Bescent bảo vệ việc Mỹ mua vào yen: Chỉ đầu tư số tiền "tượng trưng", việc yen tăng giá có lợi cho xuất khẩu của Mỹ và thị trường trái phiếu Mỹ

Ứng dụng tài chính Zhihui cho biết, Bộ trưởng Tài chính Mỹ - Bessant cho biết hôm thứ Ba rằng, khi Bộ Tài chính Mỹ cùng Nhật Bản thực hiện hành động phối hợp trước đây và mua vào yên, họ chỉ sử dụng một quy mô vốn “tượng trưng” và đã bảo vệ cho hành động can thiệp thị trường ngoại hối hiếm hoi này. Ông nhấn mạnh, yên mạnh lên phù hợp với lợi ích của Mỹ, không chỉ giúp xuất khẩu Mỹ mà còn giảm bớt nhu cầu Nhật Bản phải bán tài sản bằng đô la Mỹ để can thiệp ngoại hối, bao gồm cả khả năng giảm nắm giữ trái phiếu chính phủ Mỹ.

Bessant cho biết tại phiên điều trần tại Ủy ban Dịch vụ Tài chính Hạ viện Mỹ hôm thứ Ba: “Yên mạnh hơn có lợi cho xuất khẩu Mỹ; yên mạnh hơn cũng có nghĩa là chính phủ Nhật Bản không cần phải bán tài sản Mỹ để huy động vốn can thiệp ngoại hối.”

Vào ngày 31 tháng 7, Bộ Tài chính Mỹ cùng phía Nhật phối hợp mua vào yên. Khi đó tỷ giá yên so với đô la Mỹ đã giảm xuống mức thấp nhất trong khoảng 40 năm. Sau đó, chính phủ Nhật đã bơm ra số vốn kỷ lục để can thiệp ngoại hối, bán đô la mua yên nhằm ngăn đà giảm giá của đồng nội tệ, và các hoạt động liên quan có thể bao gồm bán trái phiếu kho bạc Mỹ.

Do hiện nay Nhật Bản vẫn là nước nắm giữ nhiều trái phiếu kho bạc Mỹ nhất thế giới, sức ép bán tháo trái phiếu Mỹ tiềm tàng do can thiệp ngoại hối quy mô lớn của Nhật cũng đã trở thành lý do quan trọng khiến phía Mỹ phải quan tâm tới vấn đề này.

Bessant: Mỹ chỉ bỏ ra “vốn tượng trưng” nhưng đã phát đi tín hiệu chính sách thành công

Bessant cho biết Bộ Tài chính Mỹ chỉ cần bỏ ra số vốn rất hạn chế là đã có thể thể hiện sự ủng hộ đối với chính sách tỷ giá ngoại hối của Nhật Bản. Tại phiên điều trần, Bessant nói: “Chỉ với số tiền tượng trưng, chúng tôi đã có thể phát đi tín hiệu hỗ trợ chính sách của Nhật Bản.”

Theo dự đoán của các nhà quan sát thị trường, số vốn mà Bộ Tài chính Mỹ dùng để mua yên lần này rõ ràng dưới 1 tỷ USD. Trong khi đó, quy mô can thiệp của phía Nhật lớn hơn nhiều, từ cuối tháng 7 đến cuối tháng 8, số vốn Nhật dùng để mua yên đạt kỷ lục 96,4 tỷ USD.

Bessant còn tiết lộ, dù lợi nhuận không phải là mục tiêu của hành động lần này, nhưng Bộ Tài chính Mỹ hiện nay đã thu về hàng chục triệu đô la tiền lời từ hoạt động giao dịch yên này.

Xét về quy mô, động thái của Mỹ lần này mang ý nghĩa tượng trưng rõ rệt hơn là thực chất về vốn đầu tư. So với quy mô gần 100 tỷ USD của Nhật, Mỹ chỉ đầu tư chưa đến 1 tỷ USD, nhưng việc Bộ Tài chính Mỹ trực tiếp tham gia mua yên đã phát đi tín hiệu chính sách rõ ràng tới thị trường ngoại hối.

Yên mạnh phù hợp với lợi ích của Mỹ, có thể giảm áp lực bán trái phiếu Mỹ để Nhật can thiệp ngoại hối

Bessant lần này giải thích rõ hơn về logic việc Mỹ tham gia can thiệp vào đồng yên. Thứ nhất, yên tăng giá sẽ khiến tỷ giá USD/JPY giảm, sức cạnh tranh về giá của hàng hóa Mỹ so với hàng hóa Nhật sẽ cải thiện, do vậy yên mạnh có lợi cho xuất khẩu Mỹ. Thứ hai, khi đồng nội tệ giảm giá mạnh, Nhật Bản thường cần bán tài sản bằng đô la, mua yên để can thiệp tỷ giá. Do Nhật nắm giữ nhiều trái phiếu kho bạc Mỹ, nếu quy mô can thiệp tiếp tục mở rộng, thị trường có thể lo ngại Nhật sẽ bán bớt trái phiếu Mỹ để huy động vốn đô la.

Nhật Bản là nước ngoài nắm giữ nhiều trái phiếu chính phủ Mỹ nhất, thay đổi cơ cấu tài sản có thể tác động đến thị trường trái phiếu Mỹ. Do đó, đối với Mỹ, ngăn yên lao dốc hỗn loạn không chỉ liên quan tới tỷ giá, thương mại mà còn liên quan đến sự ổn định của thị trường trái phiếu Mỹ và chi phí huy động vốn của Mỹ.

Tháng trước, trong văn bản trả lời nghị sĩ Đảng Dân chủ Warren về vấn đề can thiệp lần này, Bessant cũng cho hay, sự biến động hỗn loạn trên thị trường yên có thể khiến nhà đầu tư bị buộc phải đóng vị thế, từ đó gây chấn động thị trường tài chính toàn cầu, cuối cùng đẩy cao chi phí vay cho các hộ gia đình và doanh nghiệp Mỹ.

Bessant tiếp tục thúc giục Ngân hàng Trung ương Nhật tăng lãi suất, BOJ sẽ có cuộc họp quan trọng trong tuần này

Không chỉ tham gia can thiệp ngoại hối trực tiếp, Bessant trong vài tuần qua còn nhiều lần ám chỉ hy vọng BOJ sẽ tăng lãi suất để hỗ trợ đồng yên một cách bền vững hơn. Những phát biểu trước đó của ông cũng cho thấy quan điểm về chính sách tiền tệ Nhật là một trong những yếu tố ảnh hưởng đến quyết định của Bộ Tài chính Mỹ trong việc can thiệp đồng yên.

BOJ sẽ tổ chức cuộc họp chính sách tiền tệ trong tuần này. Sau khi yên xuống đáy nhiều thập kỷ và hai nước Mỹ-Nhật cùng can thiệp ngoại hối, việc BOJ liệu có tiếp tục thắt chặt chính sách tiền tệ đã trở thành tâm điểm chú ý của thị trường toàn cầu.

Nếu BOJ tiếp tục tăng lãi suất, chênh lệch lãi suất khổng lồ kéo dài giữa Nhật và Mỹ sẽ được thu hẹp, qua đó giảm sức hấp dẫn của chiến lược vay yên lãi suất thấp mua tài sản đô la có lợi suất cao của các nhà đầu tư, đồng thời hỗ trợ đồng yên về cơ bản.

“Giờ tôi là nhà cái”! Bessant cảnh báo các nhà giao dịch không nên dễ dàng bán khống yên

Bessant thậm chí trước đó còn trực tiếp đưa ra cảnh báo với các nhà giao dịch đặt cược vào việc yên tiếp tục giảm giá. Tuần trước, tại một sự kiện ở Đại học Southern Methodist, Texas, ông phát biểu: “Giờ tôi là nhà cái. Vì vậy, khi chúng tôi can thiệp vào đồng yên, tôi hiểu khá rõ Nhật Bản, BOJ sẽ làm gì và các nhà hoạch định chính sách Nhật sẽ hành động ra sao.” Sau đó ông bổ sung: “Nếu bạn muốn, bạn có thể đặt cược đối đầu với tôi.”

Những phát biểu này cho thấy, lần tham gia can thiệp vào đồng yên của Bộ Tài chính Mỹ lần này có thể không chỉ là một động thái thị trường đơn lẻ, mà còn gắn liền với nhận định của Bessant về chính sách tiền tệ tiếp theo của Nhật Bản.

Khi BOJ có cuộc họp chính sách trong tuần này, trọng tâm thị trường cũng đang dần chuyển từ việc chính phủ Nhật trực tiếp ra tay mua yên trước đó sang việc liệu BOJ có hỗ trợ tỷ giá thêm thông qua tăng lãi suất hay không.