الأموال الذكية تراهن على الصين: في الربع الثالث، زادت الشخصية النموذجية لـ "الدب الكبير" من حيازتها لأسهم الشركات الصينية مثل علي بابا وJD.com، بينما بدأ النجم الصاعد في عالم الصناديق Keystone الاستثمار في ثلاثة صناديق ETF صينية كبرى
في الربع الثالث، زاد الصندوق الذي يديره مايكل بيري من حصته في Alibaba بمقدار 45,000 سهم ليصل إلى ما يقرب من 200,000 سهم، وضاعف مركزه في jd.com ليصل إلى 500,000 سهم، وزاد حصته في baidu بمقدار 50,000 سهم ليصل إلى 125,000 سهم. في نهاية الربع، كان يمتلك ثلاثة أسهم صينية بقيمة 54 مليون دولار، تمثل 65% من إجمالي حيازات الصندوق من الأسهم. في الوقت نفسه، اشترى الصندوق خيارات بيع لهذه الأسهم الثلاثة الصينية للتحوط من المخاطر.
تظهر التقارير الحديثة التي أعلنت عن الحيازات أن "الأموال الذكية" الخارجية تراهن على الأسهم الصينية في الربع الثالث من هذا العام، ويبدو أن ذلك أصبح اتجاهاً، بما في ذلك مدير الصندوق مايكل بيري، الذي اشتهر بالبيع على المكشوف خلال أزمة الرهن العقاري الأمريكية عام 2008 وفيلم "The Big Short".
في يوم الخميس 14 نوفمبر بالتوقيت الشرقي، كشف صندوق التحوط Scion Asset Management LLC بقيادة مايكل بيري عن تقرير حيازات 13F. تُظهر الوثائق أن الصندوق واصل زيادة حيازاته في الربع الثالث من $Alibaba (BABA.US)$ و $Baidu (BIDU.US)$ ، كما زاد مركزه في $JD.com (JD.US)$ بعد أن كان قد خفضه سابقاً بشكل كبير، ولكنه أيضاً خصص خيارات بيع مقابلة لتحوط المخاطر ذات الصلة بحذر.
وفقا لتقرير 13F العام الذي قدمته Scion إلى لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC):
-
زادت Scion من حيازتها من شهادات الإيداع الأمريكية (ADR) لشركة Alibaba بمقدار 45,000 سهم لتصل إلى ما يقرب من 200,000 سهم في الربع الثالث، مع حيازة خيارات بيع لـ 168,900 من شهادات الإيداع، وتبلغ القيمة الإسمية لخيارات البيع ما يعادل 84% من حصة الصندوق في Alibaba؛
-
ضاعفت مركزها في JD.com خلال الربع، وزادت حيازتها من شهادات الإيداع الأمريكية لـ JD.com بمقدار 250,000 سهم لتصل إلى 500,000 سهم، مع حيازة خيارات بيع مقابلة لـ 500,000 شهادة إيداع؛
-
زادت من حيازتها في Baidu بمقدار 50,000 سهم لتصل إلى 125,000 سهم في هذا الربع، مع حيازة خيارات بيع مقابلة لـ 83,300 شهادة إيداع.
تُظهر البيانات العامة أنه حتى نهاية سبتمبر، بلغت قيمة حيازات Scion في الأسهم الصينية الثلاثة المذكورة أعلاه 54 مليون دولار، أي حوالي 65% من إجمالي حيازات الصندوق من الأسهم، مقارنة بحوالي 46% فقط في نهاية يونيو. بمعنى آخر، ارتفعت النسبة 41% خلال ثلاثة أشهر.
على الرغم من أنه ليس من الواضح متى استحوذت Scion بقيادة بيري على الأسهم الصينية المذكورة، إلا أنه كما ذكرت أخبار وول ستريت سابقًا، وبناءً على اتجاه الأسهم في أكتوبر، فقد حقق "البائع الكبير" أرباحاً.
منذ أن أرسل اجتماع المكتب السياسي المركزي في نهاية سبتمبر إشارة قوية للدعم المالي والنقدي، ارتفع مؤشر CSI 300 بنسبة 32% خلال أسبوعين، في حين ارتفع مؤشر ناسداك Golden Dragon الذي يتتبع الأسهم الصينية المدرجة في الولايات المتحدة بحوالي 37%. ومع ذلك، تراجعت الأسهم الصينية بعد ذلك، حيث انخفضت أسعار أسهم Alibaba وJD.com وBaidu بأكثر من 20% من أعلى مستوياتها في أوائل أكتوبر، عائدة إلى مستويات نهاية سبتمبر، وكان التراجع الأكبر بعد دخول نوفمبر.
أظهرت بيانات نموذج 13F التي تم إصدارها هذا الخميس أيضاً أن صندوق التحوط الناشئ Keystone Investors Pte، والذي يتخذ من سنغافورة مقراً له، قد زاد بشكل ملحوظ من اهتمامه بالأسهم الصينية المدرجة في الولايات المتحدة وصناديق الاستثمار المتداولة (ETF) خلال الربع الثالث.
في الربع الثالث، تضمنت المراكز الجديدة لـ Keystone ثلاث صناديق ETF رئيسية للأسهم الصينية، من بينها $iShares China Large-Cap ETF (FXI.US)$ بعدد 1570 وحدة، $KraneShares CSI China Internet ETF (KWEB.US)$ بعدد 6090 وحدة، $Xtrackers Harvest CSI 300 China A-Shares ETF (ASHR.US)$ بعدد 225,000 وحدة.
في الوقت نفسه، أنشأت Keystone أيضاً مراكز شراء طويلة في الربع الثالث في $Alibaba (BABA.US)$ ، $Li Auto (LI.US)$ ، $H World Group (HTHT.US)$ ، $Yum China (YUMC.US)$ ، وزادت حيازتها في $PDD Holdings (PDD.US)$ ، $Trip.com (TCOM.US)$ ، $Taiwan Semiconductor (TSM.US)$ ، وباعت كامل حصتها في $TAL Education (TAL.US)$ ، وخفضت حيازتها في $New Oriental (EDU.US)$ .
في يوم الأربعاء من هذا الأسبوع، رفع كبير الاقتصاديين الصينيين في نومورا، لو تينغ، توقعاته لنمو الناتج المحلي الإجمالي للصين في الربع الرابع وعلى مدار العام في أحدث وجهة نظر له. وكانت UBS Group وJPMorgan قد رفعتا بالفعل توقعاتهما لنمو الاقتصاد الصيني هذا العام. ورفع مارك هايفلي، كبير مسؤولي الاستثمار في Pictet Asset Management، تصنيف الأسهم الصينية من "محايد" إلى "زيادة الوزن"، مستشهداً بآفاق اقتصادية قوية.
المحرر/rice
إخلاء المسؤولية: يعكس محتوى هذه المقالة رأي المؤلف فقط ولا يمثل المنصة بأي صفة. لا يُقصد من هذه المقالة أن تكون بمثابة مرجع لاتخاذ قرارات الاستثمار.
You may also like
رئيس صناديق التحوط في Goldman Sachs: "خيارات اليوم الصفري" تقلل تقلبات سوق الأسهم الأمريكية، والتكنولوجيا والطاقة ما تزالان الخيار الأفضل
سجل مؤشر S&P 500 أقل من 1% من التقلبات اليومية لمدة 27 جلسة متتالية، في أطول فترة تقلب منخفض منذ جائحة كورونا. حذرت Goldman Sachs من أن هذا "الهدوء" هو نتيجة استراتيجية الخيارات اليومية التي أجبرت السوق على البقاء في حالة جمود، وعندما يظهر أي محفز، ستنطلق الطاقة المضغوطة للتقلب بشكل مركز. في الوقت نفسه، توقعات رفع الفائدة في سبتمبر تتصاعد، المشاعر وصلت لأدنى مستوياتها هذا العام، ومخاطر استدامة المالية العامة تظل قائمة. إلى متى سيستمر غليان هذا القدر المتزايد حرارة؟
هل ستأتي موجة بيع جديدة؟ الخصم القوي لسوق الذكاء الاصطناعي يظهر أخيراً — "مرساة تسعير الأصول العالمية" تتجاوز حاجز الـ 5% البرتقالي
بعد أن عادت عوائد السندات الأمريكية لمدة 10 سنوات لتتجاوز حاجز الـ5% الحاسم، من المرجح أن يبدأ فترة من التقلبات العالية والانقسام المتسارع في أداء الأصول، خاصة قبل أن تهدأ صدمة الطاقة والعجز المالي الأمريكي الآخذ في الاتساع بشكل واضح؛ وتبقى الشروط غير كافية لتكرار الانخفاض الحاد في العوائد الذي حدث في نهاية عام 2023 بسرعة.

تنشر Anthropic مرة أخرى: كيف سيكون الاقتصاد في عصر الذكاء الاصطناعي؟
أصدر فريق الاقتصاد في Anthropic نموذج سيناريوهات اقتصادية للذكاء الاصطناعي، يتناول ثلاثة سيناريوهات: نمو تدريجي معتدل، تحولات كبيرة تؤدي إلى مضاعفة الناتج المحلي الإجمالي، وسيناريو متطرف يشهد نموًا سنويًا بنسبة 15% ولكن مع خسارة كبيرة للوظائف المعرفية. يعتبر النموذج العمل "حزمة مهام"، ويحلل تعزيز واستبدال الذكاء الاصطناعي لمختلف أنواع المهام. تؤكد Anthropic أن المشهد الاقتصادي لعام 2030 ليس محسوماً، وأن المفتاح يكمن في كيفية ضمان استفادة الجميع من أرباح الذكاء الاصطناعي.
"الاتصالات الجديدة للبنك المركزي الأمريكي": لا يوجد خيار أمام واش لمواصلة رفع أسعار الفائدة، وثقة ترامب تواجه اختباراً
يعتقد Nick Timiraos أن احتمال رفع الاحتياطي الفيدرالي لأسعار الفائدة هذا الأسبوع قد ارتفع بشكل كبير بعد أن جاءت بيانات مؤشر أسعار المستهلك لشهر أغسطس أعلى من المتوقع، وأن التصريحات الحازمة من واش حول التضخم جعلته تقريباً "بدون مفر". رفع أسعار الفائدة قبل سبعة أسابيع من الانتخابات سيختبر بشكل مباشر مدى استمرار "ثقة" ترامب به إذا قرر رفع الأسعار أو لا. في السابق، استخدم واش استراتيجية "قلة الكلام وتجنب الاستفزاز" للحفاظ على التوازن بين البيت الأبيض والاحتياطي الفيدرالي، لكن بعد هذا الاجتماع، الصمت لن يكون درعاً بعد الآن.
