Các nhà phân tích xác định 285 triệu USD có kh ả năng bị ảnh hưởng trên DeFi sau khi Stream Finance mất 93 triệu USD
Các nhà phân tích của YieldsAndMore đã nhấn mạnh khả năng lộ diện hơn 285 triệu USD liên quan đến khoản lỗ 93 triệu USD của Stream Finance. Sự cố của Stream càng làm tăng thêm một tuần đầy biến động cho DeFi, cùng với vụ tấn công trị giá 128 triệu USD vào Balancer và vụ tấn công oracle trị giá 1 triệu USD vào Moonwell.
Các nhà phân tích DeFi độc lập đã lập bản đồ mạng lưới liên quan đến khoản lỗ 93 triệu đô la của Stream Finance, tiết lộ rằng hàng triệu đô la các khoản vay và vị thế tài sản thế chấp có thể bị ảnh hưởng gián tiếp trên một mạng lưới các thị trường cho vay, stablecoin và các vault thanh khoản.
Theo phân tích của YieldsAndMore — một nhóm người dùng DeFi chuyên sâu và các nhà nghiên cứu onchain — các khoản nợ của Stream trải dài ít nhất trên bảy mạng lưới và liên quan đến nhiều đối tác, bao gồm Elixir, MEV Capital, Varlamore, TelosC và Re7 Labs.
Phân tích cho thấy các tài sản liên quan đến token xUSD, xBTC và xETH của Stream đã được tái thế chấp qua các giao thức như Euler, Silo, Morpho và Sonic, làm gia tăng khả năng lây lan rủi ro trong lĩnh vực tài chính phi tập trung.
Tổng thể, YAM ước tính tổng số nợ liên quan đến Stream vào khoảng 285 triệu đô la, chưa bao gồm các khoản tiếp xúc gián tiếp thông qua các stablecoin phái sinh. Dữ liệu của nhóm cũng nhấn mạnh TelosC (123,6 triệu đô la), Elixir (68 triệu đô la) và MEV Capital (25,4 triệu đô la) là những nhà quản lý lớn nhất liên quan đến các thị trường cho vay được hỗ trợ bởi Stream.
"Đây là một khoản lỗ khổng lồ," nhóm YAM viết. "Chưa rõ cách thức giải quyết giữa các holder xUSD/xBTC/xETH và các bên cho vay dựa trên các token này... Có khả năng còn nhiều stablecoin và vault khác bị ảnh hưởng."
Elixir, Treeve và các giao thức bị ảnh hưởng khác
Phát hiện của YAM cho thấy khoản tiếp xúc đơn lẻ lớn nhất thuộc về deUSD của Elixir, đã cho Stream vay 68 triệu đô la bằng USDC. Số tiền này được cho là chiếm khoảng 65% tổng tài sản bảo chứng của deUSD. Elixir cho biết họ có "quyền chuộc lại đầy đủ ở mức 1 đô la" cho vị thế này, nhưng nhóm Stream được cho là đã thông báo với các chủ nợ rằng việc hoàn trả đang bị tạm dừng chờ xem xét pháp lý, theo bài đăng trên X của YAM.
Các khoản tiếp xúc gián tiếp khác có thể bao gồm scUSD của Treeve, vốn bị mắc kẹt trong các vòng lặp cho vay nhiều tầng thông qua Mithras, Silo và Euler, cũng như các vị thế nhỏ hơn nhưng đáng chú ý do Varlamore và MEV Capital nắm giữ.
"Bản đồ này vẫn chưa hoàn chỉnh," YAM viết về sự cố Stream. "Chúng tôi dự đoán sẽ còn nhiều vault bị ảnh hưởng xuất hiện khi các vị thế được tháo gỡ và các hợp đồng cho vay được kiểm toán."
Tính đến thời điểm xuất bản, Stream vẫn chưa phản hồi yêu cầu bình luận của The Block.
Điều gì đã xảy ra?
Dữ liệu mới làm rõ hơn bức tranh bắt đầu khi Stream dừng toàn bộ rút và nạp tiền sau khi tiết lộ khoản lỗ 93 triệu đô la trên các thị trường tài sản tổng hợp của mình.
Stream Finance vận hành một giao thức tài sản tổng hợp phát hành các token như xUSD, xBTC và xETH. Mỗi token được bảo chứng bằng tài sản onchain và neo giá với các tài sản thực tế tương ứng. Người dùng gửi tài sản thế chấp như ETH, BTC hoặc stablecoin để mint xAssets, sau đó có thể giao dịch, stake hoặc sử dụng làm tài sản thế chấp trên các nền tảng DeFi khác. Mô hình này dựa vào việc thế chấp vượt mức và tái thế chấp — tức là sử dụng lại tài sản thế chấp qua nhiều vòng cho vay — để tối đa hóa hiệu quả sử dụng vốn. Tuy thiết kế này giúp tăng lợi suất, nhưng cũng làm tăng rủi ro hệ thống: nếu giá trị tài sản thế chấp xAsset giảm hoặc đối tác thất bại, tổn thất có thể lan rộng qua các giao thức liên kết với chúng.
Dự án vẫn chưa công bố báo cáo hậu kiểm đầy đủ. Tuy nhiên, bằng chứng ban đầu của YAM chỉ ra sự không khớp thanh khoản và giảm giá trị tài sản thế chấp trong các xAsset của Stream, vốn đã được cho vay lại rộng rãi qua các giao thức khác.
Có khả năng việc tái thế chấp trên diện rộng khiến thất bại của một vault có thể lan sang các vault khác, khiến nhiều chủ nợ không chắc chắn về khả năng thu hồi. Stream vẫn chưa làm rõ liệu tiền của người dùng có được khôi phục hay có bất kỳ cơ chế bảo hiểm nào hay không.
Khởi đầu đầy sóng gió của DeFi trong tháng 11
Hệ lụy từ Stream đánh dấu sự cố DeFi lớn thứ ba chỉ trong chưa đầy một tuần, sau vụ khai thác Balancer trị giá 128 triệu đô la và một cuộc tấn công thao túng oracle vào Moonwell DeFi khiến khoảng 1 triệu đô la bị rút khỏi các pool cho vay trên Base và Optimism, theo công ty an ninh blockchain CertiK.
Ba sự kiện này đã xóa sổ ít nhất 222 triệu đô la giá trị khỏi các giao thức DeFi trong đầu tháng 11, cho thấy mức độ liên kết sâu sắc giữa các hệ thống thanh khoản và tài sản thế chấp trên nhiều chuỗi.
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Mọi thông tin trong bài viết đều thể hiện quan điểm của tác giả và không liên quan đến nền tảng. Bài viết này không nhằm mục đích tham khảo để đưa ra quyết định đầu tư.
Bạn cũng có thể thích
Báo cáo tài chính Nvidia, IPO nghìn tỷ của Anthropic liên tiếp xuất hiện! Thử thách lớn hơn cho giao dịch AI sẽ diễn ra vào tuần tới
Dư chấn sau khi Huang Renxun từ chức vẫn chưa lắng xuống, tuần tới lĩnh vực AI sẽ đối mặt với "hai kỳ thi lớn": báo cáo tài chính đầu tiên của Nvidia trong "kỷ nguyên hậu Huang", "nếu kết quả kinh doanh không đạt kỳ vọng, mức độ trừng phạt từ thị trường sẽ bị khuếch đại"; còn Anthropic với đợt IPO đình đám đạt định giá nghìn tỷ. Hai ẩn số lớn liên tiếp gõ cửa, sẽ quyết định trực tiếp niềm tin của vốn quốc tế vào AI có được duy trì hay không.
Triển vọng thị trường chứng khoán toàn cầu của Goldman Sachs: Chi tiêu vốn AI sẽ đạt đỉnh vào năm tới, tăng trưởng lợi nhuận "giảm tốc mạnh", các ông lớn lĩnh vực đám mây trở thành "tài sản phòng thủ"
Chiến lược cổ phiếu toàn cầu năm 2027 của Goldman Sachs chỉ ra rằng làn sóng đầu tư AI đang dần đạt đỉnh, tốc độ tăng trưởng lợi nhuận toàn cầu sẽ chậm lại đáng kể. Tăng trưởng lợi nhuận của S&P 500 dự kiến giảm từ 36% xuống còn 11%, áp lực khấu hao dần hiện rõ. Tuy nhiên, định giá của các ông lớn cloud đã điều chỉnh xuống còn 19,7 lần PE dự phóng, thấp hơn nhóm hàng tiêu dùng thiết yếu, được coi là tài sản "tương đối phòng thủ". Goldman Sachs dự đoán mục tiêu S&P 500 là 8.700 điểm, khuyến nghị phân bổ vượt trội vào Mỹ và Nhật Bản, phân bổ thấp vào châu Âu.
Nắm giữ cổ phiếu Nvidia trị giá 135 tỷ USD, Jensen Huang có bán ra để thu lợi nhuận không?
Sau khi Huang Renxun rời chức, lượng cổ phần Nvidia ông sở hữu khoảng 812 triệu cổ phiếu, trị giá 135 tỷ USD trở thành "áp lực lớn" đối với giá cổ phiếu. Việc ông có thể bán ra chịu sự ràng buộc kép bởi pháp luật và thị trường: chỉ được bán hợp pháp sau khi thông tin tiêu cực chưa được công khai được tiết lộ, và lượng cổ phiếu này tương đương khối lượng giao dịch toàn thị trường trong sáu ngày, vì vậy việc bán ra quy mô lớn cần kéo dài vài tháng.
Liệu xu hướng thị trường Giáng Sinh truyền thống còn xảy ra với thị trường chứng khoán Mỹ năm nay không?
Sau khi thị trường chứng khoán Mỹ cùng lúc phục hồi cả về mặt kỹ thuật và vị thế, Goldman Sachs, Morgan Stanley và JPMorgan lần lượt phát đi tín hiệu phục hồi cuối năm. Vị thế nắm giữ đã được thanh lý ở mức cực hạn, định giá quay về mức trung bình và yếu tố mùa vụ cùng nhau tạo thành điều kiện short squeeze. Tuy nhiên, lạm phát giá nhập khẩu của ngành sản xuất toàn cầu hàng năm khoảng 24%, đã vượt qua đỉnh điểm của đại dịch, hóa đơn lạm phát sẽ tập trung đáo hạn vào quý đầu tiên năm sau. Goldman Sachs cảnh báo, nếu bữa tiệc cuối năm được thực hiện, đà tăng trong tương lai sẽ bị vay mượn trước.
Giá tiền điện tử
Thêm
