巴克萊發出警告：美元走強、利率劇烈波動雙重夾擊，套利交易「甜蜜期」即將結束

據智通財經APP報導，Barclays策略師預計，隨著美元走強、利率波動加劇，十國集團（G10）貨幣的波動率將會上升，並維持在高位。

實際波動率尚未追上外匯期權所定價的更高水平，不過Barclays預計這一差距將會收窄。

即使美元漲勢因投資者已大舉押注其進一步走強而暫時停歇，Barclays策略師Marek Raczko和Leonardo Cremona在週二的一份報告中寫道：「我們預計外匯波動率上升的概率也只會短暫回落。」

較高的貨幣波動率對套利交易構成「不利環境」。自美國於2025年4月宣布全面關稅以來，套利交易曾帶來強勁回報，但如今已開始跑輸。兩位策略師表示，自8月底以來，多數套利貨幣的風險調整後回報（相對於波動率的回報）已經下降。

Barclays預計貨幣波動率的任何上升都將持續，並警告不要在套利貨幣大幅拋售後押注其反彈。「我們認為追逐全球套利交易沒有價值，」策略師們表示，並警告新興市場貨幣可能會重新定價。