AI光互連賽道迎來史詩級整合！1150億美元超級併購獲英偉達(NVDA.US)黃仁勳背書

智通財經APP獲悉，晶片製造商邁威爾科技(MRVL.US)於週一宣布，將以約1,150億美元的全股票交易方式收購數據中心雷射器製造商Lumentum Holdings(LITE.US)。若順利完成，此筆交易（按股權價值計算）將不僅是2026年以來全球規模最大的併購案，也是全球科技產業除SpaceX(SPCX.US)與xAI的合併之外規模最大的併購交易。

而在敲定這筆鉅額交易之前，邁威爾科技和Lumentum兩家公司的負責人都獲得來自NVIDIA (NVDA.US)執行長黃仁勳的支持。據知情人士透露，邁威爾科技執行長Matthew Murphy與Lumentum執行長Michael Hurlston在交易宣布前曾透過電話徵詢黃仁勳的意見。

黃仁勳的支持凸顯出，隨著對更高速光連接需求成為越來越大型數據中心建設中的瓶頸，人工智慧（AI）領域的領導者NVIDIA正推動關鍵供應商之間的整合。Michael Hurlston週一在受訪時表示：「我認為NVIDIA的反應一直都非常積極。我們認為，透過這次合併，我們實際上可以更快地為NVIDIA提供更多產品。」

Matthew Murphy則在討論這筆交易的投資人電話會議上表示：「我和Mike對於世界的發展方向有著非常相似的願景。」「我們在職業和個人層面上都保持長期關係——Lumentum是邁威爾科技的一大客戶。我們與Lumentum團隊有許多互動。一切都自然而然地走到了一起。」

邁威爾科技、Lumentum合併對NVIDIA有何好處？

NVIDIA 今年早些時候分別向邁威爾科技與Lumentum各投資了20億美元，合計投資40億美元。如今，這兩家公司的合併不僅可能帶給NVIDIA投資回報，對NVIDIA而言更有以下重要意義。

1、打通高速光互連產業鏈，緩解AI數據中心連接瓶頸

AI算力規模愈大，資料傳輸便愈容易成為瓶頸。NVIDIA需要的不僅是更強大的GPU，還需要能讓數以萬計GPU高效協同工作的高速互連系統。這筆交易正好將兩家企業於電互連、光互連以及客製化晶片領域的技術整合起來。

合併後的新公司可將邁威爾科技的晶片、訊號處理及互連技術與Lumentum的雷射器、光學器件及製造能力結合。這意味著其有機會由提供單一晶片或光學元件，轉向提供更完整的高速互連解決方案。對NVIDIA而言，有助於改善AI數據中心的光學元件供應能力，並推動下一代AI基礎設施的整體性能提升。

2、加快矽光子和下一代光互連技術落地

矽光子技術是本次交易值得關注的另一重點。簡單說，矽光子技術係將光學元件與半導體晶片製程結合，使數據得以以光訊號於晶片及系統之間傳輸。其有望解決傳統電互連於高速傳輸場景下面臨的功耗及頻寬限制。

NVIDIA此前已分別與邁威爾科技與Lumentum在此領域佈局。在與邁威爾科技合作方面，雙方共同推進矽光子技術，並透過NVLink Fusion將Marvell的客製化XPU和網路技術接入NVIDIA生態；在與Lumentum合作方面，雙方共同開發先進光學技術，重點涉及下一代AI基礎設施所需的雷射器及光學連接方案。

兩家公司合併後，有望進一步打通光學元件、半導體晶片、訊號處理及封裝等環節，縮短產品開發週期。對NVIDIA而言，這意味著未來於建置超大規模AI集群時，有機會獲得更成熟、整合度更高的光互連解決方案。

3、強化供應鏈保障，降低關鍵光學元件供應風險

當前AI基礎設施建置規模不斷擴大，產業鏈瓶頸已不再僅限於GPU本身，亦包括高頻寬記憶體、先進封裝、網路交換設備、光收發器及雷射器等關鍵零組件。尤其是高性能雷射器，是光通訊系統的核心，直接關係光訊號的產生與傳輸能力。

NVIDIA此前對Lumentum投資20億美元，並獲得多年期採購承諾及未來產能使用權。這代表NVIDIA不僅希望參與技術研發，更希望提前鎖定部分關鍵產品的供應能力。

若邁威爾科技與Lumentum成功合併，新公司可進一步協調晶片設計、光學元件生產及系統級產品開發，有助NVIDIA降低供應鏈協調成本，並提升下一代AI數據中心產品的交付確定性。

4、推動NVIDIA AI生態系統擴張，增強平台競爭力

這筆交易或許還有一個容易被忽視的意義：NVIDIA正推動自身由GPU供應商轉型為完整AI基礎設施平台。此前，NVIDIA已透過NVLink、NVLink Fusion、Spectrum-X、ConnectX 和BlueField等產品，逐步建構涵蓋運算、網路與資料傳輸的完整技術體系。其中，NVLink Fusion允許客戶開發客製化AI計算基礎設施，並與NVIDIA的技術生態兼容。

邁威爾科技正是此一戰略中的重要合作夥伴。雙方合作使邁威爾科技能提供客製XPU及兼容NVLink Fusion的高速互連技術，而NVIDIA則提供Vera CPU、ConnectX網卡、BlueField DPU、NVLink互連和Spectrum-X交換機等技術。

Lumentum的加入則有望進一步強化此一生態系的光學連接能力。從產業競爭角度觀察，這有助NVIDIA應對AVGO.US（博通）等競爭者於客製化AI晶片、網路交換及數據中心基礎設施領域的競爭。特別是在大型雲服務商日益重視客製化AI晶片的背景下，NVIDIA需確保即使客戶採用非NVIDIA GPU或客製XPU，其基礎設施仍能使用NVIDIA的互連技術與網路生態。故NVIDIA支持邁威爾科技與Lumentum整合，也契合其擴大AI基礎設施生態覆蓋範圍的戰略方向。