APLD doanh thu tăng vọt 322%: Thời điểm mở rộng trung tâm dữ liệu AI đã đến?

Làn sóng nợ cơ sở hạ tầng AI đang tái định hình cấu trúc tín dụng toàn cầu với tốc độ chưa từng có, khi ngành công nghệ đã phát sinh 500 tỷ USD nợ trong chín tháng đầu năm nay. Tuy nhiên, thị trường CDS liên tục báo động, lợi suất trái phiếu Mỹ lên tới 5,3% – mức cao nhất trong hơn hai mươi năm. Dalio cho rằng đây là "bong bóng kinh điển sẽ bị lãi suất đâm thủng."

Giám đốc Chiến lược Cổ phiếu và Định lượng của Bank of America, Savita Subramanian, cho biết trong một cuộc phỏng vấn vào thứ Tư rằng thị trường trái phiếu đang trở nên hấp dẫn trở lại và lần đầu tiên trong nhiều thập kỷ đã trở thành một đối thủ thực sự của thị trường cổ phiếu.

Eudaemon Research trước đây đã nhận định rằng trong cấu trúc kinh doanh của Micron, DRAM có tính bền vững hơn NAND và giá cũng như nhu cầu của NAND sẽ nhanh chóng trở lại bình thường. Tuy nhiên, dữ liệu tài chính quý 4 mới nhất của Micron đã khiến họ phải điều chỉnh quan điểm này: NAND không còn là một thị trường đồng nhất, cung cầu và logic định giá giữa NAND tiêu dùng và SSD trung tâm dữ liệu doanh nghiệp đang phân hóa rõ rệt.

DA Davidson đã nâng giá mục tiêu của Micron lên 3000 đô la, cao hơn 176% so với giá cổ phiếu hiện tại. Logic cốt lõi là: chu kỳ siêu bộ nhớ do AI thúc đẩy sẽ kéo dài đến năm 2028, khoảng cách cung-cầu tiếp tục mở rộng. Biến số then chốt nằm ở việc “thay máu” bên phía nhu cầu — người mua chuyển từ những khách hàng nhỏ dễ vỡ nợ sang các ông lớn công nghệ như Amazon, Microsoft, Google. Micron đã khóa lại nghĩa vụ thực hiện còn lại trị giá 150 tỷ đô la.