加密貨幣市場反彈面臨FOMC考驗：本週動能能否延續？

歡迎來到 Asia Pacific Morning Brief——這是您了解隔夜加密貨幣動態、掌握區域市場與全球情緒的必備摘要。週一版將由 Paul Kim 為您帶來上週回顧與本週展望。泡一杯綠茶，持續關注本欄目。

上週加密貨幣市場終於迎來顯著動能。截至週日 UTC 時間下午 4:00，Bitcoin 價格已上漲 4.78%。Altcoins 漲幅更高，ETH 上漲 7.72%，SOL 更是飆升 22.65%。

降息預期升溫推動行情上漲

近期加密貨幣及其他風險資產大漲的主要推動力，是市場對美國降息預期的升溫。這一預期在 9 月 5 日公佈的美國 8 月非農就業（NFP）數據後進一步加強。

該報告發佈後，市場預計到 2025 年底將降息 0.75 個百分點，至次年 9 月累計降息 1.5 個百分點。

然而，由於消費者通脹依然頑固地維持在約 3%，遠高於目標，美聯儲對單方面降息仍持觀望態度。

本輪市場上漲的直接觸發點，是令人鼓舞的通脹數據。週三公佈的美國 8 月生產者物價指數（PPI）月增率下跌 0.1%，遠低於預期的 0.3% 增幅，這也是四個月來生產者價格首次下滑。

進一步觀察數據可見一顯著細節：批發和零售行業的企業利潤率下降，尤其是機械和汽車領域。這表明企業正在吸收部分成本上升，而非完全轉嫁給消費者。專家認為這是通脹壓力緩解超出預期的信號。

美國 8 月消費者物價指數（CPI）於週四公佈，符合市場預期。雖然通脹仍呈上升趨勢，但市場對於其增速未加快感到寬慰。受此影響，Bitcoin 價格兩週來首次回升至 115,000 美元。

Ethereum 與 Solana 各自發力

Ethereum 價格在上週初表現平淡，但到了週二，現貨 ETF 市場資金流入轉為正值，儘管幅度不大。

真正的漲勢始於週四 CPI 數據公佈後，ETH 僅兩天內上漲超過 8%。僅週五一天，現貨 ETF 市場流入資金超過 4 億美元，結束了連續兩週的低迷。

Solana 則在數月無法突破 210 美元關口後，連續八天上漲。這一強勁動能在期貨與現貨市場均有體現。

值得注意的是，在 CPI 數據公佈前，Solana 期貨未平倉合約已超過 81 億美元，凸顯了這波漲勢的強度。這波行情同時帶動 Solana 生態系統復甦，其 DeFi 總鎖倉價值（TVL）隨著 DeFi 使用量上升突破 130 億美元。

本週展望：Powell 發言成關鍵

經過週末強勁反彈後，Bitcoin 小幅回落至 115,000 美元，進入盤整階段。其他主流幣如 ETH、SOL 及 AVAX 也出現小幅價格修正。

本週最重要的事件，將是週三 UTC 時間下午 6:00 的聯邦公開市場委員會（FOMC）會議結果。0.25 個百分點的降息幾乎已成定局。不過，關鍵還在於美聯儲主席 Powell 的記者會發言。如果他釋放未來進一步降息的意願，Bitcoin 可能會進一步上漲。

其他重要數據還包括週二公佈的美國零售銷售數據。如果數據過低，市場對經濟放緩的擔憂恐將升溫，這對風險資產可能產生負面影響。祝投資人本週操作順利。