民主党大获全胜为市场对伊朗、人工智能和债务问题的担忧增添了新的变数

Dhara Ranasinghe/Ankur Banerjee

路透社伦敦11月4日 - 在美国中期选举中，民主党取得压倒性胜利，这对正苦于应对伊朗战争 (link) 余波以及推动经济增长和通胀的人工智能热潮的市场而言，无疑是最新的一记“曲球”——而此时，作为全球最大经济体的美国债务负担正日益加重。

尽管周三市场对选举结果的整体反应较为温和——欧洲股市走高 (link)，美元汇率回升——但投资者正为市场波动持续做好准备。市场特别关注两个方面：一方面是伊朗战争的走向（该冲突今年已推动油价上涨70%）；另一方面是围绕美国财政支出的激烈争论。

“对市场影响最大的潜在因素可能是，随着中期选举尘埃落定，总统(唐纳德·特朗普) 是否决定在中东地区升级局势，”管理着近6,000亿美元资产的RBC BlueBay资产管理公司市场策略主管迈克·贝尔表示。

“如果局势升级……并导致能源价格上涨，可能会同时冲击股票和债券市场。”

随着伊朗战争持续，油价一直维持在每桶100美元以上 LCOc1，推高了消费者和企业的燃料成本。与此同时，各国央行正警惕风险蔓延，担心这会引发更广泛的价格上涨，从而迫使利率大幅上调。

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美国央行已连续五年多未能达到其通胀目标。周三公布的数据显示，受能源价格高企影响，欧元区10月份通胀率升至4%，创下三年新高 (link)，且未来数月有望进一步攀升，这再次印证了市场对欧洲央行12月加息的预期。

贝伦贝格首席经济学家霍尔格·施米丁表示，由于特朗普仍掌控着外交政策，地缘政治风险依然居高不下。

除了伊朗战争外，美国扣押委内瑞拉总统尼古拉斯·马杜罗 (link)，以及今年早些时候特朗普因格陵兰岛问题对欧洲盟友发出的关税威胁，也都让投资者措手不及。

“在特朗普总统任期的最后两年里，我们可能不得不做好应对重大外交政策动荡的准备，”施米丁表示。

从人工智能扩张到债务

市场立即将关注焦点转向了这样一种担忧：随着民主党胜选，人工智能（AI）行业的快速增长 (link) 可能会因监管审查而受阻。

民意调查显示，民主党选民更倾向于加强对人工智能的管控，投资者预计由民主党控制的国会将对该行业进行更严格的审查。

尽管如此，全球股市克服了初期的震荡并收高 .MIWD00000PUS，而美国股指期货 ESc1、 NQc1 也出现上涨，此前隔夜曾一度下跌2%。

“人工智能是美国经济增长故事的核心组成部分。因此，无论谁执政，都会试图两全其美——既支持行业扩张，又兼顾可负担性问题，”Principal Asset Management首席全球策略师西玛·沙阿（Seema Shah）表示，并指出自第二次世界大战结束以来，每次中期选举后一年，标普股指均呈上涨态势。

尽管如此，投资者对市场的韧性仍感到不安。人工智能领域的资本投资激增以及政府债务高企，已将借贷成本推升至数十年来的高位，使市场暴露 (link) 的脆弱点。

沙阿补充道，她将密切关注财政政策动向，鉴于大选结果，该政策未来可能面临更大限制。

周三，国债收益率出现下跌，分析师们松了一口气，因为特朗普此前承诺若共和党获胜将向美国成年人发放5,000美元支票的计划将无法实现。

对美国债务规模近期突破40万亿美元 (link) 的担忧，助推了今年国债收益率的上涨。

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国会已将关于2027财年支出的争议性辩论推迟至中期选举之后，并设定了12月11日作为达成拨款协议的最后期限。

提高债务上限的最后期限可能要到2027年底才会到来，民主党人可能会利用所谓的“X日”作为与共和党人就支出和税收政策进行谈判的筹码，以此施压，要求对方做出让步，作为支持提高债务上限投票的交换条件。

“我们预计市场波动将持续，”沙阿表示，“未来一年将是一段令人提心吊胆的旅程。”

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