瑞典克朗：Riksbank維持穩定，貨幣表現落後——BNY

BNY 的 Wee Khoon Chong 指出，瑞典央行 Riksbank 目前對其政策立場感到自在，因為通脹率仍低於目標，將回購利率路徑中的兩次升息主要視為風險考量。儘管實際利率動態有利，瑞典克朗（SEK）表現仍受估值疑慮和高 KIX 水準限制。Chong 預期 Riksbank 在 CPI 持續穩定的情況下，不會採取激進的支持 SEK 措施。

Riksbank 對疲弱克朗仍感安心

「我們認為瑞典央行 Riksbank —— 和瑞士國家銀行 Swiss National Bank 一樣 —— 在通膨明顯低於目標的情況下，對於目前政策路線最為“悠然自得”。」

「考慮到對價格與實際利率的有利展望，SEK 表現仍可能令人失望。」

「KIX，瑞典的進口加權匯率指數，目前處於近期區間的高端，通常會促使 Riksbank 表示貨幣被低估。」

「六月貨幣政策報告預期 KIX 年化平均為 116.18，此已反映 SEK 走弱的調整（即進口價格上漲）。」

「瑞典生產者價格明顯同步波動，但只要 CPI 維持穩定，我們預期 Riksbank 不會更加強勢提前推進回購利率路徑上的兩次升息。」