اقترب Bitcoin من تجاوز 74 ألف دولار، بينما تشير البيانات إلى أن السوق الهابطة لم تنته بعد

النقاط الرئيسية:

• تحافظ Bitcoin على مستوى يزيد عن 71,000 دولار في ظل بيانات اقتصادية أمريكية ضعيفة واستمرار الحرب بين الولايات المتحدة وإسرائيل وإيران، مما يدفع المستثمرين نحو الأصول النادرة.

• تشير علاقة أسهم التكنولوجيا الوثيقة مع BTC وارتفاع أسعار النفط إلى أن التصحيح الذي استمر 5 أشهر من مستوى 126,000 دولار قد لا يكون قد انتهى بعد.

قفزت Bitcoin (BTC) فوق مستوى 73,000 دولار يوم الجمعة، مما ضمن بشكل ناجح دعم 70,000 دولار للأسبوع. وجاءت هذه المكاسب في الوقت الذي أعلن فيه الاقتصاد الأمريكي عن بيانات نشاط اقتصادي ضعيفة، مما أثار مخاوف من ركود وشيك مع استمرار الحرب في إيران والتي مازالت مستمرة.

وعلى الرغم من أن الأحداث الاجتماعية والاقتصادية وتدفقات المستثمرين المؤسسيين قد دفعت بزخم Bitcoin الصعودي، لا يزال المتداولون يتساءلون عما إذا كان السوق الهابط قد انتهى بالفعل.

الاضطرابات الاقتصادية وتزايد شهية المستثمرين لـ BTC تدعم اختراق Bitcoin

شهد الاقتصاد الأمريكي نمواً لا يتجاوز 0.7% بين أكتوبر وديسمبر 2025، وهو انخفاض كبير عن التقديرات السابقة، وفقًا لتقرير وزارة التجارة الأمريكية الصادر يوم الجمعة. وبينما من المتوقع صدور التقرير النهائي في 9 أبريل، ازدادت مخاطر الركود على مدار عام 2026، مما دفع المستثمرين لإبعاد أموالهم عن سندات الخزانة الأمريكية.

عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات مقابل سعر Bitcoin بالدولار الأمريكي. المصدر:

قفزت عائدات سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات إلى 4.26%، ما يعني أن المستثمرين يطالبون بعائد أعلى للاحتفاظ بتلك الأصول. مجرد وجود خطر سيولة إضافية يدفع المتداولين للبحث عن ملاذ في الأصول النادرة. وهذا يفسر جزئيًا لماذا يتداول مؤشر S&P 500 بنسبة أقل بنسبة 5% فقط من أعلى مستوياته على الإطلاق على الرغم من الظروف الاقتصادية المتدهورة.

عقود النفط الآجلة WTI (يسار) مقابل عقود S&P 500 الآجلة (يمين). المصدر: TradingView

يوم الإثنين، هبطت عقود S&P 500 الآجلة إلى أدنى مستوياتها منذ أكثر من ثلاثة أشهر بعد أن ارتفعت أسعار النفط مؤقتاً إلى 119.50 دولار. وساعد قرار الولايات المتحدة بالسماح مؤقتًا بشراء النفط الروسي العالق في البحر على تهدئة بعض المخاطر. وقد أدى هذا التحرك، الذي أعلنه وزير الخزانة الأمريكي سكوت بيسنت يوم الجمعة، إلى تهدئة مخاوف الأسواق على المدى القصير.

التدفقات الصافية اليومية لصناديق ETF الفورية المدرجة في الولايات المتحدة للـ Bitcoin، الدولار الأمريكي. المصدر: CoinGlass

وقد اعتُبرت شهية المؤسسات على Bitcoin أيضًا كعامل محتمل يدفع الزخم الصعودي الأخير. شهدت الصناديق المتداولة في البورصة (ETF) الفورية أربعة أيام متتالية من التدفقات الصافية بلغ مجموعها 583 مليون دولار، فيما قدر المحللون أن Strategy (MSTR) قد جمعت أكثر من 900 مليون دولار من خلال أداة STRC حاملة العائدات.

ذو صلة: إشارة ماكرو "دقيقة للغاية" لدى Bitcoin تضع هدف 100 ألف دولار موضع التنفيذ مجدداً

زخم Bitcoin يتحول إلى الصعود، لكن السوق الهابطة مستمرة

للوهلة الأولى، تشير الخلفية الاقتصادية إلى ضخ السيولة وزيادة الاهتمام المؤسسي بـ Bitcoin. ومع ذلك، هذا لا يعني بالضرورة أن التصحيح الذي استمر خمسة أشهر بعد بلوغ القمة عند 126,000 دولار في أكتوبر 2025 قد انتهى. 

يرتبط أداء Bitcoin على مدى 50 يوماً مع مؤشر ناسداك 100 بنسبة 84%. ومع تصاعد المخاوف إزاء التضخم المستمر ونمو اقتصادي راكد، تزداد احتمالات تصحيح سوق الأسهم. من غير المرجح أن يستخدم المتداولون Bitcoin كأداة تحوط، خاصة بالنظر إلى أدائها الضعيف مؤخراً مقارنة بالذهب.

بالإضافة إلى ذلك، لا تزال أسعار النفط أعلى بمقدار 30 دولار عن مستوياتها قبل بدء الحرب في إيران. تؤثر هذه التكاليف المرتفعة للوقود على إنفاق المستهلكين وتخلق ضغوطاً تضخمية، ما يقلل رأس المال المتاح لدى المتداولين الأفراد للاستثمار في العملات الرقمية.

شهدت تدفقات صناديق ETF الفورية للـ BTC ارتفاعاً، حيث دخل 2.14 مليار دولار إلى تلك الصناديق في الفترة من 24 فبراير إلى 4 مارس، مما أسفر عن ارتفاع بنسبة 14%. إلا أن الأسعار تراجعت بنسبة 10% خلال الأيام الأربعة التالية مع انعكاس تلك التدفقات. هذا يشير إلى أن نشاط صناديق ETF الفورية مجرد ردة فعل على سعر Bitcoin بدلاً من كونه مؤشرًا رائدًا.

بقاء Bitcoin فوق 70,000 دولار خلال عطلة نهاية الأسبوع قد لا يُغير من نفسية المستثمرين. فبينما تظهر فترة التماسك التي استمرت خمسة أسابيع والاختبارات المتكررة لدعم 64,000 دولار ثقة المضاربين على الصعود، لم تقدم حركة الأسعار الأخيرة إشارة واضحة على حدوث اختراق.