南韓9月出口創下新高！同比大增105%，晶片熱潮持續發力

智通財經APP獲悉，韓國9月出口持續迅猛增長，全球人工智能需求帶動半導體出貨，強化了市場對這個貿易依賴型經濟體能夠承受更高利率的預期。韓國關稅廳週四公布的數據顯示，經工作日差異調整後，出口同比增長104.9%。出口額達到1,209億美元，創歷史新高，此前本月前20天出貨量已升至同期歷史新高。

關稅廳表示，2026年前九個月，韓國出口也達到創紀錄的8,145億美元，首次突破8,000億美元。未經調整的出口增長83.5%，8月修正後為增長68.7%。進口增長26%，實現貿易順差近500億美元。

半導體仍是繁榮的引擎，晶片出口同比激增263%，達到創紀錄的603億美元。電腦出貨量飆升435%，石油產品增長72%。汽車出口下降5%。

儘管今年9月因韓國中秋假期（9月24日至26日）工作日減少，出口仍實現強勁增長。去年中秋假期在10月，導致可能扭曲同比比較的日曆效應。

道富銀行亞太宏觀策略師Jiuk Choi表示：「毫無疑問，9月出口和貿易收支都遠高於市場共識及我們此前的預估。」他預計，由於基數效應，出口增長將於第四季度開始放緩。他補充指出，全球人工智能相關投資擴張以及高頻寬記憶體晶片價格上升，仍將支撐出口。

數據顯示，韓國貿易動能到第三季度末仍保持強勁，支持韓國央行對經濟能承受更高借貸成本的看法，並強化了進一步收緊貨幣政策的理由。

韓國央行8月將基準利率上調25個基點至3%，為連續第二次升息，此前強於預期的增長及持續的基礎通膨促使政策制定者提前行動。

韓國央行還將2026年增長預測由2.6%上調至3.3%，理由是受全球AI建設推動的強力出口及投資。其六個月利率預測中值為3.25%，暗示還將升息25個基點，但總裁申鉉松表示，這一數字指向連續升息後逐步收緊的步伐。

Choi預計，第三季度增長將大致符合韓國央行環比增長0.3%的預測，並認為隨著AI繁榮加快，央行將於11月小幅上調增長及核心通膨預測。

JPMorgan認為，如果芯片驅動的增長未造成顯著金融市場壓力的情況下產生更強通膨，利率可能需要進一步上升。這家華爾街銀行預計，韓國央行將於11月、明年2月和5月升息，將基準利率提升至3.75%。

晶片繁榮亦在改變政府財政立場。韓國預計今年國家稅收收入將達到創紀錄的478.6兆韓元（3530億美元），較2025年增長28%，因半導體盈利、晶片製造商特別股息、股市繁榮以及消費復甦提振了稅收。

通膨是韓國央行的另一個關鍵考量。8月整體消費者價格漲幅加速至3.1%，而不含波動較大的食品與能源價格的核心通膨升至3.4%，顯示基礎價格壓力依然堅挺。

持續的出口強勁亦在改善韓國的外部頭寸，並可能支撐韓元進一步升值，有助於抑制輸入性通膨，並讓政策制定者在下次升息時機上擁有一定靈活性。

按目的地劃分，對華出口增長123%，對美出口激增137%。對印度及歐盟出口分別增長50%及21%。