赤字率有望压回3%红线，意大利年内退出过度赤字程序存转机

⑴ 意大利经济部长焦尔杰蒂周二表示，该国仍有机会在今年退出欧盟过度赤字程序，2025年财政赤字率有望在9月被下修至欧盟3%的上限以内，他形容“这场角逐尚未结束”。⑵ 若9月修订数据确认赤字率达标，将为意大利争取到更宽松的财政调整空间，避免因违规而触发后续惩罚性措施，市场对意大利债务可持续性的担忧也将随之缓和。⑶ 焦尔杰蒂同时排除了在明年4月举行全国大选的可能性，这一表态有助于在关键财政窗口期维持政策连续性，避免提前选举带来的预算审议不确定性。⑷ 当前意大利国债与德国国债的利差已对财政风险有所定价，若赤字数据如期改善，可能引发利差进一步收窄的交易机会，但实际调整幅度仍需等待9月官方数据验证。