تم الكشف عن أن Berachain قد وقعت على ورقة شروط مع شركة رأس مال مغامر، مما يسمح للمستثمر الرئيسي بالقيام باستثمار خالٍ من المخاطر.
خسر صندوق رأس مال مغامر آخر بالفعل 50 مليون دولار أمريكي.
وفقًا لـ Unchained، أفادت التقارير أن مشروع Layer 1 Berachain منح أحد كبار مستثمريه في جولة التمويل الأخيرة من الفئة B، صندوق التحوط Nova Digital التابع لـ Brevan Howard، بند استثمار "خالٍ من المخاطر" ونادر للغاية. تكشف الاتفاقية أن صندوق Nova Digital لديه الحق غير المشروط في طلب استرداد رأس مال استثماره البالغ 25 مليون دولار خلال عام واحد بعد حدث توليد التوكن (TGE) الخاص بالمشروع.
يأتي الكشف عن هذا البند الخاص في وقت يعاني فيه توكن Berachain المعروف باسم BERA من أداء ضعيف في السوق، مما أثار تساؤلات شديدة من مجتمع العملات المشفرة وشركات الاستثمار الأخرى حول عدالة تمويل المشروع.
امتياز خالٍ من المخاطر في رأس المال الاستثماري
جمع Berachain ما لا يقل عن 142 مليون دولار، وبلغ تقييم توكنه في جولة التمويل من الفئة B ما يصل إلى 1.5 مليار دولار. وقد شارك في قيادة هذه الجولة كل من Framework Ventures وصندوق Nova Digital. ومع ذلك، تُظهر الوثائق المسربة أن صندوق Nova Digital التابع لـ Brevan Howard حصل على الحق في تنفيذ الاسترداد "في غضون عام واحد كحد أقصى بعد حدث TGE في 6 فبراير 2025".
المنطق المالي وراء هذا البند واضح ومنحاز بشكل كبير: إذا كان أداء توكن BERA جيدًا، يمكن لصندوق Nova Digital الاستمتاع بعوائد كبيرة؛ أما إذا انخفض سعر التوكن، فيمكن للصندوق المطالبة باسترداد كامل، مما يوفر فعليًا ضمانًا خاليًا من المخاطر لرأس ماله البالغ 25 مليون دولار.
وفقًا للتقارير، ذكر موظف سابق في Berachain أن المؤسس المشارك "Papa Bear" أشار ذات مرة إلى أن مشاركة Brevan Howard كانت تهدف إلى تعزيز شرعية المشروع. ومع ذلك، يُزعم أن المؤسسات الأخرى التي شاركت أيضًا في جولة التمويل من الفئة B، بما في ذلك Framework Ventures وArrington Capital وHack VC وPolychain وTribe Capital، لم يتم إبلاغها بوجود هذا الاتفاق الجانبي. وفي ظل انخفاض سعر توكن BERA من 3 دولارات وقت الاستثمار إلى حوالي دولار واحد (بانخفاض يقارب 67%)، تواجه Framework Ventures خسارة تزيد عن 50 مليون دولار.
ضغط سداد محتمل وشيك ونزاعات قانونية
استنادًا إلى السعر الحالي لتوكن BERA (بانخفاض يقارب 66% عن سعر الاستثمار البالغ 3 دولارات)، فإن ممارسة صندوق Nova Digital لحقه في الاسترداد يتماشى مع مصالحه المالية. إذا اختار الصندوق ممارسة هذا الحق قبل الموعد النهائي في 6 فبراير 2026، سيواجه صندوق Berachain ضغطًا ماليًا كبيرًا لجمع 25 مليون دولار نقدًا لسداد المستثمر. تشير وثائق المشروع إلى أن التوكنات التي اشتراها مستثمرو Berachain تخضع لفترة حجز لمدة عام واحد، وإذا مارس Nova Digital حق الاسترداد، فقد يحتاج إلى التنازل عن حصته من توكنات BERA.
حاليًا، لا تزال شرعية هذا الاتفاق الخاص محل تساؤل، خاصة بسبب الشروط "السرية" التي تم توقيعها دون علم المستثمرين الآخرين.
أدى كشف هذا الحدث على الفور إلى رد فعل قوي في مجتمع العملات المشفرة، حيث ركزت تعليقات المجتمع بشكل كبير على الغضب من "انعدام الشفافية" و"عدم التوازن بين المؤسسات والمستثمرين الأفراد".
رد المؤسس المشارك لـ Berachain، Smokey the Bera، على وسائل التواصل الاجتماعي قائلاً إن التقرير "غير دقيق ولا كامل".
إخلاء المسؤولية: يعكس محتوى هذه المقالة رأي المؤلف فقط ولا يمثل المنصة بأي صفة. لا يُقصد من هذه المقالة أن تكون بمثابة مرجع لاتخاذ قرارات الاستثمار.
You may also like
تركز كل الأنظار على واشنغتون، هل ستشهد "أسبوع البنوك المركزية الكبرى" في الأسبوع المقبل موجة رفع أسعار الفائدة من مجموعة السبع؟
في ظل ارتفاع التضخم، تصاعد التوترات الجيوسياسية وتجاوز أسعار النفط حاجز الـ100 دولار، تدخل البنوك المركزية لدول مجموعة السبع أسبوعًا حاسمًا لاتخاذ قرارات بشأن أسعار الفائدة. من المتوقع أن يقدم الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي على أول رفع لسعر الفائدة منذ ثلاث سنوات مدفوعًا بتجاوز التضخم الأساسي للتوقعات؛ بينما من المرجح أن يرفع بنك اليابان سعر الفائدة إلى 1.25%، وهو أعلى مستوى منذ 30 عامًا؛ كما يعزز كل من بنك إنجلترا، البنك المركزي الأوروبي والبنك المركزي الكندي من مواقفهم التشددية، ما يشير إلى نقطة تحول كبرى نحو تشديد السياسة النقدية عالميًا.
هل سيواصل الاحتياطي الفيدرالي "رفع أسعار الفائدة بشكل متتالي"؟ هل ستتكرر دورة "التشديد النقدي" في أواخر ثمانينيات القرن الماضي؟
أشار تقرير سيتي جروب إلى أن البيئة الاقتصادية الكلية الحالية تشبه إلى حد كبير دورة التشديد في الفترة من 1988 إلى 1989، حيث حافظ الاقتصاد على مرونته وتراكمت الضغوط التضخمية تدريجيًا، ثم تباطأت الأنشطة الاقتصادية وتحولت السياسات لاحقًا نحو التيسير. في دورة التشديد تلك، قام الاحتياطي الفيدرالي برفع أسعار الفائدة 16 مرة متتالية.
تحالف نادر بين الأعداء! دعم Musk وAltman دعوة Dario Amodei لـ"تباطؤ الذكاء الاصطناعي عالميًا"
وجهت Anthropic Amodei دعوة إلى "إبطاء الذكاء الاصطناعي على مستوى العالم"، وفي مفاجأة، وقف الخصمان Musk وAltman علنًا لدعم هذه الدعوة. اتفقت ثلاث شركات كبرى على السماح لطرف ثالث بتقييم على مستوى الموظفين وتطبيق تنسيق لتبطئة الابتكار؛ وأعلن Altman بشكل مباشر أن OpenAI لن تدرج في البورصة هذا العام. استقالة باحث غاضبة وهروب جماعي لذكاء اصطناعي خارج عن السيطرة أشعلت الذعر المتراكم منذ وقت طويل في هذا القطاع.
الحكم الأخير من Goldman Sachs: ارتفاع أسعار الفائدة لا يعني انخفاض الأسهم الأمريكية، نمو الأرباح هو المفتاح لسوق الثور
تعتقد جولدمان ساكس أن معدلات الفائدة المرتفعة تمثل رياحًا معاكسة لسوق الأسهم، لكنها ليست قوة لإنهاء السوق الصاعدة. على الرغم من أن عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 30 عامًا ارتفع إلى 5.3%، تظهر البيانات التاريخية أن متوسط عائد الأسهم الأمريكية بعد 12 شهرًا من رفع الفائدة يصل إلى +9%. الميزانيات العمومية للشركات في أقوى حالاتها منذ 20 عامًا، واستثمارات الذكاء الاصطناعي وموجة الاندماجات والاستحواذات تواصل دعم توقعات الأرباح. من المتوقع أن تصل أرباح السهم لمؤشر S&P 500 إلى 340 دولارًا في عام 2026، بنمو سنوي قدره 24%.
أسعار العملات المشفرة
المزيد
