الذهب: ING تقول إن التوترات الجيوسياسية تعزز الطلب على الأصول الآمنة
ارتفاع أسعار الذهب وسط تصاعد التوترات الجيوسياسية
وفقًا لاستراتيجيي السلع في ING، إيفا مانثي ووارن باترسون، يشهد الذهب ارتفاعًا مع تفاعل المستثمرين مع تصاعد الاضطرابات بين الولايات المتحدة وإسرائيل وإيران. وأشارا إلى أن سمعة الذهب كملاذ آمن تعززت بفضل ثبات العوائد الحقيقية، وعمليات الشراء القوية من البنوك المركزية، وتوقعات تيسير السياسات النقدية. ونتيجة لذلك، من المرجح أن تظل أي تراجعات محتملة في أسعار الذهب محدودة، حتى إذا هدأت التوترات الحالية.
جاذبية الملاذ الآمن مدعومة بالمخاطر المستمرة
بدأ الذهب الأسبوع بقوة مع إعادة فتح الأسواق بعد عطلة نهاية أسبوع شهدت تصاعد التوترات في الشرق الأوسط. وقد أضافت حالة عدم اليقين الجيوسياسي المتجددة علاوة مخاطرة جديدة للذهب في وقت كان فيه شعور المستثمرين إيجابيًا بالفعل.
ويعزز هذا المناخ مكانة الذهب باعتباره أصلًا مفضلًا للتحوط من المخاطر. وعلى المدى القريب، من المتوقع أن تكون أسعار الذهب شديدة الحساسية لتطورات الأخبار، مما يؤدي إلى زيادة التقلبات.
إذا أدت أسعار النفط المرتفعة إلى زيادة توقعات التضخم بينما تستمر المخاوف بشأن النمو الاقتصادي، فمن المرجح أن تظل العوائد الحقيقية منخفضة، وهو ما سيستمر في دعم الذهب. ومع ذلك، قد يؤدي ارتفاع قيمة الدولار الأمريكي إلى كبح الزخم التصاعدي للذهب.
في حال تصاعد النزاع أكثر أو حدوث اضطرابات في إمدادات الطاقة، قد يشهد الذهب مكاسب كبيرة نتيجة ارتفاع أسعار النفط وزيادة توقعات التضخم وثبات العوائد الحقيقية. وستؤدي حالة عدم اليقين المطولة على الأرجح إلى استمرار ارتفاع كل من التقلبات والطلب على أصول الملاذ الآمن. وعلى النقيض، إذا استقرت الأوضاع وظلت أسواق الطاقة دون تأثير، فقد تتلاشى الزيادة الأولية في أسعار الذهب مع تراجع علاوة المخاطرة على النفط.
تعزز هذه التطورات النظرة الإيجابية السائدة للذهب. ولا تزال عمليات الشراء المستمرة من البنوك المركزية وتوقعات التيسير النقدي في وقت لاحق من هذا العام تدعم السوق. وحتى إذا تراجعت المخاطر الجيوسياسية، تشير هذه العوامل الأساسية إلى أن أي تصحيحات في أسعار الذهب من المرجح أن تكون محدودة وليست إشارة إلى انعكاس رئيسي.
(تم إعداد هذا التقرير بمساعدة الذكاء الاصطناعي وتمت مراجعته لاحقًا من قبل محرر.)
إخلاء المسؤولية: يعكس محتوى هذه المقالة رأي المؤلف فقط ولا يمثل المنصة بأي صفة. لا يُقصد من هذه المقالة أن تكون بمثابة مرجع لاتخاذ قرارات الاستثمار.
You may also like
المفاجأة في السوق هذا الأسبوع: ارتفاع عوائد سندات الخزانة الأمريكية وأسهم التكنولوجيا والسندات معًا
يعتقد المحلل الاستراتيجي في Nomura Securities، Matsuzawa، أن ارتفاع أسهم التكنولوجيا في السوق الأمريكية هو في الغالب تصحيح تقني، وأن السوق لم يستعد بعد الثقة في الاستثمار في الذكاء الاصطناعي. وتزايدت توقعات رفع أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي بشكل حاد، حيث وصلت الاحتمالية الضمنية لرفع الفائدة في ديسمبر إلى 111%. إذا لم يتمكن المسؤولون ذوو التوجهات التيسيرية من تصحيح توقعات التشديد المفرطة، فستعود الضغوط التمويلية على شركات التكنولوجيا إلى الظهور، ولن يكون من السهل استمرار ارتفاع الأسهم والسندات معًا.
سهم شركات الرقائق يحقق أكبر ارتفاع أسبوعي منذ أبريل، بينما تقوم صناديق التحوط "بتقليص حيازاتها عند الارتفاع"
في مواجهة ارتداد أسبوعي بنسبة 2.5%، ونسبة الشراء إلى البيع في قطاع التكنولوج يا التي بلغت أدنى مستوياتها التاريخية، وأخف المراكز الاستثمارية لدى الصناديق التحوطية خلال خمس سنوات، لا تزال هذه الصناديق تختار بيع المزيد من الأسهم المكشوفة. هذا المؤشر غير الطبيعي أصبح المفتاح لمعرفة ما إذا كان السوق سيستمر في الارتفاع.
تم بنجاح استرجاع المرحلة العليا لـ Starship، وتظهر SpaceX لأول مرة تقنية “العيدان لالتقاط المركبة”، محللون: أهم خطوة تدعم تقييم التريليون دولار
للمرة الأولى، استخدمت شركة SpaceX الذراع الميكانيكية لبرج الإطلاق للإمساك بمركبة Starship في الجو، ما يشكل سابقة في تاريخ الفضاء لاستعادة مركبة فضائية عائدة إلى المدار عبر برج الإطلاق. ويعتقد المحللون في Bernstein أن هذه الخطوة تعتبر مرحلة حاسمة تدعم تقييم SpaceX بتريليونات الدولارات—إذ إن إعادة الاستخدام الكامل ستخفض بشكل كبير تكلفة الوصول إلى المدار، مما يعزز مباشرة كفاءة نشر Starlink والسقف التجاري للشركة. فيما حذرت Morgan Stanley من أن السوق يقلل من قيمة هذه المهمة، إذ ستقلل بشكل كبير من مخاطر التنفيذ فيما يتعلق بإعادة الاستخدام التجاري وتوسيع قدرات الذكاء الاصطناعي في الفضاء.
تقرير أرباح Nvidia وظهور Anthropic مع اكتتاب عام بتقييم تريليون! الاختبار الأكبر لتداولات الذكاء الاصطناعي سيكون في الأسبوع القادم
لا تزال الهزات الناتجة عن استقالة Jensen Huang مستمرة، وسيواجه قطاع الذكاء الاصطناعي الأسبوع المقبل "اختبارًا مزدوجًا مهمًا": أول تقرير مالي لشركة Nvidia في "مرحلة ما بعد Huang"، "إذا كانت النتائج أقل من التوقعات، فسيكون عقاب السوق أشد"، فيما تستعد شركة Anthropic لطرح عام أولي مهم بقيمة تريليون دولار، مع استمرار تساؤلات كبيرة، مما سيحدد ما إذا كان إيمان رأس المال العالمي بالذكاء الاصطناعي سيستمر أم لا.
أسعار العملات المشفرة
المزيد
