Intel (INTC.US) 3-chorak daromadlari 21% ga oshdi, biroq prognozlar zaifligi ko‘rinib qoldi, savdo yopilgandan keyin 20% dan ortiq tushib ketdi

Woofun AI xabariga ko‘ra, Intel (INTC.US) 2026 yil uchinchi chorak moliyaviy hisobotini e’lon qilgandan so‘ng, bozor tomonidan qattiq bosimga uchradi. Daromad ikki xonali foizda o‘sganiga qaramay, aksiyalar narxi savdo yakunidan so‘ng 20% dan ortiq tushib ketdi. Asosiy muammo, to‘rtinchi chorak uchun daromad va foyda prognozi Wall Street kutganidan ancha past bo‘lib, Isroildagi zavoddagi baxtsiz hodisa qisqa muddatda ta’minot va foyda bosimini yanada kuchaytirdi.

29 oktabrda e’lon qilingan moliyaviy hisobotlar shuni ko‘rsatadiki, Intel ushbu chorakda 16,51 mlrd. dollar daromad oldi, bu o‘tgan yilga nisbatan 21% ko‘p; ammo sof foyda 18% ga kamayib, 3,32 mlrd. dollarni tashkil etdi, suyultirilgan holda har aksiya uchun daromad 0,60 dollarni tashkil qilib, yilga nisbatan 33% ga pasaydi. Non-GAAP mezonlari bo‘yicha esa natijalar ancha yaxshi: sof foyda 2,756 mlrd. dollar, yiliga nisbatan 169% o‘sdi; har aksiya uchun daromad 0,52 dollar, bu ham yiliga nisbatan 126% oshib, oldingi bozor kutganidan (0,40 dollar) yuqori bo‘ldi. Yalpi foyda marjasi bo‘yicha, GAAP bo‘yicha 43% va Non-GAAP bo‘yicha 44,1% ni tashkil etdi, mos ravishda o‘tgan yilga nisbatan 4,8 va 4,1 foiz punktiga oshdi.

Biroq, kuchli Q3 natijalari bozor ishonchini oshira olmadi; aksiyalar narxining keskin tushishiga to‘g‘ridan-to‘g‘ri sabab — Q4 pessimistik prognozi. Kompaniya Q4 daromadlari faqat 15-16 mlrd. dollar bo‘lishini, Non-GAAPda har aksiya uchun daromad esa faqat 0,25 dollar bo‘lishini kutmoqda, bu esa Wall Street kutayotgan ~17,07 mlrd. dollar daromad va 0,43 dollar daromaddan ancha past. Hisobot e’lon qilinishidan oldin, 29 oktabrda Intel aksiyalari kunlik savdoda 3,6% ga pasayib, 92,07 dollarga yopildi; natijalar va prognozlar oshkor bo‘lgach, savdo yakunidan so‘ng tushish darhol 20% dan oshdi.

Biznes bo‘linmalari aniq farq ko‘rsatdi. Data Center va Artificial Intelligence bo‘linmasi (DCAI) o‘sish motoriga aylandi, Q3 daromadlari 7,318 mlrd. dollarga yetib, yiliga nisbatan 78% o‘sdi; operatsion foyda 3,039 mlrd. dollar bo‘lib, o‘tgan yilgi 964 mln. dollardan ikki baravardan ko‘p o‘sdi, operatsion foyda marjasi esa 41,5%. Boshqa tomondan, Client Computing va Physical AI bo‘linmasi (CCPG) sustlashgan natija ko‘rsatdi: daromad 8,097 mlrd. dollar, yiliga nisbatan 5% kamaydi; operatsion foyda 2,285 mlrd. dollar, o‘tgan yilgi 2,694 mlrd. dollardan kam, foyda marjasi esa 28,2%ni tashkil etdi.

Woofun AI tuzgan ma’lumotlarga ko‘ra, boshqaruv ta’minot va talab muvozanatini batafsil tushuntirdi. Bosh direktor Chen Liwu ta’kidladi: qisqa muddatda PC sohasidagi bosimga qaramay, CPU talabi kuchli bo‘lib qolmoqda, asosiy vazifa esa Xeon protsessorlari yetkazib berilishini oshirish, mahsulot portfeli va yo‘nalishini mustahkamlash. Moliya direktori David Zinsner qayd etdi: Q3 Data Center biznesi kompaniya uchun so‘nggi 15 yildagi eng kuchli daromad o‘sishini ko‘rsatdi, daromad, yalpi foyda va har aksiya uchun daromad hamma prognozlardan oshdi. Hali ham ta’minot asosiy cheklovchi omil bo‘lib qolmoqda, server CPU talabi ba’zi mahsulotlarning ta’minot tezligidan oldin surilib ketmoqda. Intel Xeon protsessori yetkazib berish bo‘shliqlarini hal qilish uchun zavod ishlab chiqarishini, chiqishni va ishlab chiqarish muddatini qisqartirishni amalga oshirmoqda. Mahsulot darajasida, keyingi avlod Xeon protsessori Diamond Rapids yuqori samarali hisoblash, AI inference va enterprise workload uchun ishlab chiqilmoqda; Intel OCP Global Summit’da Xeon protsessoriga asoslangan rack-level dizayn va AI inference uchun D series mustaqil GPU mahsulotini namoyish etdi.

PC bozori qiyinchiliklari va Foundry biznesining ichki tranzaksiya tuzilmasi moliyaviy manzarani yanada murakkablashtirdi. Q3 PC chip daromadi 8,1 mlrd. dollar, bu o‘tgan yilga nisbatan 5% tushib, bozor kutgan 8,98 mlrd. dollardan past bo‘ldi. Zinsnerning prognoziga ko‘ra, PC bozori sustligi kamida 2027 yilning birinchi yarmigacha davom etadi, xotira chiplarining narxi oshishi qurilma narxini ko‘tarib, iste’molchilar talabasini pasaytiradi. Foundry biznesi Q3da 6,697 mlrd. dollar daromad olib, yiliga nisbatan 58% o‘sdi, biroq buning katta qismini ichki tranzaksiya — 6,291 mlrd. dollarlik o‘z mahsulot bo‘linmalarining buyurtmalari tashkil etdi. Ichki tranzaksiyalar chiqib tashlanganda, haqiqatda Foundry tashqi mijozlardan ko‘p daromad olmadilar. Foyda tomonida, Foundry bo‘linmasi Q3da 1,853 mlrd. dollar operatsion zarar ko‘rsatdi, bu o‘tgan yilgi 2,321 mlrd. dollar zararidan kichikroq, biroq operatsion zarar marjasi hali ham 27,7%ga teng.

Advanced process technology Intel uchun uzoq muddatli raqobatbardoshlikning asosiy omilidir. Intel 18A ommaviy ishlab chiqarish bosqichiga o‘tdi, ushbu texnologiyadan foydalanayotgan uchinchi avlod Core Ultra protsessori (Panther Lake) keng ko‘lamda ishlab chiqarilmoqda, ASML kompaniyasining yuqori numerical aperture extreme ultraviolet lithography (High-NA EUV) texnologiyasi ishlatilmoqda. Ikkinchi chorakda ishga tushirilgan Xeon 6+ protsessori — 18A texnologiyasini qabul qilgan birinchi server darajadagi mahsulot. Shundan so‘ng, Intel 18A-P va 14A texnologiyalarini ilgari surdi; 18A-P riskli namunaviy ishlab chiqarish bosqichida va ishlashi, energiya samaradorligi va issiqlik xarakteristikasini optimallashtirish uchun ishlatilmoqda; Q3da esa 14A texnologiyasining 0.9 versiyasi uchun PDK (Process Development Kit) mijozlarga chip dizayni va tasdiqlash uchun chiqarildi. Intel kutilishicha, mijozlar 2026 yil ikkinchi yarmidan 2027 yil birinchi yarmigacha 14A texnologiyasini tanlaydilar. Advanced packaging sohasida Intel EMIB-T technikasi va Lens Technology bilan birga shisha ishlash va yarimo‘tkazgichlarni birlashtirish ustida ishlamoqda.

Kapital xarajatlarning keskin o‘sishi aktivlarga ko‘p tayanadigan model uchun moliyaviy bosimni oshirmoqda. TD Cowen (TD.US) tahlilchisi Yoshua Buchalter ta’kidlaganidek, EMIB-T advanced packaging texnologiyasi mustaqil bozor imkoniyatlarini keltirib chiqarmoqda, biroq Foundry biznesi uchun asosiy omil — yetarlicha hajmdagi rivojlangan wafer processing buyurtmalarini qo‘lga kiritishdir. Q3da Intelning kapital xarajatlari 4,219 mlrd. dollar bo‘lib, o‘tgan yilgi 2,956 mlrd. dollardan baland bo‘ldi; operatsion pul oqimi 5,082 mlrd. dollar, tahrirlangan erkin pul oqimi esa 1,639 mlrd. dollarni tashkil etdi.

Kompaniya 2026 yil uchun umumiy kapital xarajatlar prognozini 18 mlrd. dollardan 20 mlrd. dollarga ko‘tardi va 2027 yilda sarmoya ancha oshirilishini rejalashtirmoqda, buning ichiga ishlab chiqarish uskunalari, toza xona bo‘shligi va substrat sig‘imi kiradi. O‘sishni qo‘llab-quvvatlash uchun, Intel avgust oyida 23 mlrd. dollar miqdoridagi ochiq aksiya chiqarishni yakunladi va natijada 22,617 mlrd. dollar sof pul tushumiga ega bo‘ldi. Arm va shunga o‘xshash “yengil aktivli” kompaniyalardan farqli ravishda, Intel uzoq muddatli ishlab chiqarish xarajatlarini qoplashga majbur. Agar talab kutilgandek bo‘lmasa, asosiy aktivlar sarmoyasi foyda marjasini pasaytiradi. Q3 Non-GAAP yalpi foyda marjasi 44,1% ni tashkil etgan bo‘lsa, Q4 prognozi atigi 38% bo‘lib, 6,1 foiz punktiga tushgan, bu kengayish dasturining moliyaviy barqarorligini muammoga aylantiradi.

Ekotizim hamkorliklari amalga oshishi va Isroil zavodidagi portlash qisqa muddatli salbiy ta’sir ko‘rsatdi. Q3 Intel Oracle (ORCL.US) bilan hamkorlikda Xeon protsessorlarni Oracle’ning bulut infratuzilmasi (OCI)da kengroq qo‘llashni boshladi, jumladan Diamond Rapids ishlatiladigan OCI X14 mahsulotini ham qamrab oldi. Meta kompaniyasining Muse Spark Open AI modeli yaqin orada chiqariladigan GPU D seriyasi (Crescent Island kod nomi) va Xeon platformasida testdan o‘tdi. Foydalanuvchi qismida Intel Google bilan hamkorlikda ilk Googlebook qurilmalari, uchinchi avlod Core Ultra protsessor bilan birga, Acer, Asus va Lenovo kabi kompaniyalar tomonidan ishlab chiqarilishi e’lon qilingan.

Bundan tashqari, Intel AMD (AMD.US) kompaniyasi bilan hamkorlikda, PyTorch uchun x86 CPU optimallashtirishini oneDNN dastur kitobxonasiga integratsiya qildi; SAP bilan esa, korporativ IT tizimlarini ishlab chiqarish texnologiyalari bilan bog‘lab, Physical AI’ni ishlab chiqarish sohalarida kengaytirmoqda.

Biroq, bu hamkorliklar hali aniq sotib olish miqdorlari yoki uzoq muddatli buyurtma hajmlarini oshkor qilmagan, shuning uchun to‘langan daromad sifatida tanib bo‘lmaydi. Foundry’ning tashqi mijoz haqidagi taraqqiyotlar borasida Google buyurtmasidagi maxsus chiplarni Intel ishlab chiqarishi va NVIDIA bilan kutilayotgan hamkorlik hali rasmiy tasdiqlanmagan. Raqobatda, Intel TSMC (TSM.US) tomonidan ilg‘or texnologiyalar va mijozlar bilan mustahkam aloqalar salohiyati, AMD hamda NVIDIA (NVDA.US) raqobati, Microsoft, Google, Amazon va Meta kabi gigantlar tomonidan mustaqil chip ishlab chiqish harakatlariga qarshi turishi zarur. Oktyabr oyida Isroilning Kiryat Gat zavodida portlash yuz berdi va u ikki hafta ishlab chiqarishni to‘xtatdi; bu zavod Intel 10 texnologiyasi bo‘yicha data center chiplarini ishlab chiqaradi. Zinsner voqea Q4 daromadiga taxminan 300 mln. dollar, yalpi foyda marjasiga esa 200 foiz punktli ta’sir qiladi, dedi.

Zavod oktyabr oxirlarida bosqichma-bosqich ishlab chiqarishni tiklashni rejalashtirmoqda, biroq zararlangan waferlarni tekshirish davom etmoqda va bu 2027 yil birinchi choragining daromadiga ham ta’sir qilishi mumkin. Agar zararlangan waferlarni tiklash mumkin bo‘lmasa, ta’sir davom etadi. Chen Liwu boshchiligidagi Intel uch asosiy masalani hal qilishi zarur: Xeon ta’minotini oshirish, xarajat bosimini nazorat qilish va 18A/14A texnologiyalarini tashqi buyurtmalarga aylantirish. Q4 uchun 15-16 mlrd. dollar daromad prognozi qisqa muddatli o‘sish bosimini aks ettiradi, PC bozori sustligi 2027 yil birinchi yarmigacha davom etadi, zavodning tiklanish holati esa aniq emas. Intel aksiyalari 2026 yilgacha ikki barobardan ko‘p o‘sdi, endi bozor uning o‘sish imkoniyatlari va ishlab chiqarishni kengaytirish uchun zarur bo‘lgan mablag‘larni qayta baholamoqda.