Lệnh ngừng bắn giữa Mỹ và Iran kết thúc, đây có ph ải là lần tăng cuối cùng của chỉ số đô la Mỹ?
Morning FX
Bản ghi nhớ ngừng bắn Mỹ-Iran chưa đầy một tháng đã bị dừng lại, khiến giá dầu quốc tế tăng mạnh hơn 11% trong hai ngày qua, mâu thuẫn cốt lõi phía sau là gì? Sẽ tác động thế nào đến thị trường ngoại hối?
1. Mâu thuẫn Mỹ-Iran chưa bao giờ thực sự kết thúc
Lần căng thẳng này bề ngoài xuất phát từ việc Iran tấn công ba tàu thương mại ở eo biển Hormuz vào thứ Ba, nhưng xét kỹ nguyên nhân, kết quả của cuộc đàm phán bản ghi nhớ sự hiểu biết lần này đối với Mỹ là rất bất lợi, có thể gọi là “giảm thiểu tổn thất chiến thuật”. So với thỏa thuận hạt nhân Iran năm 2015 dưới thời Obama, bản ghi nhớ lần này tụt lùi nghiêm trọng ở hai phương diện:
Giới hạn hạt nhân: Thời kỳ thỏa thuận hạt nhân Iran có các tiêu chuẩn định lượng nghiêm ngặt cho việc làm giàu urani/kho trữ/thết bị sản xuất v.v, và một khi bị phát hiện vi phạm sẽ tự động khôi phục trừng phạt; còn bản ghi nhớ này chỉ yêu cầu “không chế tạo vũ khí hạt nhân, giữ nguyên hiện trạng”, xử lý mơ hồ đồng nghĩa với không có hiệu lực thực tế.
Đảo ngược trao đổi lợi ích: Thỏa thuận hạt nhân Iran yêu cầu Iran trước tiên phải hoàn thành các giới hạn, sau đó mới từng bước gỡ bỏ trừng phạt; trong khi bản ghi nhớ lần này lại ngược lại, gỡ bỏ phong tỏa trước rồi mới đàm phán chi tiết hạt nhân, trao lợi thế trước cho Iran, Iran sao còn muốn đàm phán tiếp nữa.
Tuy nhiên, điều tốt của bản ghi nhớ là không có bên thứ ba ký kết và giám sát, chi phí trở mặt thấp. Vì vậy Trump khi chịu áp lực lớn sẽ chọn ngừng bắn để xoa dịu tâm lý thị trường, và khi tâm lý thị trường bình ổn thì tranh thủ cứng rắn với Iran để tăng lợi thế cho đàm phán tiếp theo, đây là động thái hợp lý.
Hoặc, logic đơn giản hơn, phục vụ cho vị thế của ông ấy.
2. Ngừng bắn kết thúc, triển vọng sắp tới thế nào?
Đánh giá tổng thể: Cá nhân tôi cho rằng mục tiêu của Trump luôn là dùng đánh để thúc đẩy đàm phán, dựa vào tính cách kiểu TACO cố hữu cùng áp lực bầu cử giữa kỳ sắp tới, dù bản ghi nhớ kết thúc, căng thẳng Trung Đông chỉ tăng nhẹ, cũng khó quay lại tình hình nghiêm trọng tháng 3, giá dầu sắp tới khả năng dao động quanh mốc 80 USD, xác suất vượt 90 là không cao.
Đánh giá Dollar Index: Phải thừa nhận, xét về chênh lệch lãi suất, điều kiện thương mại và tâm lý phòng thủ rủi ro, Dollar Index hiện tại cùng lúc được hỗ trợ trên cả ba phương diện, nhưng khó để vượt ngưỡng 102. Yếu tố quan trọng hơn quyết định diễn biến tiếp theo của Dollar Index là dữ liệu CPI tháng 6 của Mỹ công bố vào thứ Ba tuần sau, hiện tại thị trường kỳ vọng CPI lõi cả năm ở mức 2,9%, theo tháng là 0,3%, thậm chí cao hơn mức tháng 5 một chút, nếu dữ liệu không đạt kỳ vọng, lãi suất USD giảm nhanh sẽ tác động mạnh hơn đến Dollar Index.
3. Tóm tắt
Mỹ không nhận được gì từ bản ghi nhớ đầu tiên nên lật bàn, dùng lực lượng quân sự để thúc đẩy đàm phán là hành động hợp lý.
Căng thẳng mới dự kiến sẽ nhẹ hơn nhiều so với tháng 3-4, không đủ để Dollar Index vượt 102, nếu CPI tháng 6 của Mỹ công bố vào tuần sau không đạt kỳ vọng, lãi suất USD giảm có thể tiếp tục khiến Dollar Index suy yếu.
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Mọi thông tin trong bài viết đều thể hiện quan điểm của tác giả và không liên quan đến nền tảng. Bài viết này không nhằm mục đích tham khảo để đưa ra quyết định đầu tư.
Bạn cũng có thể thích
Xu hướng dòng tiền phía sau cuộc phản công mạnh mẽ của AI: Dòng vốn của JPMorgan tiết lộ sức mua của nhà đầu tư nhỏ lẻ đang "thu hẹp lại", đổ vào các cổ phiếu cốt lõi về năng lực tính toán như Nvidia, SanDisk
Điều được tiết lộ không phải là "nhà đầu tư nhỏ lẻ hoàn toàn rút khỏi AI", mà là dưới áp lực vĩ mô, tiến độ tham gia thị trường nói chung đã chậm lại đáng kể và việc lựa chọn cổ phiếu trở nên tập trung hơn. Đối với việc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ nhất trí tăng lãi suất thêm 25 điểm cơ bản, nâng lãi suất chính sách lên 3,75%—4,00%, nhận định của J.P. Morgan là: Nếu đây chỉ là một chu kỳ tăng lãi suất nhẹ để rút lại chính sách "giảm lãi suất dự phòng" của năm ngoái, đồng thời lợi nhuận doanh nghiệp vẫn mạnh mẽ, tình hình Trung Đông không leo thang thêm, thì thị trường chứng khoán vẫn có khả năng hấp thụ việc lãi suất tăng.
Kết quả bỏ phiếu 7-2! Ngân hàng Trung ương Nhật Bản tăng lãi suất nhanh nhất kể từ năm 1990, không phát đi tín hiệu "diều hâu" rõ ràng hơn
Ngân hàng trung ương Nhật Bản đã nâng lãi suất lên 1,25%, mức cao nhất kể từ năm 1995 và là lần tăng lãi suất thứ sáu kể từ khi chấm dứt chính sách lãi suất âm vào tháng 3 năm 2024. Trong số chín thành viên của ủy ban, Asada và Sato đã bỏ phiếu phản đối với lý do tình hình kinh tế hiện tại, cho thấy vẫn còn bất đồng trong nội bộ về việc tiếp tục thắt chặt chính sách tiền tệ. Ngân hàng trung ương Nhật Bản cho biết sẽ tiếp tục tăng lãi suất và điều chỉnh mức độ nới lỏng, nhưng ngôn từ của hướng dẫn dự báo không thay đổi nhiều so với tuyên bố tháng 7, không đưa ra tín hiệu rõ ràng về việc sẽ áp dụng chính sách cứng rắn hơn.
Giá tiền điện tử
Thêm
