更新版 1-CVS Health将分拆为两家独立公司，将药房业务与保险业务分离

在第9段中补充了首席执行官的引语，在第19段中补充了收益详情，在第20段中补充了交易结构

路透社11月4日 - CVS Health（CVS.N）周三宣布，公司将拆分为两家独立企业，将零售药房业务与保险及药品福利业务分离，此举标志着这家通过多年收购建立起来的医疗保健集团将进行重大重组。

此次分拆正值立法者和监管机构对CVS等垂直整合型医疗保健公司的审查日益严格之际。

该公司股价在盘前交易中上涨了1.7%。

多年来，整个行业的整合引发了人们的担忧：控制医疗保健供应链多个环节的公司可能会面临利益冲突、限制竞争，并导致医疗保健成本上升。

CVS表示，各业务部门的分拆预计将于2028年上半年完成。此次分拆标志着该公司将零售药房、健康保险和药品福利管理整合于一体的战略发生重大逆转。

CVS通过一系列收购建立了这一多元化集团，其中包括2018年以约780亿美元收购健康保险公司Aetna。

该公司表示，分拆后，两家公司中的一家将保留“CVS Health”的名称，并由现任首席执行官大卫·乔伊纳（David Joyner）领导。

CVS Health集团总裁沙阿（Prem Shah）将出任CVS Pharmacy的首席执行官。

“基于我们强大的实力，并着眼于长远发展，我们计划组建两家业务专注的公司，以提升消费者参与度、可负担性及医疗护理协调性，”乔伊纳表示。

近年来，随着消费者医疗服务使用量的增加，健康保险公司也一直在应对医疗成本上涨的问题，这促使各公司提高保费、削减福利并退出盈利较低的保险计划。

批评者认为，同时拥有药房福利管理公司和零售药房连锁店可能会产生利益冲突，并削弱市场竞争。

CVS旗下的药店同样面临诸多压力，包括来自亚马逊的竞争，以及处方药配送服务的兴起——这导致顾客进店次数减少，而进店消费通常能带动额外的零售销售。

这些挑战凸显了美国大型连锁药店日益严峻的经营困境。

面对类似的挑战，竞争对手沃尔格林（Walgreens）出售了其博茨（Boots）药房业务，并在经历了漫长的出售过程后，于去年被私募股权公司西卡莫尔合伙公司（Sycamore Partners）收购。

CVS的“药房与消费者健康”业务部门（包括其约9,000家零售药房）在2025年实现了1,394亿美元的营收。

安泰（Aetna）和药房福利管理公司凯马克（Caremark）是该公司保险及药品福利业务的核心。2025年，该公司的医疗保健福利部门报告营收为1,434亿美元，而其PBM部门则创收1,904亿美元。

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路透社当时报道称，随着这家医疗保健巨头在各业务领域面临挑战，CVS在2024年也曾探索过包括潜在拆分在内的多种方案。

巴克莱分析师对潜在的分拆持积极态度，认为时机恰当，因为CVS的药房和消费者健康业务在经历多年表现不佳后已恢复增长。分拆还有助于应对监管机构对CVS垂直整合模式的审查。

此外，该公司还公布了第三季度财报。据伦敦证券交易所集团（LSEG）汇编的数据，其每股收益为2.09美元，高于分析师平均预期的1.65美元。

该公司还将全年调整后利润预期上调至至少8.20美元，但表示鉴于医疗成本持续高企以及潜在的宏观经济逆风，对今年剩余时间仍持谨慎态度。

分拆完成后，CVS Health的股东将同时持有两家公司的股份。

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