Làn sóng bán tháo AI ảnh hưởng đến IPO của Anthropic, kỳ vọng định giá tiềm năng giảm xuống còn 1,2 - 1,3 nghìn tỷ USD
Các nhà đầu tư tiềm năng đang thảo luận phạm vi định giá đã được điều chỉnh từ mức cao nhất trước đó là 2 nghìn tỷ USD xuống còn từ 1,2 đến 1,3 nghìn tỷ USD, thậm chí có chiến lược gia đề xuất mức dưới 1 nghìn tỷ USD để đảm bảo an toàn. Đối mặt với biến động thị trường mạnh và các lo lắng tài chính như thua lỗ hàng quý, Anthropic đang đối diện với lựa chọn khó khăn là định giá thấp hơn, phát hành với quy mô nhỏ hơn hoặc hoãn niêm yết.
Kế hoạch IPO của Anthropic PBC đang đối mặt với thử thách nghiêm trọng. Sau khi cổ phiếu công nghệ bị giáng đòn mạnh và chỉ số Nasdaq 100 giảm mạnh 6,4% trong một ngày, các nhà đầu tư tiềm năng đã giảm đáng kể kỳ vọng về định giá của công ty AI này, và cả thời điểm chào bán lẫn tính hợp lý của định giá đều bị đặt dấu hỏi.
Theo Bloomberg ngày 6 dẫn lời một người am hiểu, một số nhà đầu tư tiềm năng hiện đang thảo luận mức định giá chỉ còn trong khoảng 1,2 đến 1,3 nghìn tỷ USD. Trước đó, sau buổi báo cáo tài chính tháng 10, các nhà đầu tư đã cung cấp cho các ngân hàng bảo lãnh mức định giá 1,4 đến 1,5 nghìn tỷ USD, trong khi đầu tháng 10 năm nay, mức kỳ vọng cao nhất từng lên tới 2 nghìn tỷ USD. Người am hiểu này cho biết các cuộc thảo luận vẫn tiếp tục và chưa có quyết định cuối cùng. Người phát ngôn của Anthropic từ chối bình luận.
Diễn biến này gửi tín hiệu quan trọng cho toàn bộ tâm lý thị trường AI. Vào thứ Năm, Nasdaq 100 đã thổi bay 2,3 nghìn tỷ USD vốn hóa thị trường chỉ trong một ngày, lập kỷ lục giảm mạnh nhất. Đồng thời, chỉ số đo lường biến động thị trường - Chỉ số VIX của Sở giao dịch quyền chọn Chicago - đã tăng lên mức cao nhất kể từ tháng 4 năm 2025, khiến áp lực lên nhà đầu tư IPO lớn càng tăng.
Quan điểm định giá ngày càng khác biệt, các tổ chức đầu tư trở nên thận trọng
Đợt giảm mạnh này xảy ra ngay trước khi buổi roadshow chính thức bắt đầu, khiến kỳ vọng định giá vốn đã chịu áp lực do tranh cãi về các yếu tố nền tảng lại tiếp tục giảm.
Stephan Kemper, Giám đốc đầu tư của BNP Paribas Wealth Management Germany, cho biết:
"Dựa trên việc định giá lại của nhóm cổ phiếu AI, tôi dự đoán giá Anthropic có lẽ phải nằm ở đáy của mục tiêu được đồn đoán là 1,5 đến 2 nghìn tỷ USD, thậm chí thấp hơn 10% đến 15%."
Michael Alfaro, Giám đốc đầu tư của Gallo Partners, đã nói với Bloomberg trước khi thị trường giảm mạnh rằng, Anthropic cần đặt mục tiêu định giá trong khoảng 1,3 đến 1,4 nghìn tỷ USD, "mới có thể xây dựng một sổ đặt hàng chất lượng cao".
David Rainville, Quản lý danh mục công nghệ của Sycomore Asset Management, chỉ ra rằng: "Nếu họ đặt định giá ở mức thấp của khoảng - ví dụ như 1,2 nghìn tỷ USD - thì việc tìm nhà đầu tư sẽ không phải là vấn đề."
Max Kettner, Chiến lược gia đa tài sản trưởng của HSBC Holdings, lại có thái độ cẩn trọng hơn, cho rằng mức định giá dưới 1 nghìn tỷ USD lại an toàn hơn cho nhà đầu tư. Ông nói trên Bloomberg Radio:
"Tôi không nghĩ chúng ta cần những tiêu đề kiểu 'Ôi trời, đây là IPO nghìn tỷ USD'. Điều quan trọng hơn là hiệu quả của thị trường thứ cấp. Nếu xảy ra trường hợp như SpaceX - sau khi mua trên thị trường thứ cấp giá tăng ngắn rồi lại giảm mạnh - thì đó là kết quả mà bạn không muốn thấy trong bối cảnh hiện nay."
Rủi ro chính sách và lo ngại về nền tảng cơ bản cùng lúc xuất hiện
Ngọn nguồn trực tiếp của đợt bán tháo cổ phiếu AI lần này là kết quả bầu cử. Kết quả cuộc bầu cử Quốc hội khiến lực lượng hoài nghi chính sách AI bước vào trung tâm quyền lực, nhiều tiểu bang thông qua lệnh hoãn có thể làm chậm xây dựng trung tâm dữ liệu, trực tiếp tác động đến logic đầu tư hạ tầng AI.
Tín hiệu chính trị này đặc biệt bất lợi cho Anthropic. Áp lực định giá một phần đến từ việc nhà đầu tư xem xét tình hình tài chính của công ty - Anthropic liên tục ghi nhận lỗ theo quý và đã cam kết vốn lớn với các đối tác xây dựng hạ tầng AI.
Theo Reuters, Một số nhà đầu tư còn chờ đợi dữ liệu doanh thu tháng 10 chưa được tiết lộ trong tài liệu sửa đổi S-1 mới nhất của Anthropic để đánh giá liệu tốc độ tăng trưởng gần đây của công ty có phục hồi hay không. Việc thiếu dữ liệu quan trọng khiến nhà đầu tư tổ chức khó ra quyết định đăng ký mua lớn trong hoàn cảnh thị trường hiện nay.
Alexandre Baradez, Chuyên gia phân tích thị trường trưởng IG Paris, cho biết:
"Đợt bán tháo này chắc chắn tạo rủi ro cho Anthropic IPO, nhưng nhìn ở góc độ khác, việc bước vào thị trường sau khi bong bóng định giá đã được xóa sạch lại có thể là thời cơ tốt hơn."
Chiết khấu, giảm quy mô hoặc hoãn lại: Ba lựa chọn và cái giá phải trả
Theo bài viết trước của Wallstreetcn, đối mặt với bất lợi của thị trường, Anthropic và các cố vấn cần cân nhắc giữa nhiều lựa chọn.
Thứ nhất, khởi động roadshow chính thức với quy mô và định giá thận trọng, rồi điều chỉnh tùy theo phản ứng đăng ký ban đầu. Nhà sản xuất chip Cerebras Systems và công ty phần mềm thiết kế Figma đều từng áp dụng chiến lược này, sau đó tăng quy mô phát hành khi các ngân hàng đánh giá nhu cầu tăng cao - nhưng cả hai hiện đều giao dịch dưới giá phát hành.
Thứ hai, chọn hoãn niêm yết. Theo quy định, công ty phải công khai tài liệu IPO ít nhất 15 ngày lịch mới được khởi động roadshow chính thức, nhưng một số công ty sẽ chờ vài tuần hoặc thậm chí vài tháng sau khi công khai, để cập nhật dữ liệu tài chính quý. Hoãn lại sẽ tránh biến động thị trường gần đây, nhưng cũng có thể khiến sự nghi ngờ về sức khỏe tổng thể hệ sinh thái AI tăng lên, nhất là khi tín hiệu chính trị về việc hạn chế xây dựng trung tâm dữ liệu đã rõ.
Rick Meckler, Đối tác tại Cherry Lane Investments, giữ quan điểm lạc quan có chừng mực về triển vọng dài hạn, cho rằng "những công ty này cuối cùng vẫn sẽ là một phần của tương lai, nhà đầu tư vẫn quan tâm". Nhưng trong bối cảnh thị trường hiện nay, liệu kỳ vọng lạc quan có giúp Anthropic lên sàn với mức giá mong muốn hay không, vẫn cần kiểm chứng.
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Mọi thông tin trong bài viết đều thể hiện quan điểm của tác giả và không liên quan đến nền tảng. Bài viết này không nhằm mục đích tham khảo để đưa ra quyết định đầu tư.
Bạn cũng có thể thích
Doanh thu quý 3 của Moderna tăng 29% so với cùng kỳ năm ngoái, vượt xa dự báo, nâng mức dự báo tăng trưởng doanh thu cả năm lên 15%-25% | Báo cáo tài chính
Doanh thu quý III của Moderna tăng 29% so với cùng kỳ, đạt 1,31 tỷ USD, lợi nhuận vượt xa dự đoán. Công ty nâng chỉ tiêu tăng trưởng doanh thu năm 2026 lên 15%-25%. Sự phát triển mạnh mẽ của vaccine covid thế hệ mới, vaccine cúm và mở rộng thị trường quốc tế thúc đẩy cải thiện hiệu quả kinh doanh, dữ liệu thử nghiệm giai đoạn ba của vaccine cá nhân điều trị ung thư cũng đạt được tiến bộ tích cực. Công ty đồng thời thúc đẩy giảm chi phí và nghiên cứu phát triển sản phẩm, dự kiến cuối năm lượng tiền mặt sẽ được tăng lên đáng kể.
Eli Lilly (LLY.US) “hạ mình”, hợp tác với đối thủ cũ Hims (HIMS.US), cạnh tranh thị trường thuốc giảm cân tự chi trả
Eli Lilly đang hợp tác với Hims & Hers Health, tận dụng lượng khách hàng lớn của công ty chăm sóc sức khỏe từ xa này nhằm đưa loại thuốc giảm cân nổi bật của mình tiếp cận nhiều người hơn, qua đó thúc đẩy doanh số bán thuốc, bao gồm cả thuốc giảm cân dạng uống mới Foundayo.
"Dự đoán trước dự đoán của bạn" làm gia tăng áp lực bán tháo cổ phiếu công nghệ! Sau khi 2,3 nghìn tỷ USD vốn hóa bốc hơi, làn sóng bán ra của những "dòng tiền nhanh" vẫn chưa hạ nhiệt?
Chỉ số Nasdaq 100 đã giảm 6,4%, vốn hóa thị trường bay hơi 2,3 nghìn tỷ đô la Mỹ. Nguyên nhân cốt lõi đằng sau là do lo ngại rằng chiến thắng toàn diện của Đảng Dân chủ có thể đồng nghĩa với việc xây dựng trí tuệ nhân tạo sẽ bị quản lý nghiêm ngặt hơn. Do các quỹ hệ thống thường sẽ theo xu hướng biến động của thị trường chứng khoán và phản ứng với các tín hiệu biến động giá cũng như động lượng, họ đã buộc phải giảm đầu tư, đẩy nhanh đà giảm. Áp lực bán ra từ các chiến lược hệ thống có thể vẫn chưa kết thúc; dự kiến trong vài ngày tới, các danh mục đầu tư hướng đến mục tiêu biến động sẽ bán ít nhất 50 tỷ đô la Mỹ cổ phiếu.
Cuộc bầu cử giữa kỳ phơi bày “vực thẳm” giao dịch AI, câu chuyện chi tiêu vốn nghìn tỷ đô la đối mặt thời khắc thanh toán
Trong nhiều tháng qua, các nhà đầu tư đã luôn lo ngại về hàng loạt rủi ro đằng sau “cây tiền” chi tiêu vốn cho trí tuệ nhân tạo (AI). Và trong tuần này, thị trường cuối cùng đã nhấn nút bán tháo trong tâm lý hoảng loạn.
Giá tiền điện tử
Thêm
