80% sản lượng lưu trữ của Samsung năm tới đã được khóa bởi các hợp đồng dài hạn

Khoảng 80% năng lực sản xuất chip lưu trữ của Samsung Electronics năm sau đã được khóa trước bằng các thỏa thuận cung cấp dài hạn, cuộc cạnh tranh giành thị phần còn lại giữa các ông lớn công nghệ phản ánh mức độ khốc liệt của cuộc chạy đua vũ trang hạ tầng AI.

Theo báo cáo của Kinh tế Hàn Quốc trong tuần này, các ông lớn công nghệ toàn cầu như Nvidia, Google, Microsoft đã ký thỏa thuận cung cấp chip với Samsung phủ trên năm năm, các doanh nghiệp chưa ký kết đang âm thầm giành giật khoảng 20% năng lực sản xuất còn lại. Samsung Electronics cho biết trong cuộc họp báo cáo kết quả kinh doanh quý 2: "Gần như tất cả các khách hàng chính đều đang đăng ký hợp đồng dài hạn" và thẳng thắn nói "khó có thể đáp ứng được tất cả nhu cầu".

Xu hướng này đã lan rộng từ chip lưu trữ sang toàn bộ chuỗi hạ tầng AI, bao gồm tụ gốm nhiều lớp (MLCC), đế bóng FC-BGA, máy biến áp, thiết bị điện và hệ thống làm mát. Quyền định giá trên thị trường ngày càng nghiêng về phía nhà cung cấp, khoản đặt cọc trước 20%-25% cùng các điều khoản mua bắt buộc ngày càng phổ biến, nhưng các chuyên gia cảnh báo nếu thị trường bán dẫn đảo chiều, hợp đồng dài hạn cũng có thể trở thành rủi ro tiềm ẩn cho nhà cung cấp.

Cuộc chiến giành năng lực sản xuất lưu trữ: 80% đã có chủ

Bài báo dẫn nguồn tin ngành cho biết, khoảng 80% sản lượng chip lưu trữ (bao gồm HBM) của Samsung Electronics năm sau đã được khóa trước bằng hợp đồng dài hạn. Điều này đồng nghĩa các công ty công nghệ chưa ký hợp đồng với Samsung chỉ có thể cạnh tranh với khoảng 20% năng lực còn lại.

Samsung không phải là trường hợp duy nhất. SK Hynix đã hoàn tất hợp đồng dài hạn với các khách hàng chính; số lượng thỏa thuận khách hàng chiến lược của Micron Technology tăng từ 16 quý 2 lên 26 quý 3; nhà sản xuất NAND Flash Western Digital cũng đã ký hợp đồng dài hạn với tám khách hàng, bao gồm nhiều ông lớn công nghệ.

Sự chuyển đổi này có nguyên nhân từ lịch sử. Giao dịch theo quý hoặc giá giao ngay vốn là truyền thống của ngành bán dẫn, khiến các nhà máy khó dự đoán giá và nhu cầu tương lai. Khi các ông lớn công nghệ đồng loạt tăng đầu tư vào trung tâm dữ liệu AI năm nay, tình trạng thiếu chip xuất hiện, đảm bảo nguồn cung lưu trữ ổn định trở thành ưu tiên chiến lược hàng đầu, và mô hình hợp đồng dài hạn được phổ biến nhanh chóng.

Bản đồ hợp đồng dài hạn mở rộng: từ chip đến toàn chuỗi hạ tầng AI

Làn sóng hợp đồng dài hạn đã vượt ra khỏi phạm vi chip lưu trữ, lan sang toàn bộ chuỗi hạ tầng AI.

Samsung Electro-Mechanics sắp ký hợp đồng cung cấp MLCC trị giá 700 tỷ won (khoảng 507 triệu USD) với Delta Electronics, đây sẽ là hợp đồng thứ bảy thuộc loại này mà hãng hoàn thành trong năm nay. Tổng quy mô đơn hàng của Samsung Electro-Mechanics dự kiến đạt 4.6 nghìn tỷ won (khoảng 3.33 tỷ USD) trong năm nay. LG Innotek cũng đang thương lượng hợp đồng dài hạn cho đế bóng FC-BGA.

Lĩnh vực hạ tầng điện và làm mát cũng xuất hiện mô hình tương tự. LS Cable & System đã ký hợp đồng dài hạn năm năm với Meta, Google và các công ty công nghệ Mỹ cho hệ thống bus-duct; HD Hyundai Electric đang triển khai đàm phán hợp đồng dài hạn về máy biến áp phục vụ trung tâm dữ liệu; LG Electronics đã ký hợp đồng cung cấp hệ thống làm lạnh trị giá 5 nghìn tỷ won (khoảng 36.2 tỷ USD) với Công ty hạ tầng trung tâm dữ liệu AI của Mỹ Air.

Một nhân vật trong ngành cho biết do dự kiến nguồn linh kiện liên quan AI sẽ tiếp tục khan hiếm, các ông lớn công nghệ sẵn sàng chấp nhận những điều khoản bất lợi để đảm bảo nguồn cung.

Quyền đàm phán chuyển hướng: nhà cung cấp hưởng đặt cọc và mua bắt buộc

Nhà cung cấp chiếm vị thế chủ động rõ rệt trong làn sóng hợp đồng dài hạn này. Do tốc độ mở rộng sản xuất không theo kịp tăng trưởng nhu cầu, cán cân cung cầu tiếp tục nghiêng và quyền định giá chuyển sang phía nhà cung cấp.

Trong lĩnh vực lưu trữ, năm năm đã trở thành thời hạn cơ bản cho hợp đồng dài hạn, kèm theo điều khoản gia hạn một năm lăn hàng năm. Để tăng sức ép hợp đồng, khoản đặt cọc 20% đến 25% đã thành thông lệ, cùng các điều khoản mua bắt buộc khắt khe - ngay cả khi khách hàng không nhận hàng vẫn phải thanh toán đúng hạn. Đôi khi nhà cung cấp sử dụng số tiền đặt cọc này làm nguồn vốn xây dựng nhà máy wafer quy mô lớn.

Mô hình này cho thấy lợi ích hai chiều giữa các ông lớn công nghệ và nhà sản xuất linh kiện: bên mua mong muốn chuỗi cung ứng ổn định, bên bán tận dụng hợp đồng để giảm rủi ro chi phí đầu tư.

Rủi ro tiềm ẩn: cơn sốt AI hạ nhiệt có thể biến hợp đồng dài hạn thành con dao hai lưỡi

Dù hợp đồng dài hạn giúp nhà cung cấp tăng khả năng dự báo doanh thu, nhưng không loại trừ rủi ro.

Giáo sư Choi Woo-young, ngành Kỹ thuật điện và Khoa học máy tính Đại học Seoul nhận định: "Nếu thị trường chip lưu trữ suy thoái, khách hàng yêu cầu đàm phán lại, nhà cung cấp không còn lựa chọn nào ngoài việc nới lỏng các điều khoản hiện tại."

Nếu thị trường bán dẫn đảo chiều mạnh, khách hàng có thể chọn vi phạm hợp đồng và chịu phạt, lúc này các nhà sản xuất linh kiện mở rộng sản xuất dựa vào hợp đồng dài hạn sẽ chịu ảnh hưởng nghiêm trọng. Hợp đồng dài hạn vừa nâng cao tính ổn định chuỗi cung ứng, vừa gắn kết số phận nhà cung cấp với sự tăng trưởng nhu cầu AI — đó vừa là ưu thế cạnh tranh hiện tại, vừa là rủi ro hệ thống tiềm ẩn.