Nhân dân tệ: Gió đông và gió tây tại ngưỡng 6.8
Morning FX
Mặc dù tôi đã dự đoán đồng đô la Mỹ sẽ mạnh lên, nhưng đợt tăng giá USD lần này thực sự vượt ngoài sức tưởng tượng của tôi.
Chỉ số đô la Mỹ đã tăng hơn 1% trong tuần vừa qua, kéo theo cả USDCNY và USDCNH đồng loạt quay lại mốc 6.8. Vào thứ Tư, khối lượng giao dịch nội địa của USDCNY đã tăng lên 71 tỷ USD, mức cao thứ hai trong năm nay.Đằng sau sự gia tăng khối lượng giao dịch, những bất đồng trên thị trường cũng dần hiện rõ.
Với ngưỡng 6.8, tỷ giá đồng Nhân dân tệ vào giữa năm sẽ như thế nào? Đằng sau cuộc giằng co trên thị trường, tồn tại hai lực lượng “gió Đông” và “gió Tây”.
Trước tiên hãy nhìn vào “gió Đông”, logic cốt lõi giúp đồng Nhân dân tệ tăng giá – xuất khẩu mạnh mẽ.Các dữ liệu tần suất cao về xuất khẩu giữa năm ra sao? Vẫn rất mạnh, cực kỳ mạnh. Rất nhiều dữ liệu tần suất cao cho chúng ta biết một điều rằng:Đừng vội nghi ngờ xuất khẩu của Trung Quốc.
Hãy cùng cảm nhận bức tranh này, đây là dữ liệu lưu lượng container trong nước, tốc độ tăng trưởng so với cùng kỳ năm trước từ 5%-10%:
Đây là dữ liệu tàu thuyền đến Indonesia, tốc độ tăng trưởng trên 10% so với cùng kỳ năm trước:
Đây là dữ liệu tàu thuyền đến Việt Nam, tốc độ tăng trưởng trên 10% so với cùng kỳ năm trước:
Quan sát thị trường ngoại hối năm nay, trong bối cảnh hầu hết các đồng tiền không phải USD đều diễn biến ảm đạm, Nhân dân tệ vẫn giữ được xu hướng riêng biệt, thậm chí có cảm giác là “đồng tiền trú ẩn an toàn”. Xuất khẩu mạnh chính là “gió Đông” chủ đạo.Tuy nhiên, ở một khía cạnh khác, môi trường thị trường giữa năm cũng đang có sự thay đổi, “gió Tây” thể hiện ở việc tỷ lệ kết chuyển ngoại tệ giảm xuống.
Dữ liệu cho thấy, trong tháng 4-5, tỷ lệ kết chuyển ngoại tệ xuất khẩu giảm còn 60%, so với mức 68% ở quý 1 giảm đáng kể và cũng thấp hơn mức trung bình theo mùa. Từ cảm nhận thị trường, các doanh nghiệp xuất khẩu phần lớn giữ tâm lý “kết chuyển khi tỷ giá cao”, điều này khiến dòng tiền kết chuyển mang tính thời điểm và bùng phát. Sau đợt cao điểm kết chuyển của quý 1, tâm lý kết chuyển trên thị trường dần yếu đi.
Tại sao trong bối cảnh đồng tiền tăng giá, tỷ lệ kết chuyển của doanh nghiệp lại giảm? Bản chất là do môi trường thị trường đặc biệt của năm nay.Dù Nhân dân tệ tăng giá, nhưng chênh lệch lợi suất Trung - Mỹ vẫn tiếp tục mở rộng, hoàn cảnh này rất hiếm gặp trong lịch sử. Vì vậy, một số chủ doanh nghiệp sẽ cân nhắc xem giữ USD với lãi suất 4% có chống chịu được đà tăng giá của Nhân dân tệ hay không. Và việc tỷ giá USD tăng mạnh vào giữa năm lại càng khiến tâm lý do dự, chần chừ gia tăng.
Trong bối cảnh phức tạp, nơi cả “gió Đông” và “gió Tây” cùng tồn tại, nên nhìn nhận thị trường tỷ giá Nhân dân tệ vào giữa năm như thế nào?Theo ý kiến của tôi, trong môi trường thị trường năm nay, tài khoản vãng lai quyết định hướng đi, còn tài khoản vốn quyết định nhịp điệu.Xuất khẩu mạnh là lá bài chủ của Nhân dân tệ, đằng sau đó là các yếu tố về công nghiệp, thương mại, quân sự… không nói nhiều ở đây; trong khi các yếu tố bên ngoài (bao gồm tỷ giá USD, lãi suất, v.v.) chủ yếu tác động đến nhịp lên xuống.
Về chiến lược, “gió Đông” nhiều khả năng sẽ lấn át “gió Tây”. Về chiến thuật, biến động hai chiều của USDCNY vào giữa năm thực ra là điều tích cực, tạo thêm nhiều cơ hội kết chuyển khi tỷ giá cao, tiếp tục đưa ra biểu đồ nổi tiếng này:
Tổng kết chia sẻ hôm nay:
1. Đợt tăng giá USD lần này rất mạnh mẽ, USDCNY và USDCNH đều đồng loạt quay lại mốc 6.8. Đằng sau cuộc giằng co trên thị trường, có sự song hành của hai lực lượng “gió Đông - gió Tây”;
2. “Gió Đông” của tỷ giá Nhân dân tệ – xuất khẩu mạnh. Dữ liệu tần suất cao cho thấy bối cảnh xuất khẩu giữa năm vẫn mạnh (sản lượng cảng Trung Quốc, Indonesia, Việt Nam...), tạo trụ đỡ cốt lõi cho tỷ giá Nhân dân tệ; “Gió Tây” của tỷ giá Nhân dân tệ – tỷ lệ kết chuyển ngoại tệ giảm. Dòng tiền kết chuyển mang tính thời điểm và bùng phát. Việc USD mạnh lên giữa năm lại càng gia tăng tâm lý do dự của các doanh nghiệp;
3. Theo tôi, trong môi trường thị trường năm nay, tài khoản vãng lai quyết định hướng đi, tài khoản vốn ảnh hưởng đến nhịp điệu. Xuất khẩu mạnh là yếu tố chủ lực, “gió Đông” lấn át “gió Tây”. Biến động hai chiều của USDCNY vào giữa năm thực sự là cơ hội, tạo thêm nhiều lần kết chuyển khi tỷ giá cao. Cơ hội không chờ đợi ai, cần nắm bắt ngay.
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Mọi thông tin trong bài viết đều thể hiện quan điểm của tác giả và không liên quan đến nền tảng. Bài viết này không nhằm mục đích tham khảo để đưa ra quyết định đầu tư.
Bạn cũng có thể thích
Xu hướng dòng tiền phía sau cuộc phản công mạnh mẽ của AI: Dòng vốn của JPMorgan tiết lộ sức mua của nhà đầu tư nhỏ lẻ đang "thu hẹp lại", đổ vào các cổ phiếu cốt lõi về năng lực tính toán như Nvidia, SanDisk
Điều được tiết lộ không phải là "nhà đầu tư nhỏ lẻ hoàn toàn rút khỏi AI", mà là dưới áp lực vĩ mô, tiến độ tham gia thị trường nói chung đã chậm lại đáng kể và việc lựa chọn cổ phiếu trở nên tập trung hơn. Đối với việc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ nhất trí tăng lãi suất thêm 25 điểm cơ bản, nâng lãi suất chính sách lên 3,75%—4,00%, nhận định của J.P. Morgan là: Nếu đây chỉ là một chu kỳ tăng lãi suất nhẹ để rút lại chính sách "giảm lãi suất dự phòng" của năm ngoái, đồng thời lợi nhuận doanh nghiệp vẫn mạnh mẽ, tình hình Trung Đông không leo thang thêm, thì thị trường chứng khoán vẫn có khả năng hấp thụ việc lãi suất tăng.
Kết quả bỏ phiếu 7-2! Ngân hàng Trung ương Nhật Bản tăng lãi suất nhanh nhất kể từ năm 1990, không phát đi tín hiệu "diều hâu" rõ ràng hơn
Ngân hàng trung ương Nhật Bản đã nâng lãi suất lên 1,25%, mức cao nhất kể từ năm 1995 và là lần tăng lãi suất thứ sáu kể từ khi chấm dứt chính sách lãi suất âm vào tháng 3 năm 2024. Trong số chín thành viên của ủy ban, Asada và Sato đã bỏ phiếu phản đối với lý do tình hình kinh tế hiện tại, cho thấy vẫn còn bất đồng trong nội bộ về việc tiếp tục thắt chặt chính sách tiền tệ. Ngân hàng trung ương Nhật Bản cho biết sẽ tiếp tục tăng lãi suất và điều chỉnh mức độ nới lỏng, nhưng ngôn từ của hướng dẫn dự báo không thay đổi nhiều so với tuyên bố tháng 7, không đưa ra tín hiệu rõ ràng về việc sẽ áp dụng chính sách cứng rắn hơn.
Giá tiền điện tử
Thêm
