariga talab o‘sgani uchun, asosiy mijozlar bilan yaqindan hamkorlik qilinmoqda. Asosiy mijozlar uchun birinchi yetkazib beruvchi sifatida, ishonchliligi tasdiqlangan mahsulot raqobatchiligi va ishlab chiqarish imkoniyatiga tayanib, HBM biznesini kattalashtirishda davom etamiz.

Oltinchi savol: HBM qavatlar sonini kamaytirish ehtimoli va ta’siri (Dong-hee Han, SK Securities)

Dong-hee Han: Savolgani qabul qilganingiz uchun rahmat, savolim ham HBM haqida, xususan, HBM qavatlar sonini kamaytirish ehtimoli. Kompaniya HBM qavatlar sonini kamaytirishni qanday baholaydi va bu HBM biznesiga (jumladan, chiqim va foyda darajasiga) qanday ta’sir qiladi?

Kim Kitex: Savol uchun rahmat. So‘nggi paytlarda ayrim mijozlar HBM spetsifikatsiyasini o‘zgartirish oqibati, aynan talab taklifdan ancha yuqoriligi isbotidir. HBM ta’minoti cheklangan sharoitda, mijozlar mavjud birliklar yordamida ko‘proq AI akselerator va tizimlarini qurishga majbur. Qavatlar sonini kamaytirish — xuddi shu hajm ichida ko‘proq kubiklar olish strategiyasi sifatida qaraladi.

Biroq, qatlam sonini kamaytirish HBM hajmi ham bir xil darajada kamayadi degani emas. Agar 12 qatlamli HBM4dan 8 qatlamli HBM4Ega o‘tilsa ham, bitta die hajmining ortishi ta’sirni deyarli to‘liq qoplaydi. Shu sababli, bunday o‘zgarishlarni hisobga olsak ham, o‘rta va uzoq muddatda HBM talabi prognozi o‘zgarmaydi. Talab shunchalik kuchliki, mijozlarning hozir so‘rayotgani, bizning ta’minotimizdan ikki marta ko‘p va bu kompaniya mahsulotlariga qiziqish o‘sishda davom etayotganidan darak beradi.

Ta’minot ham ta’sir ko‘rmaydi. Kamroq qavat orqali bir xil bit hajmini yetkazib berish uchun ko‘proq kubik kerak va natijada asosiy die va yakuniy ishlov uchun ehtiyoj oshadi. Bu omillarni ishlab chiqarish va yetkazib berish rejasiga kiritganmiz va HBM yetkazib berishni reja asosida amalga oshiramiz.

Foydalilik esa faqat qatlam soniga emas, balki har bir mahsulot uchun savdo shartlari, mahsulot portfeli, chiqim, yakuniy ishlab chiqarish samaradorligi va tannarx kabi ko‘plab omillarga bog‘liq. Keyingi yilda HBM4 ulushi va narxi oshishi, ishlab chiqarish chiqimi va tannarx raqobatbardoshligi yaxshilanishi kutilmoqda, HBM daromad va foyda jadal o‘sib, foydalilik sezilarli yaxshilanadi. Uzoq muddatli prognozda ham foydalilik yuqori, ilgari bo‘lgan cho‘qqidan ancha yuqori darajada bo‘ladi.

Yettinchi savol: 4F square va keyingi avlod DRAM texnologiyasi tayyorligi (Young-gun Kim, Mirae Asset Securities)

Young-gun Kim: Ajoyib natijalar bilan tabriklayman. Savolim 4F square texnologiyasi haqida. Boshqa kompaniyalar ham yangi hujayra strukturalari va keyingi avlod DRAM texnologiyasi ustida ish olib bormoqda, uzoq muddatli texnologik raqobat tobora dolzarb bo‘lmoqda. 4F square tayyorligi bo‘yicha yangilanish bormi? Texnologik raqobatchiligini oshirish uchun kompaniya qaysi yo‘nalishni ustuvor hisoblaydi?

Park Jun-dek: Savol uchun rahmat. 4F square — bu 6F squarega nisbatan kichikroq hujayra yuzasi orqali zichlikni oshirishga imkon beruvchi keyingi avlod DRAM texnologiyasi bo‘lib, har bir kompaniyada uni qo‘llash darajasi, protsess muhiti va tannarx tuzilmasiga bog‘liq.

Kompaniyamiz uchun, reja shundan iboratki: protsess yetukligi va barqaror texnologik platformaning imkoniyati tufayli 6F square tuzilmasidan maksimal foydalanishga harakat qilamiz va keyin 4F square yoki 3D DRAM platformasiga o‘tamiz. EUV asosida zichlashtirish va innovatsion protsess orqali, hozirgi 6F square platformaning foydalanish muddati yanada uzaytiriladi. Doimiy ishlab chiqarish barqarorligi va tannarx bo‘yicha tasdiqlangan platformadan to‘liq foydalanish biz uchun eng maqbul strategiya deb hisoblaymiz.

Yangi hujayra tuzilmalarini mahsulotga tatbiq qilishda, nafaqat ishlashni, balki chiqim, ishonchlilik va tannarx raqobatchiligini ham ta’minlash kerak, mahsulot dizayni va mijoz tasdiqlari ham zarur. Shuning uchun, texnologiya ishlab chiqish va tijoratlashish vaqti farq qiladi.

Biz bosqichma-bosqich reja tuzganmiz, u mavjud DRAMning maksimal zichlashtirilishidan 4F squaregacha, keyin 3D DRAMgacha bo‘lgan yo‘l xaritasini qamrab oladi. Har bir texnologiya har bir mahsulotga tegishli vaqtda — ya’ni texnologik va iqtisodiy imkoniyatlar to‘liq yetilganda qo‘llaniladi. Biz texnik va dizayn imkoniyati, ishlab chiqarish tajribasi va mijoz bilan hamkorlikka tayangan holda, keyingi avlod DRAMda ishlash, tannarx samaradorligi va ishlab chiqarish imkoniyatini birlashtirib texnologiyadagi ustunligini saqlab qolamiz.

Sakkizinchi savol: KV keshining kengayishi NAND talabiga qanday ta’sir qiladi? (Young-ho Ryu, NH Investment & Securities)

Young-ho Ryu: Savol uchun rahmat, NAND haqida. So‘nggi vaqtlarda KV kesh hajmi tez kengaymoqda va ishlab chiqaruvchilar bir nechta xotira qatlamlarida ushbu ma’lumotlarni joylashtirish va ko‘paytirish ustida ishlamoqda. Kompaniyangiz buni NAND uchun qanday yangi talablarni paydo qiladi deb o‘ylaydi va bu bo‘yicha qanday tayyorgarlik ko‘rmoqdasiz?

Song Changseok (NAND marketing rahbari): Savolingiz uchun rahmat. Agentlik AI va uzoq kontekstli ilovalar ommalashgani sari, KV kesh hajmi tez o‘smoqda va buning uchun HBM yoki DRAMda to‘liq saqlash texnik va iqtisodiy nuqtai nazardan qiyinlashmoqda. Natijada, HBM, DRAM va SSD orasida ma’lumotlarni foydalanish tezligiga qarab joylashtirib, tierli xotira arxitekturasi muhim ahamiyat kasb etmoqda.

Bu NAND uchun yangi talablarni ochadi — AI inferensiya uchun kontekstli ma’lumotlarni saqlash va qayta foydalanish. SSDlar allaqachon ba’zi AI tizimlarida KV kesh uchun ishlatilmoqda, biz esa ularning bu sohada yana ham kengayishini kutmoqdamiz, ular ko‘p server va GPUlar uchun massiv KV keshni saqlab, kontekstli xotira qatlamiga aylanadi.

Ushbu imkoniyat uchun kompaniya bir nechta tierli xotira texnologiyasini ishlab chiqmoqda, ular jumlasidan KV kesh uchun semantik hayot sikli tierlash texnologiyasi SALT-KV va CMM-Hybrid. SALT-KV dasturiy texnologiya bo‘lib, har bir KV keshning qayta ishlatilish qiymati va saqlash tannarxini hisobga olib, HBM, DRAM va SSD o‘rtasida ma’lumotlarni optimal joylashtirishni ta’minlaydi. CMM-Hybrid esa, CXL asosida bo‘lib, butun KV keshni SSDga saqlaydi va keyin qaysi ma’lumotlar kerak bo‘lishini bashoratlab ularni DRAMga oldindan yuklaydi.

So‘nggi paytlarda, haqiqiy AI ish yuklari asosidagi tizim demonstatsiyalarini o‘tkazdik, bu inferensiya sharoitida korporativ SSD uchun zarur ishlash va hisoblarni aniqlash va ularni mijoz va platforma hamkorlari tizim arxitekturasiga integratsiya qilish uchun mo‘ljallangan.

Uzoq muddatli istiqbolda, HBF (High Bandwidth Flash) yordamida HBM va SSD o‘rtasidagi yangi tierli xotira qatlamini yaratamiz — bu katta o‘tkazuvchanlik va NANDning katta hajm va tannarx samaradorligini birlashtiradi. AI tizimi arxitekturasining evolyutsiyasi keltirib chiqaradigan NAND bo‘yicha yangi talabga oldindan tayyorlanib, biz NAND biznesini o‘sishda davom ettiramiz.

Yakuniy so‘z

Park Sunghwan (IR rahbari): Rahmat, rahbariyat javoblari uchun minnatdorchilik bildiraman. Vaqt cheklanganligi sababli, savol-javob bosqichi shu bilan yakunlanadi. Keyin bosh direktor Guo Lujeng so‘zga chiqib, SK Hynix 2026 yil uchinchi chorak natijalar konferensiyasini rasmiy yakunlaydi.

Guo Lujeng (prezident va bosh direktor): Shu tariqa, biz olti chorak ketma-ket rekord natijalar e’lon qilganimizni tasdiqladik. Ammo, eng muhim jihat shuki, biznes muhitining ichki tuzilmasi butunlay o‘zgarmoqda.

Texnologik yetakchiligimiz orqali mijoz ishonchini o‘zlashtiryapmiz, bu uzoq muddatli shartnomalar orqali o‘rta va uzoq muddatli talabni ko‘rish imkoniyatini oshirib, barqaror foydaning poydevoriga aylanmoqda. Bu avvalgidan tubdan farq qiladigan yangi o‘sish bosqichi potentsiali amalda biznes strukturasining haqiqiy o‘zgarishi bilan yaqqol ko‘rinmoqda.

Bizning hozirgi vazifamiz — bu o‘zgarishlarni barqaror raqobat ustunligiga aylantirish. Biz hozir xotira sohasida, jumladan HBMda ham erishgan yetakchilikni keyingi avlod mahsulotlarida davom ettirib, mijozlar uchun kelajak rejalarini tuzishda birinchi o‘rinda bo‘lishni maqsad qilganmiz. Biz bozor imkoniyatlarini haqiqiy biznes natijalariga aylantiramiz va ushbu natijalarni doimiy saqlash salohiyatini mustahkamlaymiz.

Kompaniya biznesi oshgani, investisiya natijalari yaqqol ko‘rinib, biz aktsionerlar bilan natijalarni oshib boramiz. Bugun e’lon qilingan aktsioner mukofotlash rejamiz aynan shu prinsipning ifodasidir. Barqaror natijalar va rivojlanish natijalarini aktsionerlar bilan doimiy ulashib, har bir aktsioner kelajak o‘sishimizga ishonchini oshirishda davom etamiz.

Doimiy e’tibor va qo‘llab-quvvatlaganingiz uchun juda minnatdorman.

Boshqaruvchi: Yakuniy so‘z shu bilan yakunlandi va ushbu natijalar konferensiya qo‘ng‘irog‘i ham tugadi. Hammaga katta rahmat.