Đô la Mỹ: Quan điểm cứng rắn của Warsh làm suy yếu uy tín chính sách – BBH

Elias Haddad từ Brown Brothers Harriman (BBH) cho biết đồng Đô la Mỹ (USD) đang gặp khó khăn trong việc phục hồi sau khi Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) giữ lập trường diều hâu, vì những tuyên bố cứng rắn về lạm phát của Chủ tịch Kevin Warsh không thuyết phục được thị trường. Đường cong lợi suất của Hoa Kỳ đã dốc hơn, với kỳ vọng lãi suất ngắn hạn giảm và kỳ vọng lạm phát dài hạn tăng, trong khi giá dầu Brent được dự báo tiếp tục dao động trong phạm vi rộng từ 70 đến 100 USD.

Chính sách diều hâu của Fed tác động đến đồng Đô la Mỹ

"USD đang vật lộn để phục hồi sau cú sụt giảm hôm qua. Lợi suất trái phiếu tăng trên diện rộng nhờ giá dầu thô tăng cao. Hợp đồng tương lai chứng khoán Mỹ tăng nhẹ nhờ kết quả kinh doanh tích cực của Microsoft."

"Chúng tôi vẫn xem đây là một vòng leo thang được kiểm soát nữa, giữ giá dầu Brent trong phạm vi rộng từ 70 đến 100 USD."

"USD đã giảm mạnh vì hai lý do. Thứ nhất, thị trường đã rút lại khả năng 30% Fed tăng lãi suất vào tháng 7. Thứ hai, Chủ tịch Fed Kevin Warsh không thể biến những phát biểu cứng rắn về lạm phát thành chính sách đáng tin cậy."

"Đường cong lợi suất Hoa Kỳ đã dốc lên đáng kể sau phát biểu của Warsh. Kỳ vọng lãi suất ngắn hạn thấp hơn kéo phần đầu đường cong đi xuống, trong khi kỳ vọng lạm phát dài hạn cao hơn đẩy phần cuối đường cong đi lên."

"Ông ấy hiện có thể phải đối mặt với cuộc chiến quan trọng hơn với thị trường, điều này có thể khiến lợi suất dài hạn tăng thêm, khiến đồng đô la suy yếu và buộc Fed phải có phản ứng đau đớn hơn."