摩根士丹利：牛市情境下阿斯麥還有70%的上漲空間

瑞銀預測，特斯拉 2026 年第三季度（3Q26）全球交付量約為 47.0 萬輛，年減 5%，季減 1%。

30年期美國國債收益率一度觸及約5.53%，創2004年以來最高水平，布倫特原油仍處於每桶100美元之上。風險資產再次頂住壓力，反映出投資者仍然相信，AI應用商業化與企業盈利增長能夠在一定程度上抵消融資成本和貼現率上升的衝擊。

AI算力競賽正演變為涵蓋互連與記憶體的系統級博弈。Marvell高管表示，推理模型驅動KV快取在九個月內增長約十倍，單機架記憶體已無法滿足需求，銅連接逼近極限，光學互連與記憶體擴展成為算力擴張核心。客製化已成產業趨勢，Marvell憑藉類比SerDes、光子織物記憶體及全鏈路客製迎來紅利。