業績指引遠遜預期 英特爾(INTC.US)暴跌29% 創上世紀70年代以來最大單日跌幅

智通財經APP獲悉，英特爾(INTC.US)週五股價暴跌29%，創下自20世紀70年代以來最大單日跌幅。此前，該公司公佈的第四季度業績指引遠遜於市場預期，主要受到以色列晶片工廠事故及個人電腦(PC)市場持續疲軟的拖累。這一消息重創了投資者對英特爾業務復甦的信心，也使首席執行官陳立武推動的公司轉型計劃再次面臨嚴峻考驗。

英特爾週四盤後公佈的財報顯示，公司預計第四季度營收為150億至160億美元，調整後每股收益為0.25美元，均明顯低於市場預期。根據LSEG數據，分析師此前預計英特爾第四季度營收為171億美元，調整後每股收益為0.43美元。

英特爾首席財務官David Zinsner表示，PC市場的低迷局面預計至少將持續至2027年上半年。「我們認為，PC市場的放緩至少會持續到明年上半年。」Zinsner表示，公司將繼續審慎投資產能及營運資本，以擴大供應並支持未來增長。

PC市場需求疲軟與儲存晶片等零組件成本上漲密切相關。市場研究機構Counterpoint Research數據顯示，2026年第二季度全球PC出貨量同比下降4%，反映出成本壓力正在抑制終端市場需求。

除了行業需求疲軟，英特爾位於以色列的晶片製造工廠本月早些時候發生爆炸事故，進一步衝擊了公司的生產及交付能力。此次事故造成兩名員工死亡、另一名員工重傷，並導致工廠長時間停產，影響了英特爾10奈米晶片的出貨。

陳立武在財報電話會議上將其稱為「一起不幸且令人悲痛的事故」，並表示工廠停產時間較長，對產品供應造成了明顯影響。Zinsner預計，此次事故將在兩個季度內導致英特爾損失約6億美元營收。

股價年內一度上漲150% 華爾街質疑英特爾復甦前景

本次暴跌對英特爾而言尤其沉重，因為在公佈財報之前，該股今年以來累計漲幅已達到約150%。

此前，市場對英特爾的復甦前景寄予厚望，部分原因是隨著智能體AI應用快速發展，中央處理器(CPU)的重要性重新受到關注，推動市場對相關產品的需求預期升溫。然而，最新業績指引顯示，英特爾仍面臨明顯的經營挑戰，尤其是PC業務疲軟和製造環節的不確定性。

D.A. Davidson分析師週五將英特爾股票評級從「買入」下調至「中性」，並表達了對公司復甦進程的擔憂。分析師表示，雖然理解PC市場正面臨全行業層面的壓力，考慮到英特爾業務疲軟的程度，目前的估值水平仍然難以獲得合理解釋。

英特爾股價暴跌也令美國政府和英偉達(NVDA.US)此前對公司的投資大幅縮水。特朗普政府去年推動美國政府取得英特爾10%的股權，以支持美國本土先進晶片製造業的發展。儘管這筆投資目前仍處於盈利狀態，但週五英特爾股價暴跌使美國政府所持股份的市值減少約120億美元。

與此同時，英偉達此前斥資50億美元投資英特爾，其持股市值週五也縮水約60億美元。

晶圓代工業務仍是轉型關鍵 先進製程尚未贏得外部客戶

對於2025年3月出任首席執行官的陳立武而言，英特爾此次業績不及預期無疑是一次重大挫折。自上任以來，陳立武一直致力於推動公司業務復甦，希望幫助英特爾彌補在人工智能浪潮初期錯失的發展機會。其中，晶圓代工業務被視為英特爾轉型戰略的重要組成部分。

英特爾是美國本土唯一具備先進邏輯晶片製造能力的企業，目前已在亞利桑那州新工廠實現最先進18A製程晶片的大規模量產，希望藉此為客戶提供台積電(TSM.US)之外的先進晶片製造選擇。

公司位於亞利桑那州的下一座晶圓廠預計將在2028年底前投入運營。不過，儘管先進製程取得進展，英特爾目前仍未為其新一代晶片製造業務爭取到外部客戶，晶圓代工業務的商業化前景仍存在不確定性。

陳立武在財報電話會議上表示，公司預計未來兩個季度將有數家客戶準備好對外公佈合作消息，同時英特爾在下一代14A製程技術方面正取得「巨大進展」。

科技股拋售潮蔓延 那指跌近3%

英特爾股價暴跌之際，美股科技板塊正經歷一輪廣泛拋售。週五，納斯達克綜合指數下跌2.9%，為科技巨頭財報表現不佳的一週畫上句號。此前，谷歌母公司Alphabet(GOOGL.US)週四股價暴跌逾12%，創下公司上市以來最大單日跌幅，週五繼續下挫。

亞馬遜(AMZN.US)週五也下跌1.4%。該公司此前公佈的第三季度營收和盈利均不及市場預期，同時維持2026年資本支出2200億美元的預測。

值得注意的是，亞馬遜已連續第二個季度出現負自由現金流，且現金流缺口較上一季度進一步擴大，加劇了市場對科技巨頭AI投資回報的擔憂。其他半導體股票同樣承壓。英偉達週五下跌4%，博通(AVGO.US)跌逾5%，高通(QCOM.US)則暴跌11%。

隨著科技企業持續投入巨額資金建設AI基礎設施，投資者越來越關注相關投資能否在合理時間內轉化為實際收益。

不過，Raymond James首席市場策略師Matt Orton認為，近期科技股的調整並不意味著行業基本面已經發生根本性惡化。他表示，當前市場更需要重新審視科技板塊的持倉集中度和估值水平，而非將此次拋售視為整個行業的危機。「我不認為這是市場迎來全面清算的時刻，但投資者確實應該認真思考，儘管基本面依然強勁，科技板塊的持倉仍然過於集中。」