Amazon (AMZN.US) AWS o‘sish sur’ati 42% prognozga yetmadi, Goldman Sachs: foyda prognozdan yuqori darajada qo‘llab-quvvatlandi

Woofun AI xabariga ko‘ra, Goldman Sachs (GS.US) 2026 yil 29 oktyabrda chiqargan Amazon (AMZN.US) moliyaviy hisobotining qisqa sharhida AWS o‘sish sur’ati tafovutini asosiy kuzatuv nuqtasiga qo‘ydi. Bulut xizmatlari faoliyati kuchli bo‘lishiga qaramay, 39,3% real o‘sish sur’ati xaridorlar belgilagan 42% dan yuqori o‘sish chegarasini zabt eta olmadi, bu esa bozorning dastlabki reaksiyasining salbiy bo‘lishiga olib keldi va investorlar yuqori kutish hamda kuchli o‘sish o‘rtasidagi farqdan norozi bo‘lishdi.

Bulut xizmatlari bo‘yicha chuqur tahlil shuni ko‘rsatdiki, AWS uchinchi chorakda 45,98 mlrd dollar daromadga erishdi, bu raqam Goldman Sachs va sotuvchi konsensus prognozlaridan yuqori, biroq hisobotdan oldin xaridorlar tomonidan qayta-qayta urg‘u berilgan 42% dan yuqori o‘sish bosqichiga yetolmagan. Ikki guruh kutishlaridagi tafovut qisqa muddatli bozor kayfiyatini tushunish uchun muhim asos bo‘ldi. Goldman Sachs kompaniyaning kelajakka oid fikrlarida 2027 va 2028 yilda AWS uchun taxminan 40% o‘sishni maqsad qilib qo‘yayotganini ta’kidladi, bu esa bozordagi diqqatning talab mavjudligidan yangi hisoblash quvvati xizmatlari samaradorligiga o‘tgani aniq bo‘ldi.

Woofun AI tuzgan ma’lumotlarga ko‘ra, Goldman Sachs hisoblash quvvatini telefon konferensiyaning muhim mavzusi sifatida ajratdi, chunki mijozlar talabi mavjud hisoblash quvvati bilan ta’minlanishi lozim, yangi sig‘imning ishga tushishi esa to‘g‘ridan-to‘g‘ri savdoning tan olinishi tezligiga ta’sir qiladi. Talab ko‘rinuvchanligi, qurilish sur’ati va daromadni bo‘shatish bir xil o‘sish yo‘lagida yaqin hamkorlik qilishi kerak.

Bundan tashqari, Goldman Sachs Bedrock va Trainium strategik joylashuvini yaqindan kuzatmoqda, Bedrock – bu Amazon’ning generativ AI xizmat platformasi, Trainium esa o‘zining AI mashg‘ulot chipi bo‘lib, bu ikki tashabbus xizmat va infratuzilma orqali sanoat AI xarajatlarini qamrab olish hamda o‘zgaruvchan bozor talablariga javob berishga qaratilgan.

Umumiy moliyaviy natijalarga to‘xtalsak, Amazon’ning uchinchi chorak jami daromadi 201,94 mlrd dollarni tashkil etdi, bu o‘tgan yilga nisbatan 12,1% o‘sishni anglatadi va Goldman Sachs prognozining 201,51 mlrd dollaridan biroz balandroq, biroq bozor konsensusining 202,35 mlrd dollaridan past. Savdo ko‘lami dastlabki kutilgan darajaga yetdi, asosiy faoliyat yutuqlari esa foyda tomonida aks etdi. AQShning umumiy hisoblash standartlari bo‘yicha, operatsion foyda 28,1 mlrd dollar bo‘ldi, bu nafaqat bozor kutgan 26,16 mlrd dollar va kompaniya ilgari bergan yuqori ko‘rsatkichdan yuqori, balki umumiy operatsion foyda marjasi 13,9% bo‘lib, barqaror o‘sishda kuchli foydalilikni isbotladi.

Faoliyat yo‘nalishlari bo‘yicha ko‘rsatilsa, AWS operatsion foydasi 17,77 mlrd dollar, foyda marjasi 38,7% bo‘lib, umumiy foydaga katta hissa qo‘shdi; Shimoliy Amerika faoliyat foydasi 8,72 mlrd dollar, foyda marjasi 7,7%; xalqaro faoliyat foydasi 1,58 mlrd dollar, foyda marjasi 3,7% bo‘ldi. Goldman Sachs bulut, reklama, uchinchi tomon savdogar xizmatlari va obuna xizmatlarini yuqori foydali yo‘nalishlar deb biladi, ularning o‘sish sur’ati guruh savdo o‘sishini foydaga aylantirish qobiliyatiga to‘g‘ridan-to‘g‘ri ta’sir qiladi. Onlayn do‘konning uchinchi chorakdagi daromadi 68,47 mlrd dollar, o‘tgan yilga nisbatan 1,6% o‘sdi, uchinchi tomon savdogar xizmatlari daromadi esa 46,49 mlrd dollar bo‘lib, 9,4% o‘sdi va bu ikki yo‘nalishdagi farq guruhda platforma xizmatlari va tovar sotishda turlicha e’tiborni ko‘rsatdi.

Obuna xizmatlari daromadi 14,01 mlrd dollar bo‘lib, yillik o‘sishi 11,4% ni tashkil etdi; reklama xizmatlari daromadi 19,64 mlrd dollar bo‘lib, 10,9% o‘sdi. Bu xizmatlar iste’molchi, savdogar va platforma trafigiga chambarchas bog‘langan va nafaqat daromad tuzilmasiga, balki guruh foydaliligining barqarorligiga ham ta’sir qiladi. Goldman Sachs iste’molchilar salomatligini telefon konferensiyaning asosiy mavzusi sifatida belgilab, iste’mol talabi tovar savdosi, savdogar faoliyati va reklama joylashtirishga ta’sir ko‘rsatishini, shuningdek, aqlli agentlar ishtirokidagi haridlar o‘zgarishini, AI agentlari tijorat harakati va iste’molchilarning mahsulot izlash va sotib olish usullariga qanday ta’sir ko‘rsatishini muhokama qiladi.

Kelajak prognozlari va investitsiya tavsiyalari bo‘yicha Amazon 2026 yilda kapital xarajatlarini taxminan 220 mlrd dollar miqdorida tasdiqladi, Goldman Sachs esa kelajak kapital talabi, xarajatlarni tashkil etish va hisoblash quvvati kengayishi uchun moliyalashtirish usullarini muhim kuzatuv omili sifatida belgilab oldi. Uzoq qurilish o‘sishga zamin yaratadi, biroq pul oqimi va faoliyatdan daromad talabini oshiradi. To‘rtinchi chorak uchun jami daromad prognozi 240 mlrd dan 247 mlrd dollargacha bo‘lib, bunda valyuta o‘zgarishi 0,6% manfiy ta’sir ko‘rsatadi. Bozor konsensusi 244,4 mlrd dollar bo‘lib, prognoz oraliqlariga to‘g‘ri keladi va kompaniya daromad ko‘lamining bozor kutganidan chiqishini bildiradi. Operatsion foyda prognozi 28,5 mlrd dan 33,5 mlrd dollargacha, bozor konsensusi esa 32,9 mlrd dollar, Goldman Sachs yuqori chegaraning konsensusdan biroz yuqoriligini, biroq o‘rta qiymati operatsion foydalilik haqiqiyligi 12,7%, bozor kutgan 13,5% dan pastligini, foyda prognozining elastikligi esa uzluksiz investitsiyalar bilan birga tushunilishi lozimligini ta’kidladi.

Goldman Sachs sotib olish reytingini saqlab, 12 oylik maqsad narxini 375 dollar etib belgiladi, raqobat kuchayishi, yuqori foydali faoliyat yo‘nalishlari kutilganidek kengaymasligi va yangi faoliyat yo‘nalishlariga sarmoya quyilishi foyda marjasiga bosim o‘tkazishi asosiy risklar deb hisoblandi. Kompaniya bulut xizmatlari raqobatbardoshligini saqlash barobarida, reklama, obuna va savdogar xizmatlarining doimiy o‘sishini ta’minlamog‘i kerak, guruh foydasi ko‘plab faoliyat natijalarining umumiy hissasiga bog‘liq. Ushbu moliyaviy hisobotdagi e’tirozlar kuchli o‘sish va yuqori kutishlar o‘rtasida jamlangan; hisoblash quvvati qurilishi AWS o‘sish chegarasini, chakana savdo va reklama esa foyda zaxirasini belgilaydi. Amazon’ning keyingi asosiy vazifasi – hisoblash quvvati qurilishi, faoliyat o‘sishi va daromadni samarali bog‘lash va har ikki sohada natija ko‘rsatishdir.