3 sự thay đổi trong hành vi của cá voi Bitcoin sau cú sập thị trường tháng 10

Đợt sụt giảm thị trường vào ngày 11 tháng 10 đã gây ra những tổn thất nặng nề cho các nhà đầu tư nhỏ lẻ. Nó cũng kích hoạt những thay đổi hành vi đáng chú ý trong nhóm cá voi Bitcoin. Dữ liệu on-chain gần đây tiết lộ ba thay đổi lớn trong hoạt động của nhóm này.

Đó là những gì, và liệu thị trường có thể thích nghi với các mô hình mới này không? Phân tích sau đây sẽ giải thích.

1. Cá voi ngủ đông đang thức tỉnh

Sau đợt sụt giảm, Bitcoin từ các ví đã không hoạt động lâu bắt đầu di chuyển. Điều này cho thấy các cá voi lâu năm đang cảm thấy áp lực phải hành động. Ví dụ, vào ngày 14 tháng 10, khoảng 14.000 BTC đã không hoạt động trong 12–18 tháng đã được chuyển on-chain.

Vào ngày 15 tháng 10, hơn 4.690 BTC từ nhóm tuổi 3–5 năm đã được kích hoạt lại. Kể từ đầu năm 2025, gần 892.643 BTC từ nhóm này đã được di chuyển, chiếm một phần đáng kể trong tổng nguồn cung.

Nhóm Bitcoin 2–3 năm tuổi cũng chứng kiến sự di chuyển mạnh mẽ, với 7.343 BTC được chuyển on-chain trong tuần này. Ngoài ra, hôm nay, một cá voi OG đã chuyển 2.000 BTC và vẫn còn nắm giữ gần 46.000 BTC, trị giá hơn 5 tỷ USD.

Kết quả là, Coin Days Destroyed (CDD) đã tăng vọt mạnh mẽ trong tuần này, đạt mức cao nhất trong một tháng. Đây cũng là mức cao nhất kể từ đầu tháng 7, khi việc các cá voi tái kích hoạt đã góp phần khiến Bitcoin giảm từ 120.000 USD xuống 112.000 USD.

Bitcoin Coin Days Destroyed (CDD). Nguồn: CryptoQuant.

“Hãy cẩn thận, việc bán có thể đã tiếp tục…” – Nhà phân tích Darkfost.

2. Dòng tiền vào từ cá voi tăng lên

Dữ liệu từ CryptoQuant cho thấy dòng tiền vào từ các ví cá voi nắm giữ trên 1.000 BTC đã tăng vọt sau ngày 11 tháng 10.

Bitcoin Whale (>1K) to Exchange Inflow. Nguồn: CryptoQuant

Nhà phân tích Maartunn lưu ý vào ngày 15 tháng 10 rằng 17.184 BTC đã được gửi lên sàn giao dịch bởi các ví lớn này — mức chuyển cao nhất kể từ đầu tháng.

Sự gia tăng dòng tiền vào từ cá voi thường là tín hiệu giảm giá trong ngắn hạn. Khi cá voi gửi BTC lên sàn, họ có thể đang chuẩn bị bán để chốt lời hoặc cắt lỗ, điều này làm tăng áp lực bán.

3. Tỷ lệ giao dịch cá voi trên sàn tăng cao

Một chỉ số quan trọng khác là Exchange Whale Ratio, đo lường tỷ lệ của 10 giao dịch nạp lớn nhất so với tổng dòng tiền vào trên các sàn giao dịch.

Tỷ lệ cao hơn có nghĩa là cá voi chịu trách nhiệm cho phần lớn hoạt động giao dịch, cho thấy họ sử dụng sàn để thực hiện các giao dịch lớn.

Dữ liệu từ CryptoQuant cho thấy kể từ đợt sụt giảm ngày 11 tháng 10, tỷ lệ này đã tăng lên mức cao nhất trong một tháng. Những đợt tăng vọt như vậy thường dẫn đến biến động thị trường, vì các giao dịch lớn của cá voi có thể dễ dàng làm xáo trộn thanh khoản.

Bitcoin Exchange Whale Ratio. Nguồn: CryptoQuant.

Những thay đổi này có thể được coi là một phần của giai đoạn phân phối lại bình thường, khi Bitcoin di chuyển từ các cá voi lâu năm sang các cá voi mới — một quá trình có thể giúp thị trường trưởng thành hơn. Các cá voi mới bao gồm các quỹ ETF và các tổ chức tích lũy.

“Đây chỉ là sự phân phối lại điển hình, tương tự như những gì chúng ta đã thấy trong các chu kỳ trước. Không có gì khác.” – Nhà phân tích Maartunn.

Tuy nhiên, nếu hoạt động này trở nên quá mạnh — chẳng hạn như dòng tiền vào liên tục cao hoặc tỷ lệ cá voi tăng đột biến — nó có thể gây áp lực lớn lên giá và dẫn đến biến động sâu hơn.