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比特幣可能逆轉走勢並上漲至75,000美元:原因如下

比特幣可能逆轉走勢並上漲至75,000美元:原因如下

CointelegraphCointelegraph2026/02/23 21:50
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作者:Cointelegraph

重點摘要:

  • 歷史數據顯示,儘管初期受到宏觀經濟恐慌影響,Bitcoin 在貿易戰和流動性注入期間往往表現優於其他資產。

  • 礦工活動保持韌性,且CME期貨轉為淨多倉,顯示專業交易員正在逢低買入。

Bitcoin (BTC) 交易者在連續18天低於75,000美元區間後,情緒變得日益焦慮。週一全球股市回調後,Bitcoin 再次測試64,200美元,進一步加劇擔憂。美國總統Donald Trump決定將基礎進口關稅提高至15%,增加了市場的不確定性,投資者因此變得更加保守。

雖然這些事件乍看之下偏向利空,但Bitcoin 過去在宏觀經濟轉弱時往往能超越其他資產。更重要的是,風險感知正逐步改善;Bitcoin 礦工展現出韌性,專業交易員也趁近期回調加碼持倉。

比特幣可能逆轉走勢並上漲至75,000美元:原因如下 image 0 Bitcoin/USD,2025年4月。來源: TradingView

2025年4月2日,Trump政府簽署行政命令,對幾乎所有貿易夥伴實施大規模「對等關稅」。2025年4月9日,局勢升級,額外關稅擴及75國,包括對中國徵收34%關稅。此舉正值Bitcoin 跌至五個月低點74,600美元,隨後一個月內上漲38%。

交易者在不確定時期選擇持有現金而非Bitcoin

面對不確定性,交易者的自然反應是轉向現金和政府債券尋求避險。儘管Bitcoin 具備獨特優勢,但大多數投資者仍未將其視為避風港。不過,一旦市場意識到政府可能被迫注入流動性以刺激經濟,Bitcoin 往往表現突出。

比特幣可能逆轉走勢並上漲至75,000美元:原因如下 image 1 美聯儲隔夜回購國債購買情況。來源:US Fed


美國聯準會(Fed)以國債作為抵押品提供現金,維持資金市場和結算的順暢。這項措施不應直接視為流動性注入,因其僅反映短期資產負債表狀況。然而,這一指標的高峰——如2020年3月16日的1,000億美元——在歷史上常標誌著Bitcoin 價格趨勢的反轉。

事實上,2020年新冠疫情崩盤後,Bitcoin 迎來連續數月的上漲,從4,400美元漲至42,000美元。因此,2020年5月至7月間,當Bitcoin 仍低於前高點19,900美元55%時,聲稱這一加密貨幣作為長期投資失敗的言論被證明是錯誤的。如果流動性狀況進一步惡化,2026年也可能出現類似走勢。

比特幣可能逆轉走勢並上漲至75,000美元:原因如下 image 2 Oracle (ORCL US) vs Coreweave (CRWV US)。來源:TradingView

Nvidia (NVDA US) 預計於美股週三收盤後公布季度財報。這家晶片製造商的業績很可能影響投資者情緒,尤其在科技板塊債務攀升的擔憂加劇時。值得注意的是,Coreweave (CRWV US) 和 Oracle (ORCL US) 股價自前高點已重挫逾50%。

隨著支援人工智慧產業的企業環境轉弱,Bitcoin 礦工資金外流的風險已大幅降低,因網路自1月下跌25%後已完全復甦。更重要的是,2024年及2025年初推出的ASIC礦機,即使電價達每度$0.07美元,依然具有盈利能力。

相關報導:Bitcoin 礦商MARA收購AI數據中心公司Exaion多數股權

比特幣可能逆轉走勢並上漲至75,000美元:原因如下 image 3 Bitcoin 礦工於$0.07/kWh的毛利潤。來源:HashRateIndex

「礦工死亡螺旋」疑慮減緩,可能促使專業基金經理轉為看多。根據CFTC上週發布的報告,包含對沖基金在內的大型投機者已於CME Bitcoin 期貨由淨空轉為淨多。分析師Tom McClellan指出,歷史上曾有兩次類似轉變,均發生在Bitcoin 重要底部前夕。

雖然單一反轉指標無法證實2月6日的60,200美元是否為本輪周期低點,但流動性疑慮、AI板塊估值過高的擔憂,以及礦業板塊的韌性,三者結合或將推動Bitcoin 價格短期內重回75,000美元。

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