美债涨势受阻，投资级新债洪峰来袭，市场接得住吗？

⑴ 美债市场周一经历震荡。亚洲时段早盘，债券价格一度回撤，但随着布伦特原油在触及每桶106.50美元新高后回落，美债重获买盘支撑，价格震荡走高。此前有消息称，美国正寻求组建包括北约在内的联盟以保护霍尔木兹海峡，且未对伊朗哈尔克岛关键油库发动打击，缓解了供应中断的极端担忧。 ⑵ 然而，最强劲的买盘出现在隔夜时段。在CME开盘前，随着TYM（10年期美债期货）触发从111-18至111-24的买盘止损，价格触及高点。但这一涨势在周二遭遇阻力，原因是一波投资级新债发行洪峰来袭，市场目前已宣布八笔新交易，由此引发的利率锁定相关的支付/卖盘操作，压制了债券的进一步上行。 ⑶ 尽管新债相关的抛售一度令市场承压，但随后公布的纽约联储制造业指数意外跌入负值区域，触发了算法交易的买入程序。当10年期和更长期美债收益率分别跌破4.23%和4.88%的阻力位后，买盘加速涌入。目前价格徘徊在当日高点附近。 ⑷ 从数据看，各期限收益率普遍下行。2年期美债收益率收于3.682%，下跌5.2个基点；10年期报4.230%，下跌5.5个基点；30年期则收于4.865%，下跌4.3个基点。曲线形态上，2年期与10年期利差收窄至54.77个基点，而5年与30年期利差则走阔至105.6个基点，显示市场对长期通胀或供应压力的担忧依然存在。