Qayta tiklanishni ko‘rsatadimi? Goldman Sachs AQSH fond bozori vahima indeksi “ekstremal darajaga” yetdi

Goldman Sachsning vahima indeksi tarixiy ekstemal darajaga yetdi, tarixiy ma’lumotlar bu odatda o‘rta muddatli tiklanish imkoniyatini bildiradi, biroq treyderlar bozor hali pastki darajasini izlayotganini eslatishimoqda.

Shanba kuni Goldman Sachs treyderlari AQSh aksiyalari keskin sotilishi bozor vahima darajasini ekstemal nuqtaga olib chiqqanini ta’kidladi.Bankning o‘zgaruvchanlik vahima indeksi payshanba kuni 9.57 ga ko‘tarilib (maksimal ball 10), 9.5 "vahima zonasi" chegarasidan oshdi va bir kunda o‘sish bo‘yicha tarixda uchinchi o‘rinni oldi. Chorshanbadagi katta pasayish bilan birga, ikki kunlik umumiy o‘zgaruvchanlik tarixiy rekordga erishdi.

Goldman Sachs tarixiy ma’lumotlariga ko'ra, bu indeks ilgari 15 marta 9.5 bo'saqasidan oshganida, S&P 500 indeksi keyingi uch oyda o'rtacha 4.6% oshgan va 80% holatda o'sish qayd etilgan; olti oylik davrda o‘rtacha o‘sish 9% va aksiyadorlar 73% hollarda ijobiy natijani ko‘rgan. Juma kuni AQSh aksiyalari tiklanishni boshladi, S&P 500 indeksi 0.7% ko‘tarildi, chuqurroq narxdan xaridlar ijobiy iqtisodiy ma’lumotlar fonida bozorga kirdi.

Ikki kunlik o‘zgaruvchanlik tarixiy rekordga erishdi, vahima hissi tez ortmoqda

Goldman Sachs treyderi Lee Coppersmith ta’kidlashicha, bu safargi ikki kunlik umumiy o‘zgaruvchanlik hozirgacha kuzatilgan eng yuqori ko‘rsatkich bo‘lib, "bozor holatining tashvishdan to to‘liq vahimaga o‘tishini naqadar tezligini yaqqol ko‘rsatadi".

Goldman Sachs treyderlarining tahliliga ko'ra, bu keskin teskari harakat seshanba kuni AQSh o'rta muddatli saylovlari oldidan bozorga keng ko'lamda pasayishdan himoya qilish ehtiyoji bilan boshlangan. Investorlar ilgari saylovdan keyingi toza tiklanish paytida xedjing pozitsiyalarini sotgan, bu esa aksiyalar pasayganda portfellarda muhim himoya yo‘qolishiga olib kelgan. Aksiya narxlari tushishi va xedj fondlari majburiy likvidatsiyaga duch kelishi natijasida investorlar endigina sotilgan himoya pozitsiyalarini qayta sotib olishga shoshilishgan va bu bozor tebranishini yanada kuchaytirgan.

Opsion bozorida vahima belgisi: "Put" optsion savdo hajmi tarixiy maksimumga yetdi

Ushbu xedj ehtiyojining to‘plangan portlashi opsion bozorida aniq izini qoldirdi. Payshanba kuni Cboe "put" optsion savdo hajmi 11 milliondan oshdi va bir kunlik tarixiy rekordni yangiladi, 2025 yil aprelidagi avvalgi eng yuqori cho‘qqidan o‘tdi. Bunda indeks "put" optsionlar savdosi asosiy ulushga ega bo‘ldi, ayrim aksiyalarning "put" optsion savdo hajmi ham tarixda to‘rtinchi o‘rinda turdi, bu bozorga keng qamrovli himoya ehtiyojining kuchli jamlanganini ko‘rsatadi.

Coppersmith ta’kidladi: "Kecha bo‘lib o‘tgan harakatlar, asosan, asosiy ko‘rsatkichlarning yomonlashuvi emas, balki juda yomon texnik holat va majburiy qayta xedj bosimi natijasi", dedi u.

Tarixiy tendensiyalar o‘rta muddatli imkoniyatga ishora qiladi, biroq qisqa muddatda ehtiyotkorlik zarur

Garchi tarixiy ma’lumotlar o‘rta muddatli ijobiy signalni ko‘rsatsa-da, Goldman Sachs treyderlari investorlarni ehtiyotkor bo‘lishga chaqirishmoqda. Ular bozor davom etayotgan pasayishda hali ham ko‘proq pozitsiyalar tozalashga muhtojligini ta’kidlaydi.

"Majburiy sotuvlar asta-sekin tinchlanar ekan, bozorning alokatsion jozibasi oshmoqda," deb yozdi Coppersmith, "bu xatarli aktivlarga zudlik bilan qaytish kerakligini anglatmaydi, biroq ikkinchi tomondagi imkoniyatlar tobora e’tibordan chetda qolmasdan bormoqda."

Goldman Sachs tahlillari shuni ko‘rsatadiki, ekstemal o‘zgaruvchanlik va majburiy sotuvlar, qisqa muddatli beqarorlikdan o‘ta oladigan investorlar uchun kirish imkoniyatini yaratishi mumkin, lekin bu bozor hozirgi yelka tozalash jarayonini yakunlashi kerakligiga bog‘liq.