Oq uy maslahatchisi Hassett: Trump Federal zaxira mustaqilligini hurmat qiladi, oktyabr inflyatsiya ma’lumotlari siyosat yo‘nalishini belgilaydi

AQSH Oq uy Milliy iqtisodiy kengashi direktori Kevin Hassett shunday dedi: AQSH iqtisodiyoti 4% kuchli o‘sishga qarab harakat qilmoqda, ta’minot tomoni taraqqiyoti narxlarga pasayish bosimi bermoqda; Trump foiz stavkalarida pasayish imkoniyati bor deb hisoblaydi, lekin Federal rezerv va rais Warshning mustaqil qarorlarini hurmat qiladi.

Payshanba kuni, Oq uy Milliy iqtisodiy kengashi direktori Kevin Hassett Fox Business’ga bergan intervyusida AQSH iqtisodiy o‘sishi, inflyatsiya ko‘rsatkichlari va Federal rezervning pul-kredit siyosati haqida fikr bildirdi.

Hassett ta’kidladi, AQSH’ning eng so‘nggi YaIM (GDP) ma’lumotlari iqtisodiyot 4% o‘sishga intilayotganini ko‘rsatmoqda, haqiqiy ishlab chiqarish doimiy ravishda tahlilchilar kutganidan ancha yuqori. Umumiy inflyatsiya holati "umumiy PCE ma’lumotlari ko‘rsatganidan ancha yaxshi".

Federal rezerv stavkalari bo‘yicha, u buning hozirgi o‘sish ta’minot tomonidan boshqarilayotganini va uni tig‘iz siyosat bilan to‘xtatishga zarurat yo‘qligini bildirdi. O‘tgan oyda inflyatsiyaning kichik ko‘tarilishi endi tezda qaytib ketmoqda va ilgari ketma-ket uch oy davom etgan inflyatsiya yaxshilanishi davom etishi mumkinligini aytdi.

Lekin u shuningdek, agar inflyatsiya hozirgiday yuqoricha qolsa, keyingi majlisda foizlarni oshirish uchun asos kuchli bo‘lishini ham ta’kidladi.

Trump stavkalar pasayishi mumkin deydi, lekin Federal rezerv mustaqilligini hurmat qiladi

Yangi moliya vaziri Bessent “bozor va iqtisodiyot stavka oshishiga dosh bera oladi” degan fikri, va Boq uy bilan Federal rezerv orasidagi munosabatlarga oid keskin qiziqish fonida Hassett aniq siyosiy pozitsiyani bildirdi.

“Trump stavkalar past bo‘lishi mumkin deb hisoblaydi, lekin u Federal rezerv mustaqilligini hurmat qiladi va Kevin Warshni juda yuqori baholaydi.”

Hassett ta’kidladi, Warsh Federal rezerv raisi sifatida ichki "normal" qarama-qarshiliklarga ruxsat bera olgani uchun va ma’lumotlarga asoslangan ehtiyotkor qarorlar chiqara olishi uchun ham yuqori baholanishini aytdi. Intervyuda Hassett Trump tanqid qilgan Federal rezerv a’zosi Cook haqida gapirishdan bosh tortdi va FOMC (Federal Open Market Committee) holatidan xavotiri yo‘qligini bildirdi.

Federal rezervning keyingi qadamiga kelsak, Hassett oktabr CPI va PCE inflyatsiya ma’lumotlari hal qiluvchi bo‘lishini aytdi.

“Agar iqtisodiyotimiz gullab-yashnayotgan bo‘lsa va inflyatsiya yuqori bo‘lib qolsa, kelgusi yig‘ilishda stavkani oshirish uchun sabab kuchli bo‘ladi.”

U, ayni vaqtda, iqtisodiy nazariyadan kelib chiqib “kutilish” strategiyasini ham asoslab berdi:

“Federal rezerv ichkari Keyneschilar, ‘Voy, 3.5% o‘sish bo‘lsa, albatta tig‘izlashtirish shart’, deyishlari mumkin, lekin agar bu ta’minot tomoni boshqaruvidagi o‘sish bo‘lsa, tig‘izlashtirish shart emas. Shuning uchun, menimcha, hozirgi ‘kutilish’ga o‘rin bor, inflyatsiyani nazorat qilish imkoniyati yana mavjud.”

Nihoyat Hassett Cleveland Federal rezervi CPI’ning real vaqt prognozi (Nowcast)ga tayangan holda o‘tgan oygi inflyatsiyaning o‘sishi bir martalik tebranish ekanini ma’lum qildi:

“O‘tgan oy inflyatsiyaning kichik ko‘tarilishi bu oyda juda tez orqaga qaytmoqda... Ko‘rinadiki, oldingi yomon yangiliklar vaqtinchalik tebranish bo‘lgan xolos.”

Ta’minot tomoni taraqqiyoti inflyatsiyani bosmoqda, GDP 4% o‘sishga intilmoqda

Hozirgi makroko‘rsatkichlarning murakkabligiga qaramay, Hassett AQSH iqtisodiyotining mustahkamligi to‘g‘risida qat’iy ijobiy fikrda. “Iqtisodiyotning kuchli ekaniga yuz foiz qo‘shilaman. Bugungi inflyatsiya chiqimlari deyarli to‘liq kutilgan edi.” Hassett intervyuda, haqiqiy ishlab chiqarish statistikasi har doim tahlilchilarning bashoratlaridan ancha yuqori bo‘lib kelayotganini aytdi.

“Bugungi ma’lumotlar bizning 3% juda kuchli o‘sishimizni, hattoki 4% ga yaqinlashayotganimizga yana bir dalil bo‘ldi.”

U yanada tushuntirarkan, o‘sish nisbati 5% dan past bo‘layotganining sababi sifatida, AQSH ko‘plab ishlab chiqarishga mo‘ljallangan kapital tovarlarni import qilganini ko‘rsatdi.

Narxlar borasida Hassett hozirgi iqtisodiy tuzilma ijobiy ahamiyat kasb etayotganini bildirdi.

“Shunday ta’minot tarafidan taraqqiyot sodir bo‘layotganda, Yaqin Sharqdagi energiya muammolariga qaramasdan, bu narxlarga pasayish bosimi qiladi.”

U qo‘shimcha qildi: jami tovar narxlarini inobatga olsak, umumiy inflyatsiya holati energiya narxlari zarbasini ham o‘z ichiga olgan umumiy PCE (Personal Consumption Expenditure) ko‘rsatkichiga nisbatan ancha yaxshi.

AQSH oilalari haqiqiy iste’moli oshdi, daromad va iste’molchilarning ishonchi o‘smoqda

Makroko‘rsatkichlar ijobiy bo‘lsa ham, ba’zi saylovchilar va iste’molchilar energiya hamda oziq-ovqat narxlarining qimmatligidan shikoyat qilmoqda. Bunday “makro va mikro hissiyot ziddiyati” holatiga Hassett asosiy ma’lumotlar bilan javob berdi.

“Men (saylovchilarning) hafsalasi pir bo‘lishini yaxshi tushunaman. Energiya narxlari haqiqatan qimmat, va bu har kim ko‘p ko‘radigan narxlardan,” dedi u. Biroq, Hassett makro ko‘rsatkichlarga ahamiyat berish zarurligini ham eslatdi:

“Agar siz iste’molchilarning barcha sotib oladigan tovarlar narxlariga qarasangiz... O‘tgan yil ichida inflyatsiyani ayirganda, AQSHning real iste’moli to‘liq 1 trln dollarga ko‘tarildi. 1 trln dollar — har bir oilaga deyarli 5000 dollar qo‘shimcha.”

U shunday dedi:

“Daromad va iste’molchilarning ishonchi o‘sish tezligi narxlarning o‘sishidan ko‘ra ancha yuqori.”

U yana ta’kidladi:

“Iste’mol narxlari indeksi (CPI) bo‘yicha, mol go‘shti narxlari so‘nggi besh oyda to‘rt oydan o‘zgarmay, pasayib bordi, sababi biz Meksika chegarasini qayta ochdik.”

Hassett’ning Fox Business’ga bergan to‘liq intervyusi quyidagicha:

Yetakchi: Oq uy Milliy iqtisodiy kengashi direktori Kevin Hassett endi biz bilan. Bugungi ma’lumot qisqacha shunday: iqtisodiyot kuchli, lekin inflyatsiya ko‘tarildi — bu xavotirli. Siz nima deysiz?

Kevin Hassett: Ha, “iqtisodiyot kuchli” deyishingizga yuz foiz qo‘shilaman. Bugungi inflyatsiya chiqimdari deyarli kutilgan darajada. Haqiqiy ishlab chiqarish statistikasi tahlilchilar kutganidan doim ancha yuqorida. Bugungi ma’lumotlar bizning 3% kuchli o‘sishimizni, hattoki 4% ga yaqinlashayotganimizni yana bir bor tasdiqlaydi.

O‘sish sur’atining 5% dan pastlash sababi — biz ko‘plab kapital tovarlarni, kelgusida GDP uchun ishlatiladigan mahsulotlarni, import qilganimizdir. Shuningdek, shunday ta’minot tarafidan taraqqiyot yuzaga kelganda, Yaqin Sharqdagi energiya muammolariga qaramasdan, narxlarga pasayish bosimi o‘tkaziladi, ya’ni GDP deflyatori Federal rezerv maqsadi darajasida saqlanmoqda.

Shuning uchun, barcha tovar narxlariga qaraganda, umumiy inflyatsiya holati umumiy PCE (Personal Consumption Expenditure) indeksidan (ko‘rsatkichi) ancha yaxshi, xuddi Kevin Warsh aytganidek, umumiy PCE energiya narxi zarbalarini ham o‘z ichiga oladi.

Yetakchi: Men sizga Ohioda Trump mitingidan keyin navbatda turgan bir saylovchi ovozini eshittirmoqchiman… Narxlarning ko‘tarilishi haqida nima deya olasiz? Juda o‘rganish uchun zarur, video tomosha qiling.

Jonli muxbir va saylovchi intervyusi (Ohaio, Chillicothe)

Muxbir: Yoqilg‘i narxidan charchadingizmi?

Saylovchi (Clara Adams): Ha, charchadim, juda charchadim. To‘rt silindrli mashina uchun benzinni to‘ldirish 96 dollar turadi... Bu cho‘ntakka og‘ir.

Muxbir: Ohioda iqtisodiy vaziyat qanday?

Saylovchi (Clara Adams): Hozir unchalik yomon emas, lekin yomonlashayotganini his qilaman. Bilasizmi, urush qancha davom etsa, hayot shuncha qiyinlashadi. Har hafta narxlar 10-15 sentga o‘sadi, mol go‘shti... Ozgina hamburger uchun ham, go‘yo butun mol sotib olayotgandek narxi bor.

Yetakchi: Kevin, Trump prezident tez-tez narxlar tushadi deydi. Lekin saylovchilar bunga ishonmayapti, nima deysiz?

Kevin Hassett: Avvalo, o‘sha ayolning hafsalasi pir bo‘lganini yaxshi tushunaman. Energiya narxlari haqiqatan qimmat va eng ko‘p ko‘rinadigan narxlardan biri. To‘ldirishga borganda, katta yozuvda narx turadi. Lekin, iste’molchilarning sotib oladigan barcha tovar narxlariga qarasak – biz birgina benzin emas, oziq-ovqat, ijaralar, dori–darmon sotib olamiz – barcha narxlarni hisobga olsak, so‘nggi bir yil ichida inflyatsiyani ayirganda, AQSH’ning haqiqiy iste’moli to‘liq 1 trln dollarga oshgan. 1 trln dollar — har bir oila uchun deyarli 5000 dollar ko‘p.

Shunday qilib, umumiy manzarada inflyatsiya haqida ijobiy gapirish mumkin, chunki daromad va iste’molchi ishonchi o‘sish sur’ati narxlar o‘sishini bilgilab qo‘ymoqda. Trumpning kuchli siyosati orqali, hatto o‘tgan yil davomida har bir oila uchun hayot darajasi 5000 dollar ko‘tarildi.

Albatta, siz turli mahsulot narxlarini tanlab, “Bu narxdan hafsalam pir” deb ayta olasiz, bu o‘rinli va haqiqatdan ham odamlarning his-tuyg‘usi. Lekin iqtisodchi sifatida doimo umumiy (makro) manzaraga qarash kerak. Masalan, u ayol mol narxini tilga oldi, lekin bilasizmi, CPI bo‘yicha, mol go‘shti narxi besh oydan to‘rt oyda pasaydi, chunki biz Meksika chegarasini qayta ochdik. Shunday qilib, tashqarida ko‘plab yaxshi yangiliklar bor, eng salbiy yangilik energiya haqida, bu ham liberal OAV’ning qiziqarli asosiy mavzusi bo‘lib qolmoqda.

Yetakchi: Bu haqiqat, biz ham tushunamiz. So‘nggi savol: Bessent vazir Federal rezerv yana stavkani oshirsa ham bu xato emas dedi. U bozor va iqtisodiyot bunday tebranishga dosh bera oladi deyilmoqda. Siz qanday fikrdasiz?

Kevin Hassett: Prezident stavkalar past bo‘lishi mumkin deb hisoblaydi, lekin Federal rezerv mustaqilligiga hurmat bilan qaraydi va Kevin Warshni juda yuqori baholaydi. Warsh raisligi davrida, menimcha, qo‘mita ma’lumotlarga asoslangan ehtiyotkor qarorlar qabul qiladi. Agar iqtisodiyot kuchli o‘sishda davom etsa va inflyatsiya baribir yuqori bo‘lsa, keyingi yig‘ilishda stavkani oshirish uchun sabab kuchli bo‘ladi.

Amalda, aynan GDP ko‘rsatkichlarini ko‘rib, GDP deflyatori Federal rezerv maqsadida va yuqori o‘sish mavjud. Federal rezerv ichidagi Keyneschilar, “Voy, 3.5% o‘sish — tig‘izlashtirish kerak”, deb aytishi mumkin, lekin agar bu o‘sish ta’minot tomoni bilan bog‘liq bo‘lsa, tig‘izlashtirish shart emas. Demak, hozirgi vaziyatni saqlab, inflyatsiyani to‘liq nazorat qilish uchun barcha zamin mavjud.

So‘nggi va sizni ham qiziqtiradigan narsa, Cleveland Federal rezervi real vaqtda CPI prognozi shuni ko‘rsatadiki, o‘tgan oyda inflyatsiyaning kichik tebranishi keyingi oyda tezda pasayetmoqda. Natijada, so‘nggi uch oyda juda yaxshi inflyatsion natijalar, bitta yomon xabar bo‘ldi — va hozirgi yomon xabar, aslida, bir vaqtlik tebranish bo‘lagi ekanini ko‘ryapmiz.

Yetakchi: Kevin Hassett, yana bir bor sizning tabassumingizni ko‘rib juda xursandmiz.

Kevin Hassett: Yana ko‘rishganimizdan mamnunman, do‘stim.