财信期货：原油高位震荡 燃料油偏震荡 玻璃纯碱震荡转强

⑴ 原油：上周五消息显示美伊将进行二次谈判、开放霍尔木兹海峡且可能达成协议，但周末局势不确定性进一步加强，伊朗再次封锁海峡，美军袭击伊朗商船，特朗普称若协议未达成将再度用武力摧毁伊朗基础设施，今日外盘跳空高开提振内盘市场。内盘原油溢价回落后预计回落空间有限，但随着停火截止日接近，消息面影响加大，建议投资者轻仓操作。 ⑵ 燃料油：战争期间中东基础设施和石油设施被袭击，产油国减产，而国内高硫燃料油进口依存度大，其中伊朗高硫燃料油进口占国内进口的20%。美伊第一轮谈判无果，美国对所有进出伊朗港口的海上交通实施封锁，地缘情绪变动较大，短期高位震荡看待。 ⑶ 玻璃：华北市场稳定为主，沙河市场成交较为灵活，下游逢低采购，全国浮法玻璃日产量为14.49万吨。上周全国厂库环比增加118.3万重箱，环比增1.57%，同比增17.58%。中国LOW-E玻璃样本企业开工率为62.0%，环比增4.4%。供应维持低位对价格形成一定支撑，近期反内卷氛围转强，宏观预期偏强，预计价格震荡转强运行。 ⑷ 纯碱：国内纯碱市场走势趋稳，价格相对坚挺。装置运行窄幅波动，个别企业负荷调整，整体影响不大，供应依旧处于较高水平。下游需求一般，按需为主，低价补库，对于存货意向不高。今日纯碱产能利用率85.29%，周一国内纯碱厂家总库存186.28万吨，较上周四下降1.66万吨。近期反内卷氛围转强，宏观预期偏强，预计价格震荡转强运行。 ⑸ 烧碱：周末山东主力下游采购32碱价格下调至640元，省内各厂纷纷跟跌，但散户出货不佳，送货量不减，周日部分散户价格开始继续下调。周度数据来看，上周烧碱产能平均利用率为85.1%，环比降0.8%，全国20万吨及以上固定液碱样本企业厂库库存55.92万吨，环比上涨3.34%。基本面变化不大，装置降负不及预期，库存持续偏高，预计盘面偏弱震荡。 ⑹ 甲醇：太仓现货价格3365元，跌5元；内蒙古北线价格2680元，涨5元。国内甲醇市场区域化差异，期盘开盘高开后窄幅震荡走低，华东及周边地区成交有所回落，内地市场受甲醇企业库存数量低位支撑，市场流通货源收紧，叠加五一节前需求等利好，竞拍成交价格相对坚挺