Cổ phiếu GOOG đang tăng cùng lúc với VIX. Điều này thường không xảy ra. VIX theo dõi mức độ sợ hãi trên thị trường, nên khi nó tăng, cổ phiếu thường giảm, đặc biệt là các cổ phiếu lớn.
GOOG tăng 2% hôm nay, trong khi VIX tăng 1,2%, theo dữ liệu từ Google Finance.
Vậy tại sao cổ phiếu Google lại tăng? Tất cả là do đợt phát hành nợ lịch sử. Alphabet đang huy động tiền mặt theo cách mà chúng ta chưa từng thấy ở một công ty công nghệ trong nhiều thập kỷ.
Alphabet sắp phát hành trái phiếu 100 năm, được định giá bằng bảng Anh. Họ sẽ phát hành năm lô trái phiếu khác nhau bằng bảng Anh. Một trong số đó sẽ không đáo hạn cho đến năm 2126.
Và hãy nghe này, đây là lần đầu tiên một công ty công nghệ thử làm điều này kể từ khi Motorola làm vào năm 1997. Thông thường, chỉ có chính phủ hoặc các trường đại học mới phát hành các trái phiếu thế kỷ như vậy.
Các công ty không đụng đến chúng, vì một trăm năm là quá dài để lên kế hoạch khi bạn đang làm trong lĩnh vực công nghệ.
Mike Burry từ Big Short đã so sánh điều này trên X, cho thấy rõ ông đang bi quan về GOOG, mặc dù hãy nhớ rằng ông này từng dự đoán 20 lần sụp đổ thị trường trong 2 lần thực sự xảy ra.
Alphabet chuẩn bị phát hành nợ kỷ lục, cổ phiếu tăng mạnh
Trái phiếu 100 năm chỉ là một phần. Alphabet cũng đang phát hành trái phiếu bằng đô la Mỹ trị giá 20 tỷ đô la, nhiều hơn rất nhiều so với mức dự đoán 15 tỷ đô la. Nhu cầu cho thương vụ này tăng vọt. Đơn đặt hàng đạt đỉnh hơn 100 tỷ đô la. Đây hiện là một trong những đợt phát hành trái phiếu doanh nghiệp lớn nhất từ trước đến nay. Và tất cả là nhờ vào cuộc đua AI.
Trái phiếu đáo hạn năm 2066 đang được bán với mức chênh lệch thấp hơn. Ban đầu, nó cao hơn trái phiếu kho bạc 1,2 điểm phần trăm. Giờ chỉ còn 0,95 điểm phần trăm. Điều đó có nghĩa là người mua chấp nhận lợi suất thấp hơn. Họ đang săn lùng bất cứ thứ gì liên quan đến AI, và Alphabet đang ở trung tâm cuộc đua này.
Tuần trước, Alphabet cho biết họ dự định chi tới 185 tỷ đô la cho các dự án đầu tư năm nay. Con số này còn nhiều hơn tổng số tiền đã chi trong ba năm trước cộng lại. Phần lớn số tiền này được đầu tư vào xây dựng trung tâm dữ liệu và mua chip AI. Brian Nowak từ Morgan Stanley nói trên CNBC rằng Alphabet thậm chí có thể chi tới 250 tỷ đô la vào năm 2027.
Nhiều ngân hàng đang tham gia hỗ trợ đợt phát hành trái phiếu này. JPMorgan, Goldman Sachs và Bank of America đảm nhận phần ở Mỹ. Deutsche Bank, Royal Bank of Canada và Wells Fargo cũng tham gia. Tất cả đều từ chối bình luận về thương vụ này.
Các công ty công nghệ cắt giảm dòng tiền để theo kịp sự phát triển của AI
Năm ngoái, bốn công ty internet lớn nhất Mỹ thu về 200 tỷ đô la dòng tiền tự do, thực tế giảm so với 237 tỷ đô la năm 2024. Tất cả các khoản đầu tư vào AI này đang làm giảm lợi nhuận. Nhưng họ vẫn nắm giữ lượng tiền mặt lớn. Đến cuối quý trước, bốn công ty này cộng lại có hơn 420 tỷ đô la chỉ nằm dưới dạng tiền mặt hoặc các khoản tương đương tiền.
Đó là lợi thế cực lớn so với các startup AI như OpenAI và Anthropic, những công ty nhanh nhẹn, nổi bật nhưng không có túi tiền dày như Alphabet.
Các nhà phân tích Deutsche Bank tuần trước nhận định rằng khoản đầu tư của Alphabet đang xây dựng một “hào lũy ý nghĩa”. Nói cách nerdy, họ đang cố gắng chặn đứng các đối thủ cạnh tranh.
Các công ty lớn tiếp tục thử nghiệm các công cụ AI giúp xây dựng ứng dụng chỉ bằng vài dòng chữ, điều này đòi hỏi sức mạnh tính toán đáng kể. Các nhà cung cấp dịch vụ đám mây như Alphabet đang chứng kiến nhu cầu khổng lồ cho năng lực tính toán đó, thúc đẩy họ đầu tư mạnh hơn nữa.
Tuy nhiên, không phải mọi thứ đều suôn sẻ. Một số người vẫn lo lắng. Nếu OpenAI gặp trục trặc, nó có thể ảnh hưởng mạnh đến toàn bộ thị trường. Công ty này đã ký hợp đồng AI hơn 1,4 nghìn tỷ đô la. Nếu có sự cố, rắc rối có thể lan rộng.
