Công ty trung tâm dữ liệu AI Nscale công khai nộp đơn IPO tại thị trường chứng khoán Mỹ, Nvidia nắm giữ hơn 5% cổ phần

Nhà điều hành trung tâm dữ liệu tại Luân Đôn, Nscale, đã chính thức nộp đơn đăng ký niêm yết lên Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Mỹ (SEC), tìm kiếm huy động tối đa 3 tỷ đô la tại New York để mở rộng quy mô cơ sở hạ tầng đáp ứng nhu cầu sức mạnh tính toán AI.

Nscale được tách ra từ một doanh nghiệp khai thác tiền mã hóa vào đầu năm 2024 và hiện đã nhanh chóng trở thành một trong những "tay chơi" hàng đầu trong lĩnh vực cơ sở hạ tầng AI.

Theo hồ sơ chào bán cổ phiếu, đến tháng 8 năm 2026, Nscale sở hữu và kiểm soát hơn 10 gigawatt công suất điện tại các trung tâm dữ liệu của mình, với tổng giá trị hợp đồng khoảng 103 tỷ đô la. Đối tác của công ty bao gồm Nvidia và Microsoft.

Số liệu tài chính mới nhất cho thấy doanh thu của công ty tăng trưởng nhanh chóng, tuy nhiên khoản lỗ cũng tăng theo.

Trong sáu tháng kết thúc ngày 30/6, Nscale đạt doanh thu 140,6 triệu đô la, lỗ ròng 1,02 tỷ đô la; cùng kỳ năm ngoái doanh thu chỉ đạt 10,4 triệu đô la, lỗ ròng 368,9 triệu đô la. Sự tăng trưởng thần tốc song hành với vốn đầu tư khổng lồ, phản ánh đặc thù của đường đua cơ sở hạ tầng AI, cũng sẽ là câu hỏi trọng tâm để nhà đầu tư đánh giá IPO lần này.

Từ đầu năm đến nay, xu hướng đầu tư vào cơ sở hạ tầng AI đã thúc đẩy số lượng phát hành cổ phiếu lần đầu trên toàn cầu phục hồi mạnh mẽ. Theo Bloomberg, tính đến nay tổng số tiền huy động từ các đợt IPO đã đạt 161,4 tỷ đô la, cao nhất kể từ năm 2021. Nếu Nscale lên sàn thành công, sẽ trở thành một trong những thương vụ biểu tượng của làn sóng này.

Nscale được tách độc lập từ lĩnh vực khai thác tiền mã hóa vào đầu 2024 và lập tức chuyển đổi thành nhà khai thác "đám mây mới" (neocloud), cung cấp tài nguyên sức mạnh tính toán cho các doanh nghiệp phát triển AI. Chỉ trong hơn một năm, công ty đã trở thành một trong những thế lực mới nổi đáng chú ý nhất của lĩnh vực trung tâm dữ liệu AI.

Tháng 3 năm nay, Nscale hoàn thành vòng gọi vốn Series C do Aker ASA và quỹ đầu tư 8090 Industries dẫn đầu, có sự tham gia của Nvidia cùng Nokia, định giá công ty khoảng 14,6 tỷ đô la.

Hồ sơ niêm yết cho biết Aker, Sandton Capital Partners cùng một quỹ tín thác liên kết với Payne đều nắm giữ trên 5% cổ phần công ty.

Đội ngũ hội đồng quản trị của Nscale cũng rất đáng chú ý, có cựu giám đốc điều hành Meta Sheryl Sandberg và cựu Phó Thủ tướng Anh Nick Clegg.

Nscale định vị các cơ sở chủ lực của mình là "trung tâm AI siêu lớn", nằm rải rác tại Na Uy, Bồ Đào Nha, bang Texas và West Virginia của Mỹ, mỗi nơi đều có công suất lắp đặt trên 200 megawatt.

Trong đó, dự án Monarch tại West Virginia là khu phức hợp lớn nhất. Theo hồ sơ đăng ký, khu này có diện tích khoảng 2250 mẫu Anh, dự kiến khi đi vào hoạt động đầu năm 2028 sẽ đạt tổng công suất 2 gigawatt và lên kế hoạch mở rộng đến 8 gigawatt trước năm 2031.

Tháng 8 năm nay, startup AI Anthropic công bố đã đồng ý chi 45 tỷ đô la để thuê tài nguyên đám mây AI tại khu Monarch.

Tại khu vực Bắc Âu, tháng 4 năm nay Nscale đồng ý bổ sung hơn 30.000 chip Nvidia vào hợp đồng thuê hiện tại với Microsoft tại cơ sở Narvik, Na Uy.

Nvidia giữ vai trò đặc biệt quan trọng trong đợt IPO này, vừa là cổ đông, nhà cung cấp và còn là chủ nợ tiềm năng cỡ lớn.

Hồ sơ cho biết, trong vòng gọi vốn Series B, Nscale đã cấp quyền mua cổ phiếu cho Nvidia, giúp hãng này trở thành cổ đông sở hữu trên 5% cổ phần—tuy nhiên đây là cổ phiếu không có quyền biểu quyết.

Ngoài ra, ngày 15/9, Nscale ký hợp đồng phát hành trái phiếu chuyển đổi không thế chấp trị giá 2,1 tỷ đô la cho các nhà đầu tư và phát hành thêm trái phiếu hoặc cổ phiếu không có quyền biểu quyết trị giá 1 tỷ đô la cho Nvidia, phần của Nvidia sẽ hoàn tất vào 16/11.

Tuy nhiên trong phân tích rủi ro, hồ sơ cũng thừa nhận nguồn cung GPU của công ty phụ thuộc lớn vào Nvidia, mối quan hệ này tạo ra nguy cơ tập trung cao độ.

Bên cạnh mở rộng phần cứng, Nscale đang nỗ lực tiến sang mảng phần mềm nhằm nâng cao hiệu quả sử dụng sức mạnh tính toán AI cho khách hàng.

Hồi tháng 7, Nscale công bố thâu tóm startup phần mềm Anyscale có trụ sở tại San Francisco với giá 1,65 tỷ đô la, nhằm giúp khách hàng tận dụng tài nguyên AI hiệu quả hơn.

Thương vụ này đánh dấu bước chuyển mình chiến lược từ nhà cung cấp hạ tầng đơn thuần sang nhà cung cấp dịch vụ sức mạnh AI toàn diện.

Goldman Sachs, JPMorgan Chase và Morgan Stanley làm nhà bảo lãnh chính cho IPO này, còn có sự tham gia của 19 ngân hàng khác. Cổ phiếu Nscale dự kiến sẽ được niêm yết trên Sở giao dịch chứng khoán New York với mã NSCL.