Triển vọng báo cáo tài chính qu ý 2 năm 2026 của ASML: Nhu cầu EUV/High-NA bùng nổ tăng tốc, tăng trưởng vượt kỳ vọng sắp đến
2026/07/14 03:331. Điểm nhấn đầu tư
ASML控股（ASML.US） dự kiến sẽ công bố báo cáo tài chính quý 2 năm 2026 vào trước phiên giao dịch ngày 15/07/2026. Dự báo đồng thuận thị trường cho thấy doanh thu 8,95 tỷ USD (+17,29% YoY), EBIT 3,12 tỷ USD (+28,55% YoY), EPS 6,95 (+31,23% YoY).
Là công ty hàng đầu về thiết bị bán dẫn, trong bối cảnh nhu cầu về quang khắc tiên tiến (đặc biệt là EUV và High-NA EUV) vẫn ổn định, nhà đầu tư quan tâm nhiều nhất đến tính bền vững của tăng trưởng doanh số hệ thống và sự ổn định của biên lợi nhuận gộp. Khi khách hàng về logic và bộ nhớ tiếp tục chuyển đổi công nghệ sản xuất, kết quả kinh doanh của ASML sẽ tác động mạnh đến tâm lý đầu tư vào toàn bộ ngành bán dẫn.
2. Bốn điểm trọng tâm cần chú ý
Trọng tâm 1: Tính bền vững của tăng trưởng doanh số hệ thống
Doanh số hệ thống là động lực tăng trưởng chính của ASML. Quý trước đã đạt 6,28 tỷ USD với mức tăng trưởng hai con số, thị trường kỳ vọng giao hàng hệ thống EUV tiên tiến và High-NA EUV sẽ tiếp tục mạnh mẽ. Chi tiêu vốn ổn định từ khách hàng logic sẽ thúc đẩy giá bán trung bình (ASP) tăng và tỷ lệ dịch vụ kèm theo tăng lên, từ đó tiếp tục mở rộng doanh thu.
Trọng tâm 2: Sự ổn định của biên lợi nhuận gộp và biên lợi nhuận ròng
Dựa trên biên lợi nhuận gộp quý trước là 52,98%, biên lợi nhuận ròng là 31,44%, nhà đầu tư quan tâm liệu Q2 có duy trì được biên lợi nhuận gộp ở trên 50% và biên lợi nhuận ròng ở trên 30% hay không. Chi phí giới thiệu sản phẩm High-NA EUV mới tăng lên, nhưng cơ cấu sản phẩm giá trị gia tăng cao tối ưu cùng với đòn bẩy vận hành có thể bù đắp, trở thành động lực quan trọng giúp EPS tăng trưởng.
Trọng tâm 3: Đóng góp bền vững từ dịch vụ cơ sở đã lắp đặt
Doanh thu dịch vụ và tùy chọn hiện trường (quý trước2,49 tỷ USD) giúp giảm thiểu biến động giao hàng hệ thống, tăng khả năng dự báo doanh thu. Việc tiếp tục mở rộng cơ sở lắp đặt mang lại thu nhập định kỳ nhiều năm, giúp ổn định biên lợi nhuận tổng thể, đồng thời tỷ lệ ứng dụng các tùy chọn phần mềm cũng là điểm sáng.
Trọng tâm 4: Cơ cấu đơn hàng và triển vọng nửa cuối năm
Thị trường đặc biệt quan tâm đến chất lượng đơn hàng EUV/High-NA EUV và tỷ trọng công nghệ truyền thống, điều này sẽ quyết định xu hướng doanh thu nửa cuối năm 2026. Nhận định của ban điều hành về thời điểm giao hàng sẽ ảnh hưởng trực tiếp đến kỳ vọng của thị trường về tiến độ kết quả kinh doanh nửa cuối năm.
3. Rủi ro và cơ hội song hành
Động lực tăng trưởng:
- High-NA EUV được ứng dụng nhanh, giao hàng vượt kỳ vọng, thúc đẩy doanh thu và EPS vượt đồng thuận
- Nhu cầu về logic và bộ nhớ phục hồi mạnh mẽ hơn dự kiến
- Biên lợi nhuận gộp cải thiện và hướng dẫn tích cực cho nửa cuối năm gia tăng niềm tin thị trường
Rủi ro giảm:
- Chi phí triển khai High-NA cao hơn dự kiến hoặc chuỗi cung ứng bị trì hoãn
- Chi tiêu vốn của khách hàng thận trọng hơn gây chậm đơn hàng
- Thời điểm giao hàng lệch pha ảnh hưởng đến ghi nhận doanh thu trong một quý
4. Khuyến nghị chiến lược giao dịch
Luận điểm mua lên: Nếu giao hàng EUV/High-NA mạnh mẽ, biên lợi nhuận đạt hoặc tốt hơn kỳ vọng, đồng thời đưa ra hướng dẫn tích cực cho nửa cuối năm thì dư địa tăng giá cổ phiếu là đáng kể, đặc biệt rõ nét trong bối cảnh ngành bán dẫn nói chung đang thuận lợi.
Rủi ro bán xuống: Nếu chất lượng đơn hàng giảm, biên lợi nhuận chịu áp lực hoặc hướng dẫn thận trọng, có thể gây ra áp lực bán thất vọng trong ngắn hạn.
Dữ liệu then chốt:
- Doanh thu (8,95 tỷ USD)
- Biên lợi nhuận gộp (duy trì trên 50%)
- EPS (6,95)
- Doanh số hệ thống và nhận định liên quan đến EUV/High-NA
Khuyến nghị giao dịch: Trước và sau báo cáo tài chính thường có biến động mạnh, nên chủ động kiểm soát tỷ trọng danh mục. Nếu kết quả vượt kỳ vọng, có thể xem xét tích lũy thêm khi giảm giá; nếu kết quả tiêu cực, nên chờ đợi. Nhà đầu tư dài hạn có thể tập trung vào ưu thế tăng trưởng cơ cấu của công nghệ quang khắc tiên tiến.
Tuyên bố miễn trách nhiệm: Nội dung trên chỉ phục vụ mục đích tham khảo và chia sẻ thông tin, không cấu thành khuyến nghị đầu tư hay tư vấn mua bán nào. Đầu tư có rủi ro, tham gia thị trường cần thận trọng, hãy căn cứ vào nghiên cứu và khả năng chịu rủi ro của bản thân để ra quyết định. Hiệu quả thực tế có thể khác với kỳ vọng.
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Mọi thông tin trong bài viết đều thể hiện quan điểm của tác giả và không liên quan đến nền tảng. Bài viết này không nhằm mục đích tham khảo để đưa ra quyết định đầu tư.
Bạn cũng có thể thích
Ngân hàng Trung ương Anh được cho là sẽ tạm dừng bán trái phiếu dài hạn, “người thắt chặt bảng cân đối” mạnh mẽ nhất giữa cơn bão trái phiếu toàn cầu đã đạp phanh.
Bán một lần là mất một nửa, ngân hàng trung ương Anh đã phanh lại chính sách thắt chặt định lượng.
Việc tăng lãi suất của Fed vào thứ Năm gần như đã đạt được sự đồng thuận, vậy tại sao Standard Chartered lại từ chối “đầu hàng”?
Ngân hàng Standard Chartered cho rằng áp lực lạm phát lõi có thể đã bị đánh giá quá cao, việc tăng lãi suất vẫn là “lựa chọn chính sách sai lầm”: Thuế quan đã đẩy chỉ số PCE lên khoảng 0,7 điểm phần trăm, nhưng tác động này được kỳ vọng sẽ giảm dần; chỉ số CPI siêu lõi đã trở về mức bình thường, áp lực từ phía tiêu dùng là hạn chế. Trong tháng 7, chỉ có 3 thành viên bỏ phiếu ủng hộ việc tăng lãi suất, dữ liệu hiện tại vẫn chưa đủ để thúc đẩy nhiều thành viên khác thay đổi quan điểm. Cách làm hợp lý hơn là chờ tác động từ thuế quan và sửa đổi dữ liệu lắng xuống, rồi mới đánh giá xu hướng lạm phát.
Lợi suất trái phiếu Mỹ kỳ hạn 10 năm vượt mức 5%, lợi suất trái phiếu Nhật Bản cũng tụt dưới 3%, áp lực trên thị trường trái phiếu toàn cầu gia tăng mạnh!
Thị trường trái phiếu toàn cầu phát tín hiệu cảnh báo, lợi suất trái phiếu Mỹ vượt mốc 5% lập đỉnh cao nhất kể từ năm 2007, trái phiếu Nhật Bản đạt mức cao nhất trong 30 năm. Giá dầu tăng vọt, lạm phát cao và gánh nặng nợ khổng lồ cùng lúc gây áp lực buộc thị trường phải bán tháo. Các tổ chức cảnh báo: 5% không phải là điểm dừng, 6% đã nằm trong tầm ngắm! Quyết định của ngân hàng trung ương Mỹ và Nhật Bản dự kiến sẽ được công bố trong tuần này, một cơn bão tài sản lớn hơn có thể vừa mới bắt đầu.
Giao dịch AI chững lại! Goldman Sachs cảnh báo giao dịch động lực xuất hiện sự phân hóa lớn nhất trong 5 năm, vốn chuyển từ chip sang phần mềm
Goldman Sachs cảnh báo rằng giao dịch AI đang đối mặt với thử thách mang tính cấu trúc, sự lệch pha giữa hiệu suất động lượng 3 tháng và 12 tháng đã đạt mức cao nhất trong 5 năm, chỉ số AI đã giảm gần 45% so với đỉnh. Trong lúc đó, dòng tiền đang chuyển từ lĩnh vực bán dẫn sang phần mềm, thúc đẩy các yếu tố động lượng phân hóa nhanh hơn. Goldman Sachs cho rằng, nếu xu hướng động lượng này tiếp tục, mối quan hệ tương quan lâu dài giữa lĩnh vực AI và động lượng có thể dần suy yếu.
Giá tiền điện tử
Thêm
