تقرير Foresight Ventures Stablechain: سلاسل الكتل المتخصصة تتنافس على حصة من سوق السيولة الذي يتجاوز 250 مليار دولار
سنغافورة، 25 سبتمبر 2025 - أصدرت Foresight Ventures، وهي شركة رأس مال مغامر رائدة عالميًا في مجال العملات الرقمية تستثمر في بنية الدفع التحتية للجيل القادم، أحدث أبحاثها بعنوان “Stablecoin L1/L2: Defining the Next Era of Global Payments”. يتعمق هذا البحث في ظهور سلاسل الكتل المخصصة للتطبيقات والتي تم تصميمها خصيصًا لمعاملات العملات المستقرة، ويعرض خمسة مشاريع طموحة — Plasma، Stable، Codex، Noble و1Money — كل منها يهدف إلى أن يصبح المنصة المهيمنة لمعاملات الدولار الرقمي في عالم يعتمد بشكل متزايد على الأموال القابلة للبرمجة.
أصبحت العملات المستقرة واحدة من التقنيات القليلة في مجال العملات الرقمية التي حققت انتشارًا كبيرًا في التمويل التقليدي، مع تريليونات الدولارات من حجم المعاملات السنوية. ومع ذلك، فقد تم تقييد إمكاناتها بسبب محدودية التكنولوجيا الأساسية.
تهدف سلاسل الكتل المتخصصة الموضحة في التقرير إلى معالجة بعض هذه المخاوف من خلال إنشاء بيئات أكثر تحكمًا لمعاملات العملات المستقرة، مع ميزات امتثال مدمجة وروابط أقوى مع التمويل التقليدي.
قالت Alice Li، شريكة الاستثمار في Foresight Ventures: “السوق يدرك أن سلاسل الكتل العامة قد لا تكون مثالية لحالات الاستخدام المحددة. نشهد ظهور بنية تحتية متخصصة خصيصًا لتحويل العملات المستقرة. ما يجعل هذا المجال مثيرًا للاهتمام بشكل خاص هو كيفية تعامل المشاريع المختلفة مع نفس المشكلة من زوايا مختلفة. البعض يعطي الأولوية للأداء الخام، والبعض الآخر للاندماج التنظيمي، وآخرون لتجربة المستخدم. لم يتضح بعد أي نهج سيكون الأكثر نجاحًا.”
يفصل التقرير الطبقات الأساسية لهذا الهيكل الجديد، ويحلل كيف يتنافس كل مشروع للسيطرة على جزء حاسم من سلسلة القيمة، بدءًا من إصدار الأصول وتسوية المعاملات عبر السلاسل إلى الامتثال المؤسسي وتجارب الدفع للمستخدم النهائي.
تحدد التحليلات عدة اتجاهات بارزة في هذا القطاع الناشئ:
- السوق يتجزأ، مع سلاسل مختلفة تستهدف قطاعات محددة. يستفيد البعض من الروابط العميقة مع جهات الإصدار الكبرى مثل Tether لجذب السيولة الحالية، بينما يتعاون آخرون مع كيانات مثل Circle لاستقطاب معايير تنظيمية مؤسسية أو يبنون آليات إجماع جديدة كليًا لتحقيق توسع غير مسبوق.
- ساحة المعركة الرئيسية هي تجربة المستخدم فيما يتعلق برسوم المعاملات. يسلط التقرير الضوء على نماذج ثورية، بما في ذلك الغاز المدعوم من البروتوكول للتحويلات بدون رسوم واستخدام العملات المستقرة نفسها كرسوم غاز، مما يلغي الحاجة إلى امتلاك المستخدمين لرموز أصلية متقلبة.
- النجاح مرتبط بشكل متزايد بالتحالفات الاستراتيجية. توضح التحليلات كيف أن التكامل مع البورصات الكبرى، ومزودي الحفظ، ومعالجات الدفع، والمؤسسات المالية التقليدية أصبح حاجزًا حاسمًا ومؤشرًا رئيسيًا لاعتماد محتمل.
- المؤشرات المبكرة تشير بالفعل إلى وعود كبيرة. تشير النتائج إلى ودائع testnet قياسية تجاوزت 1.1 billions دولار لبعض السلاسل والنمو السريع في تداول العملات المستقرة الأصلية، والتي تجاوزت نصف مليار دولار في الأنظمة البيئية الأكثر رسوخًا.
- اعتماد المؤسسات يعتمد على أطر تنظيمية قوية. بعض المشاريع تدمج ميزات الامتثال على السلسلة بشكل استباقي وتستقطب مسؤولين سابقين في الهيئات التنظيمية إلى مجالس إدارتها، مما يضع نفسها كأكثر المسارات أمانًا لرأس المال المؤسسي.
بدلاً من بناء منصات عامة، تم تصميم هذه السلاسل الجديدة من الطبقة الأولى والثانية لغرض واحد: نقل العملات المستقرة بسرعة أكبر، وتكلفة أقل، وثقة مؤسسية أقوى.
تمثل البنية التحتية المتخصصة للعملات المستقرة التي تم تفصيلها في تحليل Foresight Ventures تحولًا معماريًا طال انتظاره في التمويل الرقمي، وهو تحول يعد أخيرًا بدمج كفاءة البلوكشين مع متطلبات الاستقرار للتجارة العالمية.
بالنسبة للمستثمرين، يوفر التقرير نظرة عامة واضحة حول كيفية تموضع كل مشروع في السوق، بما في ذلك مصادر تمويله والزخم المبكر. إنه دليل مفيد لفهم أين يتزايد الزخم وأي الفرق تجذب الانتباه.
بالنسبة للمؤسسات والمطورين، يقدم خارطة طريق عملية للتنقل بين القرارات التقنية المصاحبة لبناء بنية تحتية حديثة للمدفوعات. كما يسلط الضوء على أنظمة الشراكة المتطورة، مما يساعد الفرق على تحديد المنصات التي تقدم المزيج الصحيح من قابلية التشغيل البيني، والامتثال التنظيمي، وأدوات التطوير لدعم تطبيقات قابلة للتوسع تعتمد على العملات المستقرة.
للاطلاع على التقرير الكامل ولمزيد من التفاصيل:
حول Foresight Ventures
Foresight Ventures هي شركة رأس مال مغامر رائدة في مجال العملات الرقمية وواحدة من أكثر خمسة مستثمرين نشاطًا عالميًا في عام 2024. مع فريقنا في الولايات المتحدة وآسيا، نحن أول وأول شركة رأس مال مغامر في العملات الرقمية تربط الشرق بالغرب حقًا. نهجنا قائم على البحث ويركز على المؤسسين: نحن ندعم البنية التحتية التي تدعم مدفوعات الجيل القادم العالمية — من العملات المستقرة وحلول on/off-ramp إلى الأصول الواقعية، مع تعزيز محفظتنا من خلال شبكة إعلامية قوية. تشمل استثماراتنا التي تزيد عن 150 Story ، TON ، Aptos ، Morph ، 0G Labs ، Sentient AI ، The Block ، Foresight News ، والعديد غيرها.
لمزيد من المعلومات، يرجى زيارة: Website | Twitter | LinkedIn
إخلاء المسؤولية: يعكس محتوى هذه المقالة رأي المؤلف فقط ولا يمثل المنصة بأي صفة. لا يُقصد من هذه المقالة أن تكون بمثابة مرجع لاتخاذ قرارات الاستثمار.
You may also like
المفاجأة في السوق هذا الأسبوع: ارتفاع عوائد سندات الخزانة الأمريكية وأسهم التكنولوجيا والسندات معًا
يعتقد المحلل الاستراتيجي في Nomura Securities، Matsuzawa، أن ارتفاع أسهم التكنولوجيا في السوق الأمريكية هو في الغالب تصحيح تقني، وأن السوق لم يستعد بعد الثقة في الاستثمار في الذكاء الاصطناعي. وتزايدت توقعات رفع أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي بشكل حاد، حيث وصلت الاحتمالية الضمنية لرفع الفائدة في ديسمبر إلى 111%. إذا لم يتمكن المسؤولون ذوو التوجهات التيسيرية من تصحيح توقعات التشديد المفرطة، فستعود الضغوط التمويلية على شركات التكنولوجيا إلى الظهور، ولن يكون من السهل استمرار ارتفاع الأسهم والسندات معًا.
سهم شركات الرقائق يحقق أكبر ارتفاع أسبوعي منذ أبريل، بينما تقوم صناديق التحوط "بتقليص حيازاتها عند الارتفاع"
في مواجهة ارتداد أسبوعي بنسبة 2.5%، ونسبة الشراء إلى البيع في قطاع التكنولوج يا التي بلغت أدنى مستوياتها التاريخية، وأخف المراكز الاستثمارية لدى الصناديق التحوطية خلال خمس سنوات، لا تزال هذه الصناديق تختار بيع المزيد من الأسهم المكشوفة. هذا المؤشر غير الطبيعي أصبح المفتاح لمعرفة ما إذا كان السوق سيستمر في الارتفاع.
تم بنجاح استرجاع المرحلة العليا لـ Starship، وتظهر SpaceX لأول مرة تقنية “العيدان لالتقاط المركبة”، محللون: أهم خطوة تدعم تقييم التريليون دولار
للمرة الأولى، استخدمت شركة SpaceX الذراع الميكانيكية لبرج الإطلاق للإمساك بمركبة Starship في الجو، ما يشكل سابقة في تاريخ الفضاء لاستعادة مركبة فضائية عائدة إلى المدار عبر برج الإطلاق. ويعتقد المحللون في Bernstein أن هذه الخطوة تعتبر مرحلة حاسمة تدعم تقييم SpaceX بتريليونات الدولارات—إذ إن إعادة الاستخدام الكامل ستخفض بشكل كبير تكلفة الوصول إلى المدار، مما يعزز مباشرة كفاءة نشر Starlink والسقف التجاري للشركة. فيما حذرت Morgan Stanley من أن السوق يقلل من قيمة هذه المهمة، إذ ستقلل بشكل كبير من مخاطر التنفيذ فيما يتعلق بإعادة الاستخدام التجاري وتوسيع قدرات الذكاء الاصطناعي في الفضاء.
تقرير أرباح Nvidia وظهور Anthropic مع اكتتاب عام بتقييم تريليون! الاختبار الأكبر لتداولات الذكاء الاصطناعي سيكون في الأسبوع القادم
لا تزال الهزات الناتجة عن استقالة Jensen Huang مستمرة، وسيواجه قطاع الذكاء الاصطناعي الأسبوع المقبل "اختبارًا مزدوجًا مهمًا": أول تقرير مالي لشركة Nvidia في "مرحلة ما بعد Huang"، "إذا كانت النتائج أقل من التوقعات، فسيكون عقاب السوق أشد"، فيما تستعد شركة Anthropic لطرح عام أولي مهم بقيمة تريليون دولار، مع استمرار تساؤلات كبيرة، مما سيحدد ما إذا كان إيمان رأس المال العالمي بالذكاء الاصطناعي سيستمر أم لا.
أسعار العملات المشفرة
المزيد
