Cập nhật phiên bản 4 - Giá cổ phiếu Qualcomm giảm, thị trường điện thoại thông minh suy yếu làm lu mờ động lực tăng trưởng

Đã bổ sung nhận định của các nhà phân tích và thông tin về biên lợi nhuận, cập nhật diễn biến giá cổ phiếu

Anhata Rooprai/Stephen Nellis

Reuters ngày 4 tháng 11 - Qualcomm QCOM.O vào thứ Tư đã công bố doanh số chip điện thoại thông minh quý IV không đạt kỳ vọng của Phố Wall do nhu cầu yếu cùng với doanh thu doanh nghiệp liên quan đến Apple AAPL.O giảm, dẫn đến giá cổ phiếu của công ty giảm hơn 6% trong giao dịch ngoài giờ.

Mặc dù dự báo doanh thu mảng trung tâm dữ liệu mới nổi vượt kỳ vọng, điều này vẫn không đủ để củng cố niềm tin của nhà đầu tư, vì họ tập trung nhiều hơn vào sự sụt giảm mạnh mảng kinh doanh cốt lõi của công ty.

Theo dữ liệu của Counterpoint Research, do nhu cầu chip bộ nhớ phục vụ AI tại các trung tâm dữ liệu bùng nổ đẩy giá thành lên cao, kéo theo chi phí thiết bị tăng, sản lượng điện thoại thông minh toàn cầu trong quý kết thúc vào tháng 9 đã giảm 20%, mức thấp nhất trong 14 năm qua.

Doanh thu mảng kinh doanh điện thoại di động – đơn vị sản xuất chip cho smartphone của Qualcomm – giảm 26% trong quý IV, xuống còn 5,14 tỷ USD, khiến tổng doanh thu mảng chip giảm 8% xuống còn 9,02 tỷ USD.

Dự báo trước đó của các nhà phân tích do Visible Alpha khảo sát là doanh thu điện thoại di động đạt 5,25 tỷ USD.

https://www.reuters.com/graphics/QUALCOMM-RESULTS/STOCK/zgpodgamavd/chart.png

Tổng giám đốc Cristiano Amon của Qualcomm cho biết trong cuộc phỏng vấn với Reuters rằng doanh số điện thoại Android đã chạm đáy và hiện đang phục hồi dần.

“Khác với một số công ty khác, chúng tôi đã tiên đoán sớm vấn đề về bộ nhớ và chuẩn bị cho điều đó,” ông Amon nói. “Hiện chúng tôi bắt đầu chứng kiến doanh số Android tăng trưởng theo quý. Chúng tôi thực sự làm rất tốt ở các lĩnh vực ngoài mảng điện thoại.”

Các nhà đầu tư cũng lo ngại trước việc Apple AAPL.O chuyển sang sử dụng chip modem tự thiết kế, và Qualcomm từng cảnh báo rằng doanh số đối với nhà sản xuất iPhone này sẽ giảm nhanh hơn dự kiến.

Ông Amon cho biết dự báo quý đầu tiên năm tài chính 2027 công bố hôm thứ Tư đã loại trừ hoàn toàn doanh số từ Apple, và Qualcomm đã hợp tác với các khách hàng khác ngoài mảng điện thoại.

“Nếu loại bỏ Apple, trong năm tài chính 2027, số lượng thiết kế giành chiến thắng của chúng tôi dự kiến sẽ tăng 70% so với cùng kỳ năm trước,” ông Amon nói. “Chúng tôi kỳ vọng doanh thu ngoài mảng điện thoại sẽ hoàn toàn thay thế doanh thu từ Apple, đồng thời trong suốt năm tài chính 2027, mảng ngoài điện thoại sẽ tăng trưởng 60% so với cùng kỳ.”

Theo dữ liệu tổng hợp của LSEG, nhà sản xuất chip cho smartphone này dự kiến doanh thu quý I sẽ nằm trong khoảng 10,4 tỷ USD đến 11,2 tỷ USD, với điểm giữa cao hơn mức kỳ vọng trung bình của các nhà phân tích là 10,48 tỷ USD.

Công ty dự báo doanh thu mảng kinh doanh chip sẽ đạt từ 9 tỷ USD đến 9,6 tỷ USD, vượt mức dự báo 8,88 tỷ USD.

Lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu điều chỉnh dự kiến dao động từ 2,15 USD tới 2,35 USD. Mức giữa 2,25 USD thấp hơn dự báo 2,27 USD.

Trong cuộc trao đổi với các nhà phân tích, giám đốc tài chính Akash Palkhiwala cho biết, khi giá chip tăng bắt đầu có hiệu quả, biên lợi nhuận gộp cơ bản sẽ phục hồi về ngưỡng lịch sử 48% đến 50% vào quý II, và toàn bộ hiệu quả này sẽ phát huy trong nửa cuối năm tài chính 2027.

Chuyên gia phân tích Stacy Rasgon của Bernstein cho biết giá cổ phiếu giảm là do triển vọng lợi nhuận “không mấy khả quan” của Qualcomm, cùng với dự báo thị trường smartphone năm 2027 chỉ giữ nguyên so với mức kỳ vọng của các nhà phân tích – “có thể bị xem là quá lạc quan.”

Theo Visible Alpha, Qualcomm dự kiến doanh thu trung tâm dữ liệu trong quý đầu năm tài chính sẽ đạt 650 triệu USD, vượt trên mức dự báo 539,1 triệu USD của các nhà phân tích.

https://www.reuters.com/graphics/QUALCOMM-RESULTS/REVENUE/dwpkmwkdnpm/chart.png

Vượt ra ngoài điện thoại thông minh

Một thỏa thuận được ký kết vào tháng 9 cho phép Amazon AMZN.O mua chip AI và các sản phẩm trung tâm dữ liệu liên quan từ Qualcomm trị giá tối đa 60 tỷ USD (link), giúp đại gia thương mại điện tử này gia nhập danh sách khách hàng bao gồm Microsoft MSFT.O và Meta Platforms META.O.

Qualcomm đã định giá quyền mua cổ phiếu sẽ cấp cho Amazon vào thời điểm ký thỏa thuận ở mức khoảng 1,8 tỷ USD – quyền này tương tự với những gì các đối thủ như AMD (link) cung cấp cho khách hàng – và cùng với các cam kết mua hàng/doanh thu đạt các mốc, Amazon có thể nhận tối đa 25 triệu cổ phiếu.

Công ty cho biết, hai dự án chip tùy chỉnh hợp tác với các nhà cung cấp dịch vụ điện toán đám mây hyperscale sẽ bắt đầu ghi nhận doanh thu trong quý này, sau đó sản phẩm AI tăng tốc sẽ dần đi vào sản xuất vào năm tới, với mục tiêu doanh thu trung tâm dữ liệu đạt 15 tỷ USD/năm vào năm tài chính 2029 (link).

Vào đầu ngày thứ Tư, công ty đã ký một thỏa thuận kéo dài nhiều năm về 5G, sẽ cung cấp thiết bị vô tuyến, đơn vị băng tần cơ sở và phần mềm cho mạng Starlink Mobile toàn quốc mà SpaceX dự kiến triển khai từ năm 2027 SPCX.O.

“Hợp đồng mới với SpaceX sẽ mang lại doanh thu nhiều năm với hàng chục nghìn thiết bị được giao. Tuy nhiên, xét về quy mô mảng điện thoại di động, việc doanh số smartphone giảm 26% thực sự ảnh hưởng lớn đến kết quả tổng thể, và tôi cho rằng đây là nguyên nhân chính khiến cổ phiếu giảm,” nhà phân tích Anshel Sag của Moor Insights & Strategy nhận định.

Doanh thu điều chỉnh quý IV giảm 7% xuống 10,44 tỷ USD, cao hơn dự báo 10,11 tỷ USD. Lợi nhuận điều chỉnh trên mỗi cổ phiếu đạt 2,17 USD, cao hơn mức dự báo 2,16 USD.

(Để hỗ trợ độc giả không sử dụng tiếng Anh bản ngữ, Reuters đã tự động dịch bản tin sang một số ngôn ngữ khác. Do bản dịch tự động có thể chứa sai sót hoặc không đáp ứng được bối cảnh cần thiết, Reuters không đảm bảo tính chính xác của văn bản dịch tự động; dịch chỉ nhằm hỗ trợ độc giả. Reuters không chịu trách nhiệm cho bất kỳ thiệt hại hoặc tổn thất nào phát sinh từ việc sử dụng chức năng dịch tự động này.)