能源冲击考验日本股市：创纪录牛市遭遇财报季“战火”

1. 周一日经225指数延续上周涨势，再度突破60000点心理关口，一度刷新历史高点至60652.98点，人工智能和科技股热潮推动股市从战争导致的深度回调中反弹。然而，对于资源匮乏的日本而言，中东冲突对通胀与原油供应的长远影响，已为企业获利前景及股市进一步上涨蒙上阴影。 2. 野村证券日本盈利预测修正指数已降至13（9月以来最低），而战前为27，但仍为正值。相比之下，该机构追踪美国、欧洲及新兴市场的指标均为负值。已发布财报的13家日经成分股企业，当前季度盈利高出市场预期9%。 3. 受人工智能投资乐观情绪及公司治理改革推动，日经指数2025年飙升27%。分析师表示，半导体等产业受强劲需求支撑，可能助推日经指数年底达到61000点。瑞银SuMi信托财富管理将本财年日本企业盈利增长预期从11%下调至7%。 4. 日本约95%原油依赖中东进口，大部分需经霍尔木兹海峡运输。随着油价上涨，市场预期企业已相对做好应对战争的准备，因其转嫁高成本的能力正日益增强。迅销集团将全年营业利润预期上调至7000亿日元，有望连续第五年创盈利纪录。 5. 野村资产管理策略师表示，日本股市“整体上可能保持中性，将呈现赢家与输家的分化格局”。瑞银策略师指出，市场计入的情境类似于2025年，即美国关税引发成本上升，而非供应链冲击，盈利增长仍能一定程度维持