Điểm nhấn của chứng khoán Mỹ tuần này: Các quan chức Cục Dự trữ Liên bang phát biểu dày đặc, tình hình Trung Đông và hội nghị thượng đỉnh Trung-Mỹ ảnh hưởng thị trường

Ứng dụng Tài chính Trí Thông Minh ghi nhận, các nhà đầu tư cổ phiếu Mỹ tuần này sẽ tập trung theo dõi diễn biến về đường đi của lãi suất, căng thẳng ở Trung Đông, hội nghị thượng đỉnh Mỹ-Trung cùng các vấn đề công nghệ, cũng như những lời kêu gọi làm chậm lại sự phát triển của trí tuệ nhân tạo (AI), đồng thời cân nhắc liệu các chỉ số chính có thể lập đỉnh lịch sử mới hay không.

Thị trường sẽ tiếp tục tiêu hóa quyết định của Fed vào thứ Tư tuần trước. Đây là lần đầu tiên trong ba năm Fed tăng lãi suất, nhằm kiềm chế lạm phát đang vượt mục tiêu. Dù động thái tăng lãi suất này đã được dự đoán rộng rãi, các nhà đầu tư vẫn chưa rõ Fed sẽ tăng bao nhiêu lần cuối cùng, cũng như điều này sẽ tác động ra sao tới lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ vốn đang tăng cao.

Những tuần gần đây, xung đột leo thang ở Trung Đông, lợi suất trái phiếu Mỹ tăng và giá dầu leo thang đã ảnh hưởng đến thị trường chứng khoán. Ông Art Hogan, chiến lược gia trưởng về thị trường tại B. Riley Wealth, cho rằng lợi suất trái phiếu kho bạc 10 năm ở mức 5% và giá dầu đạt 100 USD/thùng tạo thành “ngưỡng tâm lý”.

Ông Hogan cho biết, các mức thấp hơn hai ngưỡng này “giúp các nhà đầu tư thị trường nhẹ nhõm một chút và sẵn sàng tham gia hơn”. Khi những chỉ báo này vượt ngưỡng kể trên, “trong bốn đến năm tuần vừa qua thị trường cho rằng đây là những trở ngại khó vượt qua”. Tuần trước, khi giá dầu và lãi suất giảm, thị trường chứng khoán tăng điểm. Giá dầu thô Mỹ giảm xuống còn 101 USD/thùng, lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm rơi về 4,93% vào cuối phiên.

Tình hình Trung Đông vẫn là biến số rủi ro không thể bỏ qua với thị trường tuần này. Theo báo cáo, ngày 20 tháng 9, Tổng thống Mỹ Donald Trump trả lời phỏng vấn cho biết Mỹ đang ở “giai đoạn ra quyết định” về vấn đề Iran và "sẽ sớm xảy ra điều gì đó rất quan trọng" trong thời gian “không xa”. Ông Trump nói trên bàn hiện có những lựa chọn như “hủy diệt hoàn toàn Iran”, tiếp tục để kinh tế Iran suy yếu, hoặc đạt được thỏa thuận. Trong cùng ngày, người phát ngôn Bộ Ngoại giao Qatar, ông Majed Ansari, cho biết Qatar duy trì liên lạc với Mỹ và Iran để thúc đẩy hai bên nối lại đàm phán. Ông nói, nhiều quan chức Mỹ cho biết phía Mỹ muốn đạt thỏa thuận và kết thúc xung đột.

Các quan chức Fed phát biểu dồn dập, thị trường theo dõi sát manh mối lãi suất

Đợt phục hồi hôm thứ Năm tuần trước giúp chỉ số S&P 500 tăng hơn 11% từ đầu năm, chỉ còn thấp hơn khoảng 2% so với đỉnh lịch sử ghi nhận giữa tháng 8.

Lãi suất tăng có thể nâng chi phí vay và làm tăng trưởng chậm lại, tạo ra thách thức cho thị trường cổ phiếu. Tuy nhiên, động thái tuần trước về cơ bản đã được thị trường dự báo trước khi diễn ra. Nhà đầu tư cũng xem quyết định này là một bài kiểm tra độ tín nhiệm của tân Chủ tịch Fed Kevin Walsh, nhằm xem liệu Fed có tăng lãi suất bất chấp nhiều lần Tổng thống Trump kêu gọi giảm lãi suất hay không. Chính ông Trump là người đã lựa chọn ông Walsh làm chủ tịch Fed.

Ông Joe Mazola, chiến lược gia giao dịch trưởng tại Charles Schwab, cho biết cuộc họp lần này “giúp chúng ta vượt qua một rào cản lớn”.

Nhà đầu tư hiện đang theo dõi các tín hiệu Fed có thể tăng lãi suất trở lại khi nào. Hợp đồng tương lai quỹ Fed cuối ngày thứ Năm tuần trước cho thấy khả năng Fed tăng lãi vào cuộc họp tiếp theo tháng 10 là khoảng 50%, và cuộc họp đó diễn ra ngay trước thềm bầu cử giữa nhiệm kỳ ở Mỹ.

Tuần này sẽ có nhiều nhà hoạch định chính sách Fed phát biểu, trong đó ủy viên FOMC 2027, Chủ tịch Fed Chicago Goolsbee sẽ phát biểu vào thứ Hai, ủy viên thường trực FOMC, Chủ tịch Fed New York Williams cũng như Phó chủ tịch Fed Jefferson sẽ có bài phát biểu vào thứ Ba, Chủ tịch Fed Richmond Barkin phát biểu vào thứ Tư, v.v. Do chính ông Walsh bày tỏ mong muốn tránh cung cấp định hướng trước về lộ trình lãi suất, bất cứ manh mối nào về kế hoạch chu kỳ tăng lãi hiện nay của Fed đều trở nên đặc biệt quan trọng.

Ông Hogan cho hay: “Trong bối cảnh thiếu định hướng—đây thực sự là trạng thái mới trong nhiệm kỳ của Chủ tịch Walsh—tôi nghĩ rằng việc lắng nghe ý kiến của những người dám lên tiếng càng trở nên quan trọng.”

Hội nghị thượng đỉnh Mỹ-Trung và vấn đề công nghệ được chú ý

Tuần này dữ liệu kinh tế khá nhẹ, các khảo sát hoạt động sản xuất và dịch vụ cùng khảo sát niềm tin người tiêu dùng có thể cung cấp thông tin về xu hướng lạm phát. Dữ liệu đơn hàng hàng hóa bền, được công bố vào Thứ Sáu, là một chỉ báo quan trọng theo dõi hoạt động sản xuất tại Mỹ, có thể sớm phản ánh ý định đầu tư của doanh nghiệp và xu hướng tiêu thụ, từ đó hé lộ sức khỏe nền kinh tế.

Đáng chú ý, nhà đầu tư sẽ theo sát hội nghị thượng đỉnh Mỹ-Trung tuần này. Đua phát triển AI và các vấn đề như hạn chế liên quan đến chất bán dẫn có thể ảnh hưởng tới thị trường, đặc biệt là nhóm cổ phiếu công nghệ. Ngành công nghệ chiếm 38% chỉ số S&P 500, dù từ đầu năm đến nay tăng hơn 20% song kể từ đầu tháng Sáu đã có điều chỉnh giảm.

Ông Mazola nhận định: “Cổ phiếu công nghệ cần lấy lại vai trò dẫn dắt thì chúng ta mới được chứng kiến các đỉnh lịch sử mới.”

AI cũng thu hút nhiều sự quan tâm. Trước đó các lãnh đạo ngành đã phát đi cảnh báo nghiêm trọng về những rủi ro của công nghệ mới nổi này, đồng thời kêu gọi làm chậm lại quá trình phát triển. Lo ngại về việc giảm chi tiêu vốn đã kéo giá cổ phiếu nhóm công ty chất bán dẫn ở trung tâm cơn sốt AI giảm mạnh.

Nhà đầu tư đang tập trung theo dõi xu hướng chi tiêu cho AI, bao gồm cả khả năng ban hành các quy định chặt chẽ hơn với lĩnh vực này. Chủ đề chi tiêu cho AI là lực đẩy chính của thị trường năm nay.

Ông Jeff Schultz, chiến lược gia đầu tư trưởng tại Franklin Templeton Research Institute, cho rằng bất cứ đợt suy yếu nào của thị trường cổ phiếu do những diễn biến này đều có thể là cơ hội mua vào. “Tôi nghi ngờ về việc liệu sẽ có quy chế nào đó thực sự có thể giới hạn tốc độ đầu tư và phát triển mô hình trong tương lai hay không,” ông nói.

Ông Schultz nhận định dù doanh thu doanh nghiệp nhìn chung vẫn mạnh, chỉ số S&P 500 những tháng gần đây giao dịch khá ổn định, điều này “rốt cuộc sẽ là nền tảng định giá tốt để thị trường tăng cao hơn”. Ông nói thêm: “Đây là môi trường rất tích cực cho tài sản rủi ro, đặc biệt nếu chúng ta tiếp tục chứng kiến lợi suất trái phiếu dài hạn giảm.”

Thêm vào đó, tuần này nhà đầu tư sẽ đón các hội nghị công nghệ như Hội nghị Snapdragon của Qualcomm, Hội nghị nhà phát triển Meta. Việc tái cân bằng chỉ số Nasdaq 100 hàng quý sẽ có hiệu lực trước giờ mở cửa thị trường Mỹ ngày 21 tháng 9, khi đó tỷ trọng của SpaceX trong chỉ số tăng lên 2,82%, cao hơn hẳn mức hiện là khoảng 1,28%; cùng ngày, việc tái cân bằng hàng quý của S&P Dow Jones cũng có hiệu lực, S&P 100 bổ sung các mã Palo Alto Networks, Arista Networks, Sandisk, Dell, S&P 500 đưa vào Bloom Energy, Illumina.