Đánh giá của các tổ chức lớn | China Merchants Securities International: Nâng mục tiêu giá của Alphabet, công ty mẹ của Google, lên 460 USD nhờ khả năng AI củng cố lợi thế cửa ngõ tiêu dùng

```htmlGolden Ten Data ngày 21 tháng 5｜Báo cáo từ China Merchants Securities International cho biết, Google đã trình diễn toàn diện quá trình chuyển đổi sang kỷ nguyên AI agent tại hội nghị Google I/O diễn ra vào thứ Ba tuần này, bao gồm các mô hình nền tảng mới, đại lý tiêu dùng hoạt động 24/7, mô hình thế giới sáng tạo mới, cùng với nâng cấp quan trọng cho công cụ tìm kiếm. Theo báo cáo, các nền tảng công nghệ lớn với lợi thế phòng thủ và sự tin tưởng từ người dùng có ưu thế lớn nhất trong việc nắm bắt cơ hội và giới thiệu các năng lực liên quan đến Agentic AI. Báo cáo cho rằng, nhờ quy mô toàn cầu và sự tin tưởng của người dùng, Google vẫn sở hữu lợi thế đáng kể trong lĩnh vực AI tiêu dùng; việc tăng cường năng lực AI liên tục củng cố "phòng thủ" như cửa ngõ lưu lượng trọng yếu. Google đã bổ sung các mức đăng ký AI mới nhằm thu hút thêm nhiều người dùng trả phí. Mức đăng ký mới lấp đầy khoảng trống giữa nhóm người tiêu dùng chuyên nghiệp với phí 20 đô-la và nhóm người dùng doanh nghiệp với phí 200 đô-la, đồng thời tích hợp YouTube Premium để gia tăng giá trị cảm nhận; báo cáo dự đoán nhóm khách hàng mục tiêu sẽ là các nhóm phát triển vừa và nhỏ chú trọng chi phí. Dựa trên đà tăng trưởng bền vững của mảng quảng cáo và điện toán đám mây, cũng như các yếu tố tiềm năng như Waymo, TPU,... báo cáo cho rằng tỷ suất rủi ro/lợi nhuận của Google vẫn hấp dẫn. Dựa trên tỷ lệ chiết khấu dòng tiền, đơn vị này đã nâng giá mục tiêu của cổ phiếu công ty mẹ Google trên một sàn giao dịch lên 460 đô-la, tương ứng với dự báo hệ số P/E phi GAAP lần lượt là 32 lần cho niên độ tài chính 2026 và 26 lần cho niên độ 2027, duy trì xếp hạng "tăng cường nắm giữ".```