Kalshi 訴訟指控該平台在麻薩諸塞州以「事件合約」分類下注，實際上提供了未經許可的體育博彩。Kalshi 表示其受到 CFTC 聯邦監管，並將在 Suffolk County 高等法院為其作為受保護的預測市場創新業務模式進行辯護。
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Kalshi 訴訟指控其根據麻薩諸塞州法律提供未經許可的體育博彩
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Kalshi 聲稱其在聯邦層級受到 Commodity Futures Trading Commission（CFTC）的監管。
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麻薩諸塞州稱截至 2025 年 5 月，Kalshi 超過 75% 的交易量與體育相關，高於部分既有運營商。
Kalshi 訴訟：麻薩諸塞州指控 Kalshi 提供未經許可的體育博彩；閱讀精要法律分析、監管背景，以及投資者接下來應關注什麼——了解更多。
什麼是 Kalshi 訴訟？
Kalshi 訴訟 是由麻薩諸塞州提出的民事訴訟，指控 Kalshi 透過上架與體育相關的事件合約，向州內居民提供未經許可的體育博彩。該訴訟旨在對 Kalshi 執行麻薩諸塞州博彩法規，而 Kalshi 則主張其受聯邦 CFTC 監管。
麻薩諸塞州如何認定 Kalshi 違反州法？
麻薩諸塞州在 Suffolk County 高等法院提交的訴狀稱，Kalshi 將體育博彩偽裝為「事件合約」，以規避州內體育博彩監管。訴狀引用了內部交易量數據和市場組成資料，主張體育相關交易主導了 Kalshi 平台的活動。
Kalshi 在接受 Cointelegraph 採訪時表示，麻薩諸塞州「試圖依靠過時的法律阻礙 Kalshi 的創新」。
預測市場運營商 Kalshi 宣布將對麻薩諸塞州的訴訟進行抗辯，稱該訴狀誤解了聯邦監管事件合約的本質。
「我們很自豪成為這項技術的先驅公司，並已準備好再次在法庭上為其辯護，」Kalshi 發言人在此前對 Cointelegraph 的評論中表示。該公司補充，預測市場代表現代金融創新，應在適當的聯邦監管下對外開放。
Kalshi 為何主張 CFTC 監管這些市場？
Kalshi 主張其事件合約屬於 Commodity Futures Trading Commission（CFTC）的聯邦管轄範圍，不受州博彩執法約束。該公司引用了 CFTC 先前的指引及其對衍生品合約的聯邦權限作為辯護依據。
有何先例及相關行動？
Kalshi 先前已收到多個州（包括亞利桑那州、蒙大拿州、俄亥俄州和伊利諾伊州）的停止及終止令。該領域的監管機構與公司在評估管轄權時，經常參考 CFTC 的聯邦指引及州博彩法律。
來源：Dustin Gouker
麻薩諸塞州的訴狀指出，截至 2025 年 5 月，Kalshi 超過四分之三的交易量與體育相關，該比例高於部分既有運營商。Kalshi 對此法律定性提出異議，並強調聯邦監管渠道。
本案與 Polymarket 等其他市場新進者有何關聯？
行業動態還包括其他基於區塊鏈的預測平台的活動。Polymarket 已宣布計劃探索重返美國市場，並在公開聲明中提及與 CFTC 的互動。Business Insider 報導了該領域的融資興趣及市場估值討論，而 Polymarket 的領導層也在社交媒體上提及 CFTC 的批准。
常見問題
問題 1：法院將如何決定管轄權？
法院將評估法定定義、可比的聯邦權限，以及區分衍生品與州監管博彩的先例。預計將有針對事件合約性質及聯邦優先權的重點法律陳述。
問題 2：這對麻薩諸塞州用戶意味著什麼？
實際上，用戶應關注法院裁決；州政府執法可能影響麻薩諸塞州居民的訪問權限或平台功能。公司在訴訟期間可能限制州內訪問，以降低法律風險。
重點摘要
- 法律衝突：麻薩諸塞州指控 Kalshi 提供未經許可的體育博彩；Kalshi 對州管轄權提出異議。
- 監管焦點：本案核心在於 CFTC 的聯邦監管是否優先於州博彩法規。
- 市場影響：結果可能影響美國預測市場的運作方式，以及其他平台與監管機構的互動。
結論
這場法律爭議將 Kalshi 置於美國預測市場與體育博彩監管辯論的核心。本案將檢驗州博彩法與聯邦 CFTC 權限之間的界線。利益相關者應密切關注法院進展及官方監管聲明，以了解對市場准入與合規的影響。
發布日期：2025-09-08 | 更新日期：2025-09-08
