Ngân hàng trung ương toàn cầu đua nhau thắt chặt chính sách tiền tệ, Ngân hàng trung ương Nhật Bản có nguy cơ tụt lại phía sau, đồng yen tiếp tục chịu áp lực.

Theo thông tin từ Ứng dụng tài chính Smart Finance, vào thứ Ba, khi các nhà giao dịch đặt cược rằng những nhà hoạch định chính sách của Nhật Bản sẽ khó theo kịp bước đi quay trở lại chính sách diều hâu của các ngân hàng trung ương toàn cầu - thị trường nhận định điều này sẽ khiến chênh lệch lãi suất giữa Nhật Bản và các nền kinh tế lớn duy trì ở mức cao, đồng yên chịu áp lực so với USD. Tính đến thời điểm viết bài, tỷ giá USD/JPY đang ở mức 157,45.

Ngân hàng Trung ương Nhật Bản vào thứ Sáu tuần trước đã tăng lãi suất thêm 25 điểm cơ bản như dự kiến, nâng lãi suất chuẩn lên 1,25%, mức cao nhất trong 31 năm qua. Tuy nhiên, đợt tăng lãi suất được thị trường dự báo rộng rãi này không giúp đồng yên tăng giá, thậm chí còn giảm. Thị trường cho rằng các phát biểu của Thống đốc Ngân hàng Trung ương Nhật Bản, Ueda Kazuo, tại cuộc họp báo khiến những nhà đầu tư kỳ vọng các quan điểm diều hâu hơn cảm thấy thất vọng.

Do Nhật Bản đang trong kỳ nghỉ và thị trường lo ngại giới chức nước này có thể can thiệp vào thị trường ngoại hối, xu hướng giảm của đồng yên bị hạn chế. Trước đó, có thông tin cho rằng phía Nhật Bản đã kiểm tra tỷ giá USD/JPY vào thứ Sáu tuần trước, hành động này thường là dấu hiệu cho thấy chính phủ Nhật Bản chuẩn bị can thiệp vào thị trường ngoại hối.

Ngoài lần bật tăng do xuất hiện thông tin về việc Nhật Bản kiểm tra tỷ giá, kể từ sau đợt tăng lãi suất của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản vào thứ Sáu tuần trước, đồng yên liên tục chịu áp lực giảm giá. Về khả năng tăng lãi suất 50 điểm cơ bản hoặc tăng liên tiếp, Thống đốc Ueda Kazuo cho biết tại họp báo: "Điều này phụ thuộc vào diễn biến của giá cả. Có nhiều khả năng xảy ra, chúng ta không nên loại trừ bất cứ khả năng nào." "Chúng ta đang ở giai đoạn cần đánh giá kỹ lưỡng các số liệu. Tuy nhiên, điều đó không có nghĩa là chúng ta có thể hành động chậm trễ. Chúng tôi sẽ phân tích kỹ các dữ liệu và hành động kịp thời khi cần thiết." Ông bổ sung: "Về nhịp độ tăng lãi suất trong tương lai, chúng tôi không có tư duy định trước, chẳng hạn mỗi ba tháng một lần. Chúng tôi sẽ quyết định tại từng cuộc họp chính sách, làm sao để đảm bảo lạm phát cơ bản duy trì ổn định ở mức 2% tốt nhất."

Ông Ueda Kazuo còn nói thêm: "Khi chúng tôi nâng lãi suất, điều kiện tài chính đang trở nên bớt nới lỏng... Điều quan trọng là cần tránh tình trạng điều kiện tài chính bị thắt chặt quá mức do tăng lãi suất quá mạnh, hoặc gây ra điều chỉnh lớn về giá tài sản."

Bên cạnh phát biểu chưa đủ diều hâu của Ueda Kazuo, việc tuần trước có hai thành viên trong Ủy ban Chính sách tiền tệ của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản bỏ phiếu chống tăng lãi suất cũng làm dấy lên những lo ngại về việc ngân hàng trung ương này "chưa đủ cứng rắn". Theo đó, trong 9 thành viên ủy ban, Asada Tomoichiro và Sato Ayano đã bỏ phiếu phản đối. Lý do của Asada Tomoichiro là CPI loại trừ thực phẩm tươi sống tăng dưới 2% và "tình hình kinh tế không nhất thiết mạnh"; Sato Ayano cho rằng tình hình kinh tế và giá cả không tăng trưởng rõ rệt, "việc tăng lãi suất thời điểm này không phù hợp".

Điều này trái ngược với Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) cũng tăng lãi suất vào tuần trước, đồng thời khác với quan điểm của đa số các ngân hàng trung ương lớn khác trên thế giới. Sau những tín hiệu diều hâu liên tục được phát đi, hiện tại thị trường kỳ vọng các ngân hàng này sẽ còn tăng lãi suất thêm trong năm nay.

Hiện tại thị trường dự báo, xác suất Ngân hàng Trung ương Nhật Bản nâng lãi suất ngắn hạn chuẩn lên 1,5% vào tháng 10 khoảng 30%. Cùng lúc, thị trường kỳ vọng khả năng Fed tiếp tục tăng lãi suất thêm 25 điểm cơ bản lên vùng mục tiêu 4%-4,25% vào tháng 10 là khoảng 55%.

Chuyên gia kinh tế cao cấp Carlos Casanova của Ngân hàng Tư nhân UBS châu Á cho biết trong một báo cáo gửi khách hàng: "Trừ khi tốc độ thắt chặt chính sách của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản nhanh hơn Fed, còn không thì chênh lệch lãi suất khoảng 275 điểm cơ bản giữa Mỹ và Nhật sẽ tiếp tục hỗ trợ các giao dịch vay đồng yên để đầu tư." "Chúng tôi dự đoán tỷ giá USD/JPY sẽ lên tới 160 vào cuối năm, sau đó sẽ điều chỉnh nhẹ và đạt 156 vào giữa năm 2027."

Ngoài đồng yên, đồng đô la New Zealand cũng dự kiến sẽ chịu áp lực. Do lãi suất của New Zealand chỉ ở mức 2,75%, thấp rõ rệt so với các nền kinh tế lớn khác, NZD đã lình xình quanh vùng đáy nhiều tháng, tỷ giá NZD/USD ở mức 0,5708. Ngoài ra, Chủ tịch Ngân hàng Trung ương Australia Michele Bullock dự kiến sẽ phát đi tín hiệu diều hâu trong cuộc trò chuyện trực tiếp diễn ra muộn hơn vào tối thứ Ba. Hiện tại, thị trường dự báo khả năng ngân hàng trung ương Australia tăng lãi suất vào tuần tới lên tới 90%, đây sẽ là lần thứ tư tăng lãi suất trong năm nay của nước này.

Các nhà phân tích của ANZ Bank nhận định trong một báo cáo: "Khi các loại tiền tệ sinh lợi cao hưởng lợi từ chênh lệch lợi suất hấp dẫn hơn, diễn biến giá NZD có vẻ khá yếu." "Ngay cả khi thị trường dự báo Ngân hàng Dự trữ New Zealand còn khoảng 5 lần tăng lãi suất nữa thì cũng chưa đủ để đưa lãi suất tiền mặt chính thức (OCR) sát mức lãi suất của Fed hoặc RBA, trong khi thị trường kỳ vọng cả hai ngân hàng này còn tiếp tục nâng lãi suất."