Evercore đưa ra hướng dẫn đầu tư dưới làn sóng xanh: Cảm xúc về cơ sở hạ tầng AI chịu áp lực, chỉ đích danh 5 cổ phiếu công nghệ “phòng thủ”

Theo thông tin từ ứng dụng tài chính Zhihui Caijing, ngân hàng đầu tư Wall Street Evercore ISI cho biết, sau khi Đảng Dân chủ giành quyền kiểm soát Hạ viện và Thượng viện trong cuộc bầu cử giữa nhiệm kỳ năm 2026, Amphenol (APH.US), Arista Networks (ANET.US), Apple (AAPL.US), Cisco (CSCO.US) và Motorola Solutions (MSI.US) là nhóm cổ phiếu công nghệ “phòng thủ” mà nhà đầu tư nên nắm giữ.

Các nhà phân tích của ngân hàng này viết trong báo cáo gửi khách hàng: “Chúng tôi cho rằng, (việc Đảng Dân chủ kiểm soát Quốc hội) có thể ảnh hưởng đến phạm vi bao phủ toàn bộ mảng phần cứng/mạng IT của chúng tôi, đặc biệt liên quan đến các quy định và pháp lý tiềm ẩn về trung tâm dữ liệu.” Các nhà phân tích bổ sung: “Giả sử môi trường phát triển trung tâm dữ liệu trở nên bị kiểm soát chặt chẽ hơn, điều này có thể tạo ra tâm lý tiêu cực đối với các tài sản liên quan tới hạ tầng AI nằm trong phạm vi phân tích của chúng tôi.”

Về xây dựng trung tâm dữ liệu, tâm lý thị trường tại các bang như Georgia, Ohio và Texas có thể tiếp tục lạnh nhạt hơn, trong đó các công ty như Tesla (TSLA.US) và SpaceX (SPCX.US) có mức độ tiếp xúc đáng kể với thị trường trung tâm dữ liệu Texas. Giá cổ phiếu của hai công ty này, được điều hành bởi Elon Musk, đã giảm vào thứ Tư.

Tuy nhiên, các nhà phân tích cho rằng, việc xây dựng chậm lại thực tế có thể mang lại lợi ích cho những công ty trước đó đã đề cập tới “việc tăng giá lưu trữ”, vì nhu cầu về NAND và bộ nhớ truy cập ngẫu nhiên động (DRAM) có thể bị kìm hãm, từ đó mang lại lợi ích cho Apple, cũng như các công ty liên quan đến máy tính cá nhân như Dell (DELL.US), HP (HPQ.US).

Bên cạnh đó, các quy định liên quan đến trí tuệ nhân tạo (AI) cũng có khả năng được siết chặt thêm, tuy phạm vi cụ thể vẫn chưa rõ ràng.

Các nhà phân tích cũng chỉ ra, tình trạng thiếu hụt nguồn cung năng lực tính toán hiện tại — mà việc siết quản lý có thể khiến tình trạng này thêm tồi tệ — sẽ mang lại thuận lợi về giá cho các nhà phát triển và công ty điện toán đám mây “đã có lượng lớn công suất triển khai”, thể hiện qua việc tăng phí mỗi giờ GPU và giá thuê trung tâm dữ liệu.

Cuối cùng, với việc cuộc chiến Iran vẫn tiếp diễn, các yếu tố địa chính trị cũng có thể trở thành vấn đề. Các nhà phân tích của Evercore viết: “Chúng tôi cho rằng phản ứng ban đầu sẽ là bán tháo cổ phiếu nhóm AI, nhưng câu hỏi là điều này sẽ tác động đến các yếu tố cơ bản ở mức độ nào, và liệu các yếu tố khác (lạm phát, lợi suất) có dần tạo thành lực đối trọng hay không.”

Do đó, ngân hàng này khuyến nghị nhà đầu tư mua vào năm công ty trên vì những lý do khác nhau.

Các nhà phân tích kết luận: “Amphenol là cách tiếp cận đa dạng hóa để giữ mức tiếp xúc với AI của chúng tôi: hàm lượng tín hiệu, điện và quang học cao hơn, cộng với sức mạnh từ mảng quốc phòng, hàng không thương mại và công nghiệp giúp giảm phụ thuộc vào bất kỳ kiến trúc AI hoặc nhóm khách hàng nào. Nếu tình hình chuyển biến suy thoái, đây là tài sản nên nắm giữ — công ty này có khả năng chống chịu biến động nhu cầu lịch sử tốt hơn hầu hết các công ty khác. Arista là phương thức chất lượng cao để tiếp cận chủ đề AI/mạng lưới, tiếp xúc trải rộng qua AI phía sau, phía trước và triển khai tại các khuôn viên; vấn đề then chốt vẫn là khả năng thực hiện và chuyển hoá doanh thu phía cung trong bối cảnh nhu cầu tích cực. Chúng tôi thừa nhận đây không phải cổ phiếu rẻ, nhưng xét về biên lợi nhuận thì đây là tài sản chất lượng nhất. Đám mây phía trước, khuôn viên và đơn đặt hàng từ khách hàng mới (như Google) đem đến nhiều không gian tăng trưởng, góp phần giữ vững đà tăng. Apple với danh mục sản phẩm iPhone, chính sách giá và mảng dịch vụ mang lại động lực lợi nhuận khác với xây dựng trung tâm dữ liệu; nghiên cứu của chúng tôi cho thấy nhu cầu vẫn bền bỉ, phục hồi biên lợi nhuận và độ co giãn giá là hai thách thức then chốt. Khi nhà đầu tư muốn chuyển hướng phòng thủ, đây là tài sản nên theo dõi lâu dài. Cisco trước đây tương đối tụt hậu, nhưng thực tế là họ có nhiều thuận lợi — sản phẩm khuôn viên cốt lõi đang trong chu kỳ cập nhật, còn mảng quang học và Silicon One cũng có lực hỗ trợ. Vai trò của Motorola Solutions trong việc cung cấp giải pháp nhiệm vụ trọng yếu cho các tổ chức an ninh công cộng giúp công ty sở hữu mô hình kinh doanh chống chịu vĩ mô (không phụ thuộc vào AI), còn Silvus và D-Fend giúp hãng này đồng bộ với các động lực tăng trưởng mới.”